2023年3月の株式市場の展望

今日は2023年3月の最初の取引日ですが、その前に深呼吸をして、年始の状況を思い出してください。2月には金融市場や金に売り込まれる場面も目撃し、株式相場が低迷したニュースもありました。インフレも非常に悪かったです。今年になってから、インフレが2％まで急速に下降するとの予測が専門家から聞かされていました。それはCathie Woodの予想でしたが、私が聞く多くのベアも、不況の結果としてインフレが下がると考えていました。
「物価下落」というフレーズを1月に使ったにもかかわらず、2月にインフレが下降し続けませんでした。「ディスインフレーション」ニューイヤーの頃、多くの人々は市場が下落し、今年の前半に素晴らしいエントリーポイントが提供されると考えていました。私は牛と熊、両方の意見を聞いていました。それを覚えておいてほしいことです。
代わりに、市場は1月に急激に上昇し、2022年の熊市の終わりを示す「ブレッドスラスト」という指標が強力なテクニカルな証明を示しました。
NYSEの200日移動平均線上にある株式の割合は去年の最後まで上昇しました。この指標が2021年に下がったとき、市場平均がしばらく高止まりしていたにもかかわらず、それは私たちにとって非常に大きな警告サインでした。したがって、これらの指標のアクションは非常に強力なブルサインでした。市場平均が2021年に大きく上昇し、2022年に大きく下落したことで、人々は大きな変動を予想しましたが、実際の市場は現在大きく波打っていません。
市場の変動幅は実際に縮小しており、このチャートの200日ボリンジャーバンドでそれが近づいているのが見て取れます。
市場は去年やその前の年とは違って取引されていないことに驚かないでください。今後数週間、数ヶ月にわたって、この低いボラティリティの流れが続くことがあるかもしれません。一方で、収益は実際には収益性で計測する必要があり、株式はすべての基本的な指標で過大評価されています。上昇する金利は、債券やCDのような確実な12か月間の4.50〜5％の利益を提供する市場。多くの人々は、容易なリターンを得る場合、リスクの大きな下落にリスクを冒す必要がないと言っています。同時に、インフレは実際に存在しており、それはマネーの拡大を意味しています。金利はまだインフレ率を上回っておらず、市場には不確実性があるにもかかわらず、多くのお金が市場に流れ込んでいます。（図に示されている）200日のボリンジャーバンドを見ると、市場が今前年や前々年のように取引されていないことがわかります。

ここ数週間、もしくは数ヶ月にわたって市場がこの低いボラティリティ状態を維持し続けると、驚かないでください。市場には補完的な力が働いており、その範囲内にとどまっています。収益が実際には収益性で計測する必要があり、株式はすべての基本的な指標で過大評価されています。上昇する金利は、債券やCDのような確実な12か月間の4.50〜5％の利益を提供する市場。多くの人々は、容易なリターンを得る場合、リスクの大きな下落にリスクを冒す必要がないと言っています。
同時に、インフレは実際に存在しており、それはマネーの拡大を意味しています。金利はまだインフレ率を上回っておらず、市場には不確実性があるにもかかわらず、多くのお金が市場に流れ込んでいます。
利回りが約4.50〜5％で保証された債券やCDのようなものがあるため、大きな値動きのリスクを冒す必要はありません。同時に、インフレは実際に存在しており、それはマネーの拡大を意味しています。金利はまだインフレ率を上回っておらず、市場には不確実性があるにもかかわらず、多くのお金が市場に流れ込んでいます。
スタグフレーションが環境であると認めた場合、経済は意味をなします。
私の予想では、サイクルの最後の利上げまで市場が範囲内にとどまる可能性があります。
1ヶ月前は、それが3月になる可能性があるように見えましたが、今は6月か7月になるように見えます。
横ばいの市場は、取引が非常に難しいため、私は2月にはそれらから手を引いています。
それらは人々にとっても興味深いものではありません。
最悪のシナリオについてはどうですか？
さて、幅の突進はまだ有効です。
早期の1月に見られたように、幅の突進があった場合、市場は歴史的に追跡している市場内部の条件で12か月後にはかなり高い水準でした。
それに対する最悪のシナリオは、1962年に起こったことのようなものです。

それは基本的にダブルボトムのようなチャートです。
それは今後数か月で起こるかもしれませんが、現状では疑わしいです。
問題は、デイトレードでない限り、市場には短期的な上昇余地がほとんどないため、今はあまり興奮するものがありません。
買い時は第4四半期と1月初旬でした。
横ばいの動きはもう少し続く必要があり、また、より大きな下落がある必要がある場合は、別の説得力のあるエントリが来る前に。
最後に思ったことは... 高い利回りが助ける場合... 銀行株はS & P 500よりも優位に立っています。

それは ...と、クリプトのようなもので、相対的な強さがフラットになっているものです。市場は単に10月の安値からの利益のさらなる押し戻しを行うだけであれば、最も落ち込む可能性があるものです。
つまり $ARK Innovation ETF(ARKK.US)$とクリプトなどの平坦な相対強度を持つものは、市場が単に10月の安値からの利益をさらに押し戻す場合、最も脆弱なもののままです。