$エヌビディア (NVDA.US)$$テスラ (TSLA.US)$P/Eに関する通常のコメントは、成長企業には適用されな...

$エヌビディア(NVDA.US)$ $テスラ(TSLA.US)$P/Eに関する通常のコメントは、成長企業には適用されないというものです。これは一部の場合には正しいですが、すべての場合には当てはまりません。急速に売上高を増やし、P/E比率がマイナスであっても、投資価値があります。

私たちはテスラのP/E比率が1000を超えていたことを覚えています。最近のTTM P/Eは330で、会社の将来性に基づくP/Eは120です。カーメーカーにとって120倍の比率はまだ高すぎますが、会社の収益性の成長がP/E比率を下げていることがわかります。会社が自らのP/E比率に「成長」することは可能です。

NVDAは興味深い例です。90倍のP/E比率と、将来性に基づくP/E比率60倍で、非常に過大評価されているように見えます。ブルの意見は会社の成長が加速することで、P/E比率が過去のより速い速度で縮小すると主張しています。その理論に投資する投資家にとって多くがかかっています。私にとっては、会社は過大評価されており、同じようにテスラも過大評価です。しかし、両社で多額の利益が出たことは間違いありません。

P/E比率はあまりにも簡単に無視される傾向があります。現在のP/E比率を過去のP/E比率と比較することは役立ち、S＆P500の現在が過大評価されているかどうかを判断することに役立っています（現在30であり、過去数年間は19〜20の範囲でした）。

同様に、企業レベルでも機能します。JNJのP/E比率は25です。過去数年間は15〜20のP/E比率で取引されることがよくありました。投資判断が悪くないことを意味していますが、このレベルでは割安ではないことを示しています。

要約すると、急成長および負のEPS株においては、P/E比率は役に立ちません。収益性が安定したより成熟した企業に対しては、他の指標とともに、成長性の割合を確認する上で役立つことがあります。