人工知能は株式市場を引き続き上げ続けるのでしょうか？ | AI週刊レビュー

1.ほとんどの人工知能関連の株式は先週上昇し、マイクロソフト株は新高値を記録しました

2.アドビは年間業績期待値を引き上げ、ソフトウェア企業のトレンドをリードするようになった

3.「AIのアンドロイド・モーメント」は本当にここにある！

4.マッキンゼーのレポート：AIに最も影響を受ける産業はどれですか？

5.機関投資家は、人工知能が引き続き株式市場を牽引すると予測しています

6.AIブームにどう対処すれば良いですか？インフラ関連の投資が最善の戦略です...

AIは米国株を牛市に成長させるのに役立つでしょうか？鍵は利益増加にかかっています

$マイクロソフト(MSFT.US)$年初来で43%の最高記録を更新しています。市場は人工知能への期待感がまだ高まっていることを示しています。

マイクロソフトのOpenAIへの100億ドルの投資は、今世紀最高の取引の1つであるように見えます。新しいBingチャットボットのGPT-4とCopilot、新しい「オール・イン・ワンアシスタント」がマイクロソフトの家族バケツで導入され、使用されています。マイクロソフトは、全面的に「人工知能」に「オールイン」する決意を示すための動きを続けています。

マイクロソフトのCEOナデラは最近のインタビューで、地球上の80億人が人工知能のチューター、人工知能の医師、人工知能のプログラマー、または人工知能のコンサルタントを持つことを夢見ていると述べました。

「それは80億人が豊かな生活を送ることができることを意味しています。それは素晴らしい世界になるでしょう。」

$エヌビディア(NVDA.US)$年初来192%増の10%以上の上昇。それにもかかわらずNVIDIAの評価倍数は、株価上昇によって圧縮されています。

モルガン・スタンレーは、最近、NVIDIAの株価目標を450ドルから500ドルに引き上げ、次の5年間でデータセンタービジネスがNVIDIAの成長を牽引すると予想しています。

NVIDIAは、これらの企業の中で最も重要なものの1つです。同時に、AI /機械学習ソフトウェアおよびサービス、ネットワーキング、ADASの増分機会は、さらなる成長をもたらす可能性があります。

チャネル在庫のクリアランスとシリーズ40ゲーム製品の新しい需要により、Morgan Stanleyは、NVIDIAのゲームビジネスが10％のより安定した持続可能な長期成長に戻ると予想しています。

デザインソフトウェアプロバイダであるAdobeは、6月2日までの2023年度第2四半期決算を発表しました。報告によると、Adobeの四半期の売上高は48.2億ドルで、前年同期比10％増となり、アナリストの予想額である47.7億ドルを上回りました。GAAP EPSは2.82ドルで、アナリストの目標範囲である2.65ドルから2.70ドルを上回りました。

市場が特に興奮しているのは、Adobeが全年の売上高と利益のガイダンスを引き上げ、ビジネスへのAIの改善は、3月および第4四半期の収益にさらに反映されると述べたことです。会議通話で経営陣は、Adobeの技術革新が新しいAIGCの時代を「導く」ことができると強調しました。最近の米国株式市場の動向から見ると、Adobeの株価上昇の論理は、NVIDIAと似ています。NVIDIAは、AIハードウェア側を代表し、その成長は実証されています。一方、AdobeはAIソフトウェアサイドを代表し、NVIDIAの直接的なハードウェア販売と比べて成果の検証ノードが少し遅れるか、8月の第3四半期報告書まで待つ必要があるかもしれません。

NVIDIAはAIハードウェア側を代表し、その成長は実証されています。その成長は、その成績によって証明されました。AdobeはAIソフトウェアサイドを代表し、その成長は直接的なハードウェア販売のNVIDIAと比べて実証された成果の検証ノードが少し遅れるか、8月の第3四半期報告書まで待つ必要があるかもしれません。その成果の確認ノードは少し遅れるか、第3四半期の報告書を待つ必要がある可能性があります。その成果の確認ノードは少し遅れるか、第3四半期の報告書を待つ必要がある可能性があります。

しかし、アドビのビジネスレイアウトと人工知能分野での頻繁な行動により、市場はAIGCが増加パフォーマンスをもたらすと信じています。

CICCは最近、研究レポートを発行しました。生成型人工知能はツールソフトウェアの基本的な論理を再構築する可能性があり、想像力の余地がたくさんあります。

ツールソフトウェアとは、日常生活で特定のタスクをより良く、効率的にこなすために使用されるソフトウェアのことです。たとえば、記事を書くためにワープロソフトウェア、画像を作成するためにドローイングソフトウェアなどがあります。

申万証券は最近、デュオリンゴ、Notion、Spotifyなどの海外企業と同様に、人工知能製品の発売後に、サブスクリプション料金を引き上げ始めたと似たような研究レポートを発表しました。

AI付加価値サービスの価格上昇から、未来のパフォーマンスを予想することは難しくありません。近い将来、AI革命後の市場のダーリングとなることができるのは、アドビなどと同様に、人工知能の力で実践的な問題を解決できる企業です。最初にAI革新を商品化できるソフトウェア企業は、短期間においてより大きな経済的な確信を持つかもしれません。

報道によると、 $メタ プラットフォームズ A(META.US)$は、ChatGPTのようなチャットロボットのサポートを提供する可能性があるオープンソースのLarge Language Model（LLM）の次のバージョンを商業的に利用可能にする方法を探っていると報じられています。この動きは、ライバルのGoogleやOpenAIが販売しているプロプライエタリなソフトウェアに代替品を見つけようと熱望するAI開発者の間でフレンジーを引き起こす可能性があります。これは、メタ自身のAI開発にも間接的な利益をもたらすでしょう。

今年2月、メタはオープンソースのLarge Language Model（LLM）の最初のバージョン、メタAI（LLaMA）をリリースし、研究者がプロプライエタリAIソフトウェアの低コストの代替品を開発するのを支援しています。

LLaMAは研究目的のためにライセンスされましたが、産業を席巻しました。研究者は、VicunaなどのオープンソースLLMを開発するために使用し、その機能はいくつかの指標においてプロプライエタリバージョンに近いとされています。プロプライエタリAIソフトウェアは、ChatGPTを作成したOpenAIの主要な収入源になっています。

オープンソースAIモデルのリリースからメタは利益を得ることになるでしょう。メタCEOのザッカーバーグ氏は、4月に株主アナリストとの会議電話で、これらのモデルを採用し改善、またはセキュリティ上の脆弱性を修正していく開発者たちが、メタが消費者および広告製品向けの独自のAIモデルにこれらの改善を統合することができると語りました。

ただ、メタはLLaMAを以前研究用ライセンスでリリースすることを選択したため、これまでに生まれたオープンソースのBig Language Modelsは商業目的では使用できず、その普及と複製が制限されています。LLaMAの商用版が登場すると、ソフトウェアのさらなる利用が促進されるでしょう。

6月14日、コンサルティング会社のマッキンゼーは、「Generative Artificial Intelligenceの経済的ポテンシャル」と題する研究レポートを発表しました。分析者たちは、47か国および地域（世界労働力の80％以上）の850の職業を研究し、AIがグローバル経済に与える影響、どの産業が最も影響を受けるか、誰が失業の脅威に直面するかを探りました。

1. AIは2030〜2060年の間に人間の仕事の50％を徐々に置き換えることが期待されています（中間点は2045年）。

2. AIは、年間2.6兆ドルから4.4兆ドルの成長を世界経済にもたらすことができ、生産性は0.1％〜0.6％増加し、英国のGDPに相当する年次貢献に匹敵します。

東gは世界的に、人工知能は様々な業種の発展に役立ちますが、個人には有益ではありません。また、高収入・高学歴の脳力労働者に最も影響が大きく、その影響は最もリスクが高いとされます。

4、生成的人工知能（AI）によって、付加価値の成長が4つの領域に（約75％）集中すると、顧客オペレーション、マーケティングとセールス、ソフトウェアエンジニアリング、研究開発に影響し、そのことはつまり、4つのビジネスに最も影響を与えるということです。5、生成的人工知能、人間の人工知能その他の技術の発展によって、現在の仕事の60％から70％が自動化される可能性があります。そのうち銀行業界、ハイテク産業、ライフサイエンス産業などの産業が最も影響を受けているといえるでしょう。

投資銀行の Wedbush Securities のアナリストであるダン・アイブス氏は、最近、テクノロジー株は今年も引き続き上昇する可能性があり、10％から12％になるかもしれないと述べました。特に、連邦準備制度が利上げの速度を緩め、あらゆるものと人工知能が融合した際、それは次の産業革命に似ています。アイブス氏は、「リスキーな取引からのモメンタムは、投資家が人工知能革命とソフトウェア、消費者デジタル広告企業、NVIDIAがリードするチップ産業に対するプラスの連鎖反応に注目しているため、続くだろう」と述べています。ノートリストに挙げられたNVIDIAとマイクロソフトに加えて、アイブス氏は、その他の多くの企業も人工知能ブームから恩恵を受ける可能性があると考えています。その中には、先ごろ人工知能の統合に大きく依存する Vision Pro 空間コンピューティングヘッドセットを発売したばかりのNewZealがあります。また、アイブス氏は、エヌビディアのような大手企業だけでなく、他のテック企業も恩恵を受けると信じています。Ives氏によれば、小規模なテック企業も「AI競争」でシェアを得る必要があります。この中には、その他のテクノロジーやソフトウェア企業、消費者関連企業、大手高速プロセッサメーカーのAMDなどが挙げられます。

アイブス氏は、「つまり、テクノロジー株の評価は最も重要でありながら、私たちは依然として、人工知能が90年代以降に見たことのない未来の成長をテクノロジー・セクターにもたらしていると信じています」と述べています。

NVIDIAがリードするチップ産業、ソフトウェア、その他多数の企業の中には、Vision ProというAI技術に重点を置いた製品案件はありません。 $アップル(AAPL.US)$重点を置いた製品案件はありません。その先には、その他の多数の企業がある。

NVIDIAの他にも、その他多数のテック企業が恩恵を受けるとアイブス氏は考えています。例えば、その多くは消費者関連企業で、その中には $アマゾン ドット コム(AMZN.US)$, $オラクル(ORCL.US)$そして $アルファベット A(GOOGL.US)$なども含まれています。 $モンゴDB(MDB.US)$, $スノーフレイク A(SNOW.US)$そして $シースリーエーアイ A(AI.US)$, $パランティア テクノロジーズ A(PLTR.US)$そして $セールスフォース(CRM.US)$.

Baribeau氏は、「リーディングカンパニーは、現在の人工知能ブームを活用することができる。これまでのように、高いフリーキャッシュフローを実現する大型企業が最も株主価値を創出するだろう」と述べています。

ウェルズ・ファーゴのストラテジストであるクリス・ハービー氏は、連邦準備制度が利上げのペースを緩めるにつれ、「メガAI企業が次のレベルに進むのには時間がかかるだろう」との考えを示しています。「1999年/2000年当時のように、 '新しい経済の株式'は、 '旧来の株式市場'と経済が低下するまで下落しないだろう。しかし、それは連邦準備制度が利上げ率を6％以上引き上げるまで実現しないかもしれない」とハービー氏は述べています。

PGIM Jennison Global Opportunities Fundのリードマネージャーで、今年の利益が30％以上で、ピアの中で99％に優れる成績を上げたMark Baribeau氏は、AIに関するインタビューで自身の考えを述べています。

Baribeau氏は、「自由なキャッシュフローという点で、大型企業が最も株主価値をもたらすというのはある程度難しい問題ですが、彼女は引き続き、Techセクターや高速プロセッサーチップメーカーであるAMDを注視しています。大型株が米国株式市場の上昇を牽引する主な理由は、すべてのグローバル株式市場の中で最も高いフリーキャッシュフローを発生させるからだと、Mark Baribeau氏は指摘しています。「マーケットラリーに参加するために多くのリスクを負う必要がないため。FEDが金融政策を引き締めているため、投資家はまだ警戒心があります。だから人々が安全を求めているのではなく、品質を求めていると言っています。だから、彼らはそれから利益を得ています。」

また、彼はAIブームが将来の成長のきっかけになったと考えています。しかし、今夏と秋の決算シーズンに向かうにつれて、リバウンドに参加している株だけではなく、市場に何も新しいものを提供していない株に投資することは避ける必要があります。そして、それらの株は訂正される可能性があります。

Baribeau は、私たちがまだ開発段階にあるため、アプリが開発されている最中であり、これは次の 10 年間で技術の構造的変化になるでしょう。これはモバイル・インターネット以来で最も重要なことです。私たちはこれに非常に興奮しています。しかし、人工知能に関わるためのベストな方法は、この種の計算に必要なインフラによって行われるとBaribeau は考えています。つまり、ハイエンド セミコンダクターから始め、クラウドベースのワークロードから始めます。投資家はこの分野で非常に良くやっていくでしょう。そして、私たちが前進するにつれて、このテクノロジーに組み込まれたソフトウェアアプリケーションがますます多くのものに埋め込まれていくのを見ることができるでしょう。既に始まってはいますが、次年度に加速することになるでしょう。これは長期的なことではありません。3-5 年待たなくても、何が起こるかは分かります。すべてのアプリケーションに組み込まれ始めるでしょう。これは非常に生産性目標に重要です。人工知能（AI）に関わるための最良の方法は、そのような計算を行うために必要なインフラです。それで、ハイエンドの半導体から始めて、クラウドベースのワークロードから始めて、そのエリアで投資家が非常にうまくやっていくことを予想しています。そして、これから先、この技術に埋め込まれたより多くのソフトウェアアプリケーションが登場することになります - 既に始まっていますが、今後はさらに加速するでしょう。それは長期的なことではないのです。3〜5年待つ必要はありません。すべてのアプリケーションに組み込まれ始めます。そして、それは生産性目標にとって非常に重要です。その後、収益性、つまり誰が勝ち組で、我々が想像もしなかったユニークなアプリケーションを開発しているかについての区別が始まるようになります。それは古い会社かもしれませんし、新しい会社かもしれません。わかりません。しかし、大切なことは、これが本当の技術革新であり、積極的に使用されることです。それで、投資家は絶対に準備するようにすべきです。

U.S.ストックスはAIの恩恵の下で、伸び盛りになることができますか？その鍵は利益増加にかかっています。

ゴールドマン・サックスの経済学者チームは、AIの採用と人気が、10年間で年率1.5ポイントの生産率の増加につながる可能性があると予想しており、ゴールドマン・サックスの調査チームのアナリストたちは、S&P 500の1株当たり利益の年複合成長率が今後20年間で5.4％であると予想していますが、彼らの配当ディスカウントモデルは現在、年複利成長率4.9％を想定しており、これはS&P 500の公正価値がS&P 500より高くなることを意味しています。

これは、S&P 500の公正価値が現在より約9％高くなることを意味します。ゴールドマンサックスは、AIの恩恵を最も直接受けるのは世界のチップ企業であると述べています。なぜなら、AIシステムには、大規模な言語モデリングアルゴリズムを駆動する強力なコンピューティングパワーが必要だからです。さらに、ゴールドマンサックスのテクノロジー業界アナリストは、採用率が30％であると仮定すると、生成型AI企業ソフトウェアの総潜在市場規模は約1500億ドルであると推定しています。この潜在的な収益プールは、S&P 500の総売上高に対するわずか1％にすぎず、数年かかる可能性があります。しかし、ゴールドマン・サックスのアナリストは、「全体的な経済成長の増加は、AI開発に最も直接関係する企業だけでなく、S&P 500の構成企業全体にとっても、収益と利益を大幅に増加させることができます。」と書いています。

AI駆動の人間の進歩には多大な期待が寄せられていますが、ゴールドマン・サックスのアナリストは、「インターネットバブルは、期待が過剰な投資家に関連するリスクが常に存在していることを示しています。」と指摘しています。

1990年代後半には、急成長するインターネット技術企業は、増加した販売にもかかわらず、投資家の楽観的な期待に応えられず、評価が下がりました。ゴールドマン・サックスのアナリストは、「高い成長率を持つ株は高い評価を受けますが、成長率が持続しない可能性がわずかでもあると、投資家たちは逃げ出します。」と書いています。

どちらの株が好きですか？コメント欄にコメントを残していただいて結構です！

株式投資家によるAIの利益についての楽観論を完全に消化する可能性は低いとゴールドマン・サックスのアナリストは語ります。さまざまな生産性シナリオによって異なりますが、S&P 500の公正価値の上昇は+5％から+14％の範囲である可能性があります。さらに、AIによる収益性の向上は、米国株式相場の上昇を増幅する可能性があります。

人工知能がもたらす人間の進歩には大きな期待が寄せられていますが、ゴールドマン・サックスのアナリストたちは、「インターネットバブルは、投資家たちの過剰な期待に関連するリスクが常に存在することを示している。」と指摘しています。1990年代後半には、急成長するインターネット技術企業は、増加した販売にもかかわらず、投資家の楽観的な期待に応えられず、評価が下がりました。高い成長率を持つ株は高い評価を受けますが、成長率が持続しない可能性がわずかでもあると、投資家たちは逃げ出します。どちらの株が好きですか？コメント欄にコメントを残していただいて結構です！."