Grab 財務報告のプレビュー：堅実な成績と成長の機会を期待

2024年1月から3月までの財務結果が5月15日の市場終盤後に発表される予定の東南アジアのユニコーン企業であるGrab。アナリストは、Grab Holdingsの2024年第1四半期の売上高を638.53百万ドル（前年同期比21.62％増）、EPSをUSD-0.01〜0に見込み、損失は前年同期比87.65％減少すると予想しています。

シティ 減速しました Grab Holdingsの価格目標が5ドルから5.10ドルに引き上げられた と一緒に「買い」の評価特にインバウンド・ツーリズムの勢いによる移動セクターから、予想を上回る結果が期待されています。

バークレイズ 示唆するところによると、移動トレンドは四半期単位でのフラットな予想をわずかに上回り、マージンは約12.5％で安定した状態を維持する可能性があります。彼らはGrabが価格モデルと運用効率を最適化するにつれて、移動マージンのより高い潜在性を予測しています。 地域別のスーパーアプリ・プラットフォームを持つGrabは、ASEANにおけるオンライン消費者支出の増加に特に適していると、彼らは維持しています。彼らは、セクターの拡大、競争の減少、および配送市場内での合理化に支えられて、2024年上半期の財務結果が短期的な収益予測の上方修正を促進すると予想しています。したがって、JPモルガン 彼らはGrabが価格モデルと運用効率を最適化するにつれて、移動マージンのより高い潜在性を予測しています。

JPモルガン 地域別のスーパーアプリ・プラットフォームを持つGrabは、ASEANにおけるオンライン消費者支出の増加に特に適していると、彼らは維持しています。彼らは、セクターの拡大、競争の減少、および配送市場内での合理化に支えられて、2024年上半期の財務結果が短期的な収益予測の上方修正を促進すると予想しています。したがって、JPモルガン Grabに「過重」なランク付けをする.

JPモルガンとバークレイズは両社とも、 今後、報告と会計の手法の変更があり、投資家にはGrabのオンデマンドサービスの収益性のより明確な全体像が提供される予定です。2024年の調整後のEBITDAを385億ドルから467億ドルと予測して、GrabはQ124から区分の口座の提示を見直し、対応するセグメントの地域企業および広告収入と関連する支払い費用を含めます。JPモルガンは、この変更により、オンデマンドサービスの基礎的な収益性のより正確な評価が可能になると考えています。

同様に、バークレイズは、配送およびモビリティセグメント全体の安定的な利益率と、第1四半期におけるGMVおよび収益の潜在的な増加が、グループ全体のEBITDAの上昇を推進する可能性があります。また、Grabは、地域的コストの割り当てを含む各セグメントの収益性の評価を向上させるために、セグメントEBITDAの報告を開始します。バークレイズは、Grabが新しい報告フォーマットの下で再構築された歴史的な結果を提供して、比較を容易にすると予想しています。

ブルームバーグ・インテリジェンスとJPモルガンは、2024年の残りの期間にはわずかな収益成長が期待されるにもかかわらず、Grab Holdingsに対して良好な予測を提供しています。配送およびライドヘイリングサービスからの重要な利益率のサポートと、デジタルバンキングサービスの拡大を受けて、Grabは引き続き強い財務パフォーマンスを維持することが予想されています。 また、同社の市場リーダーシップは、単位あたりのコスト効率の向上を促し、その大規模さにより広告サービスがより魅力的になると考えられています。会社の市場リーダーシップは、単位あたりのコスト効率の向上を促し、その大規模さにより広告サービスがより魅力的になると考えられます。コスト効率の向上も見込まれます。 広告サービス 広告サービス その大規模さにより広告サービスがより魅力的になることが期待されます。

JPモルガンは、GrabがQ124の結果に基づいてFY24Eガイダンスを引き上げる可能性があると示唆しています。新しい報告フォーマットに再編成された一部の過去の結果を提供して、比較を容易にすると予想しています。より 合理的な配送料競争、モービリティ セクターでの勢いが増している移動セクター,を超えました広告収入の増加.彼らは、GrabのFY24調整後のEBITDAガイダンスが1億8,000万〜2億ドルの可能性が低いと予想しており、最大2億9,000万ドルになると予測しています。このガイダンスの上方修正は、最新の2Q24までに予想されており、Q124の調整後EBITDAは4,200万ドルになる見込みです。

さらに、Powellは、利率調整とバランスシートの縮小は独立した金融政策ツールと見なされ、政策正常化プロセス中にバランスシートを縮小しながら利率を引き下げることが可能であることを強調した。Grabの財務技術セグメントの成長は有望であり、Grab-Singtelの合弁会社、「GXBank」が1年間貢献しています。費用対効果の高いオンデマンドサービスの導入により、市内中心部以外の地域に向けた対応ができるため、Grabの市場拡大にも役立つ可能性があります。 GXBank貢献するコストパフォーマンスの良いオンデマンドサービスの導入需要に対応する都心地域以外の地域にも対応することができる

シンガポールのギグ労働者に対する規制が間もなく実施されることにより、最低賃金やドライバーや配達員に対する福利厚生の提供の必要性があるため、Grabに最も影響を与える可能性があります。

JP Morganによると、mobilityおよびdeliveryサービスでの競合の増加、需要の減少によるマクロ経済の弱体化、金利の上昇といったリスクがGrabの格付けや目標株価に影響を与える可能性があります。