株式の収益を伴う地域銀行の投資についての私の考えは？ - 彼らは良く見えます。WALの優先株式を66％上昇と7％の配当に注目しています。

地域銀行と銀行が今週の決算を発表する中、彼らはかなり良いように見えます。私の意見では、3月にSVBなどで起こったことは、複数の銀行、主にSVBの特異な業務実践と一緒に熱狂として見えるようになってきています。誰かプレイや知見を共有したい人はいますか。
私はWestern Alliance Preferred Sharesにかなりの重点を置いています（ $ウェスタン アライアンス バンコープ(WAL.US)$ . $プロアシュアランス(PRA.US)$）。噂が出たとき、WALとPACWが大量の資産株を探しているとき、2つの銘柄が大幅に下落したとき、WALはそれを否定し、短期的な実行の試みであった可能性がありますが、いずれにしてもWAL株価はまだ完全に回復していません。
WALは今週決算を発表し、かなり良いように見えます。この四半期だけで30億ドルの預金を獲得し、約470億ドルから500億ドルに増加し、さらに現在までに22億ドルの預金増加を示しており、これにより約520億ドルに達し、重要な点は、預金が行われる前の前年よりも高くなっていることです。つまり、流出はそこまで悪くなかったばかりか、銀行ランが今年起こった前にあった場所よりも預金が増え始めていることを示しています。
さらに、不動産に関しては、約500億ドルの貸付残高のうち、約90億ドルが商業用不動産ローンであり、そのうちわずか23億ドルがオフィススペースに特化しており、そのうちわずか3％が中心業務地区にあるため、より郊外のオフィススペースに焦点を当てています。さらに、彼らのメディアンLTV比率は約58％であり、彼らが貸し出しを行った建物が40％減少した場合でも、銀行の資本は保護され、銀行が損失を出すことはありません（これは建物によって異なるが、全体的に平均的なレベルでは正しいはずです）。したがって、全体的に見れば、かなり保護されており、CREが30％から40％減少するのを想定した場合を除き、WALは大丈夫でしょう。
彼らの純利息収入は約3.4％であり、利率が安定することで今後上昇することを期待しています。
したがって、全体的にWALはかなり魅力的に見えます。
私が興味深いプレイだと思うのは、優先株式です。これは、2021年に発行されて4.25％の支払いに設定された25ドルの固定金利です。ただし、リセットは5年ごとに5年間の国債利回りに3.45％を加算したものになります。最初のリセット日は2026年です。国債利回りが高いため、4.25％の現在の支払いが国債でない優先株式のリスクプレミアムを加味すると金利が正常化しなければならず、優先株式は現在約15.70ドルで取引されています。およそ7％の利回りです。
ただし、2026年にレートがリセットされ、株がよりリスクに晒されると、前提条件が順調である限り、ベース価格は25ドルに戻るはずです。そして、今すぐ15.70ドルで購入して、レートが2026年におそらく6.5％以上にリセットされると（国債が4％の場合、レートは7.45％にリセットされる）、優先株式の価値が25ドルに戻り、購入したものに対して年間配当利回りが10％から12％になる可能性が高いです。
好奇心がある人の考えや、彼らが見ている他のプレイについては、どうぞ。
要約：WAL.PRAは現在15.70ドルで取引され、7％の利回りを出しています。すべてが順調に進めば、2026年までに株価は25ドルに上昇するはずであり、リセット金利は2026年におそらく6.5％以上にリセットされます。したがって、購入すれば、数年後に15.70ドルから25ドルに資本需要が66％増加する見通しで7％の配当利回りが得られ、その時点で、66％の資本利益が得られるだけでなく、レートがリセットされた場合には10％から12％の年間配当利回りが得られる可能性が高いです。