連邦公開市場委員会会議のプレビュー

FOMCは今週特別に恐ろしいことになる。👻

異なる時点で利子率がどこになるかを示す市場の期待を示すチャートを示します。

現在、利率引き下げは2024年6月に開始され、その前にもう一度の利上げの可能性は36％です。

11月1日に利上げ決定会合が終了するまで、エコノミストは次の利上げを予想していないと考えています。これにより、Powell議長らは経済状況を評価し続けることができます。Fedの次回会議ならびにその先に立ち向かう3つの大きな経済問題について、議員たちが直面することになる。
1.急増する債券利回りがFedをどのような行動に追い込むのか？
Fedが今後開催する会議の中で、最も気になることは、金利を今年1度引き上げるとの方針を示したことです。しかし、市場全体で借り入れコストが上昇し続ける場合は、その必要がなくなる可能性があります。
要するに、長期債券利回りの誘引力は投資家が決定します。これらの資産の需要が低下すると、利回りは上昇します。しかしながら、上昇の原因を判断することは課題であり、原因はFedにとって都合がよいものとそうでないものがあります。
2.米国経済はどの程度強いのか？
債券が急騰している懸念の理由は、投資家が強い経済と頑強なインフレを予想しているためかもしれません。価格圧力が上昇し続けるという期待は、自己成就の予言となることがよくあります。
「私たちはこれが起こるのを見守らなければなりませんが、現時点では、明らかに金融環境の引き締めが行われています」とパウエルは言いました。
米国経済は第3四半期に4.9％成長し、消費者の強さと積極性に支えられました。9月には雇用者が33.6万人の仕事を追加し、8か月ぶりの最高ペースを記録し、労働市場がどれだけ頑健に残っているかを物語っています。より重大な減速の可能性を跳ね返して、予想を軽々と超えました。
2％へのインフレ率の低下には何が必要ですか？
最終的な問題は、Fedがインフレに対する望む進歩を見るために利上げをさらに必要とするか、あるいは歴史的に高い水準を長期にわたって維持する必要があるかということです。後者が消費者に最も大きな影響を与えるかもしれません。
Bankrateの第3四半期の経済指数調査に参加した経済学者たちは、Powell氏らがインフレ率を2％に戻すためにもっとジョブマーケットに力を入れる必要があるかどうか疑問視しています。彼らによれば、インフレはすでに半分以上削減されており、失業率や雇用にはほとんど影響していないと言います。一方で、パンデミック前の就職市場は狭く、それでもインフレ率は上昇せず、問題になっていません。