テスラはウォール街の第2位のショートターゲットに落ちました。マスクのラバーチェックはいつまで100倍のPEをサポートできますか？

長い間、 $テスラ(TSLA.US)$ は、株価が新高値を記録している一方で、米国のショートリストのトップにランクインしています。ウォール街の巨人は、ハイテクオタクのマスクに不満を感じています。しかし、9月13日のAppleの建玉短期金利は184億ドルでしたが、テスラの短期金利は174億ドルと2番目に高かったです。2020年4月以来、テスラはAppleに追い抜かれるまで、864日連続で米国株式市場のトップショートターゲットでした。ウォール街のテスラに対する弱気な見方が続いているのも妥当です。2020年の1000倍のPEから今日の100倍のPEまで、途中で半減+急落の時期が何度かあり、ビッグショートはすでにテスラから大金を稼いでいます。そして、市場シェアや技術の実現を約束した新エネルギー車のマスクは、まだ実現されていません。では、100PEの市場価値はどのようなロジックでサポートされるべきですか？

新エネルギー車の主導的地位は長期間維持できます+フルスタックの製品ライン/インテリジェント化/生産の拡大/ロボット分野は大きな上振れの余地をもたらします+今後3年間の純利益予測の複合成長率は80％を超えます→現在の評価額は依然として「買い」の格付けに値します。

1）テスラは新エネルギー車の時代を切り開き、業界の発展を主導しました。 テスラの4つの期間、つまり1.2003-2012を振り返ると、ロードスターは電気自動車のトップ市場を突破しました。2.2012-2016: モデルS/Xはハイエンド市場に販売され、段階的な市場目標を達成しました。3.2016年から2019年にかけて、モデル3/Yは大衆市場を占有し、「収入を使って手頃な価格の電気自動車を作る」という目標を達成しました。これまでのところ2020年4月。2019年の終わりに、上海の工場はテスラの生産能力を急上昇させ、年間15万台から年間75万台に増加しました。2022年上半期には年間100万台の車に達すると推定されています。生産能力の解放、国内サプライチェーンの代替、エネルギーネットワークインフラの改善による規模効果の影響を受けて、テスラはプラスの利益と急速な成長を達成し、世界中の新エネルギー車の開発をリードしました。

2）新製品とインテリジェンスは、将来の主要な成長ポイントになります。 1。テスラは、市場セグメントの大型単発製品で主流価格の戦略を採用しており、現在販売されている製品ラインは、中型車、SUV、高級車などの主流の市場セグメントをカバーしています。今後、ピックアップトラック、中型トラック、大型トラック、コンパクトカー、その他の会社の分野の市場ギャップを埋め、新エネルギー車のフルスタック製品ラインを構築する次世代のエントリーレベルのセダンが発売される可能性があります。2.サブスクリプションモードの推進とFSDソフトウェアの反復的なアップグレードにより、FSDのアクティベーション率は向上し続ける可能性があり、インテリジェンスは将来、会社にとって重要な成長ポイントになると予想されます。3.テスラは、2022年9月末のAIデーに作業ロボットのプロトタイプをリリースする可能性があります。テスラロボットは将来、テスラの新たな成長柱になると予想されています。

サウスウエスト証券： 2022-2024年の純利益：117.3ドル/202.4億ドル/332.6億ドル。セグメント評価額の合計に基づくと、2023年の目標時価総額は1.2兆ドルで、目標価格は383.06ドル、PEは77.25倍です。

中信証券意見： 電気自動車分野のグローバルリーダーとして、テスラはバッテリー、BMS、オートパイロットアルゴリズム、インテリジェントな運転データの蓄積における主要な利点について常に楽観的です。将来的には、FSDや自動車保険サービスなどの利益率の高いビジネスの普及率が高まるにつれて、同社の収益性もさらに向上すると予想されます。予測：2022-2024年の非GAAPベースの純利益は121.3/201.5/279.5億ドルで、PEの現在の価格は75/45/32倍であり、テスラの短期および中長期の投資価値については引き続き楽観的です。

どちらの証券もテスラの成長の可能性に強気です。PEの100倍という現在の状態でも、将来の成長率と収益性が70倍以上のPEを支えることができると固く信じています。ただし、テスラの新エネルギー車の市場シェアとインテリジェンスはまだ完全には公開されていないため、現在の株価には注意が必要です。成長プロセスに関連するリスクと収益予測の前提を完全には満たすことはできません。 テスラの1兆ドルの時価総額は目に見えますが、いつ突破するのか、どの評価水準で突破するのかはまだ検討する価値があります。 ウォール街のアナリストもテスラについて意見が分かれていますが、概ね肯定的です。株式を担当している37人のアナリストによると、13の強い買い格付け、8の買い格付け、5つの売り格付け、2つの強い売り評価があります。 マスク自身と同様に、テスラの評価は常に議論の余地がありますが、誰もが彼の収益性を信じています。テスラを100倍のPEで買いますか？