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Stocks & Markets Analysis
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中国中央銀行の財政政策はどんなシグナルを放出しましたか

12月8日から10日まで、中央経済工作会議は北京で開催され、2021年の経済仕事を総括し、現在の経済情勢を分析し、2022年の経済仕事を配置した。
中央経済工作会議は明確な信号を放出した:新たな安定成長が到来し、通貨が緩和に転じ、財政政策が積極に転換し、新インフラ、新エネルギー、技術革新を支持し、不動産の軟着陸の良性循環を推進し、一刀両断を是正する。
2周期、安定成長、新基礎建設、軟着陸、評価向上は来年の5つのキーワードである
2022年の要求に対して、中央経済工作会議は“安定の字が頭に当たり、安定の中で前進を求める”という思想を提出し、“”六安定“と”6つの保障“を引き続きしっかりと行い、マクロ経済市場の安定に力を入れ、経済運行を合理的な区間で維持する”、“経済の質的向上と量の合理的な成長を実現することを推進する”と述べた
未来を展望すると、二周期、安定成長、新基礎建設、軟着陸、評価向上は来年の5つの重要なキーワードである。
世界経済のキーワードは中米の二サイクルだ。中国のマクロ政策のキーワードは安定成長だ。新しい経済の核心は新しいインフラだ。旧経済の核心は不動産の軟着陸だ。資本市場が直面する主なチャンスは“評価、安定成長、新基礎建設”である。来年、経済成長動力も転換し、輸出牽引から消費回復、新基礎建設発展、不動産軟着陸に移行する。
来年のビル市のために調整する:多主体供給、多ルート保障、借入合併の住宅制度の構築を加速する
中央経済工作会議は“多主体供給、多ルート保障、借入合併の住宅制度の構築を加速する”を質の高い発展を推進する重点任務とし、不動産市場の安定的で健全な発展を促進する長期効果メカニズムを完備することを指摘した。
会議は住宅賃貸市場、特に長期賃貸市場を発展させ、賃貸利益関係者の合法的権益を保護し、専門化、制度化住宅賃貸会社の発展を支持することを提出した。会議は、不動産市場制御政策の連続性と安定性を維持し、中央と地方の事権を区別し、差別化制御を実行することを強調した。
清華大学不動産研究院取締役教授の劉宏宇氏によると、中国の住宅制度を再構築と完備し、不動産制御の長期的なメカニズムを完備することは、全人民の居住、不動産市場の長期的で安定した健全な発展を実現する根本的な措置である。“中国の不動産コントロール政策はすでに良好なコントロール効果を示している。現在市場には多くの積極的な変化が現れている。しかし、コントロール政策の連続性と安定性を維持することは、市場の安定した健全な発展を促進し、リスクを防止するために依然として重要である”劉宏宇は言った。
劉宏宇は、コントロール政策の十分な効果が現れるまでに時間がかかり、市場の苗と苗によって頻繁に調整することができず、そうでなければコントロールの過度を招きやすく、市場の良性期待の形成に不利であると考えている。また、差別化制御を実施することは制御をより正確かつ精密化することができ、中央が制定した制御政策をより現地化することができる。
新エネルギーと石炭を結びつけることで中国の特色ある低炭素転換の道を歩むことができる
昨年の会議と比べ、今年の会議は“炭素ピーク”と“炭素中和”の仕事の配置でより具体的で実務的であり、“一挙にはできない”ことを強調した。国家統一計画、節約優先、二輪駆動、内外円滑化、リスク防止の方針を堅持する。伝統的なエネルギーの段階的撤退は、安全で信頼できる新エネルギー代替を基礎としなければならない。
取締役社長、光大証券チーフマクロ経済学者の高瑞東:新エネルギーを大いに発展させ、石炭と新エネルギーの最適化を推進する
石炭を主要な国情に立脚し、エネルギー供給の解読と保障を急ぐ。化石エネルギーの比重が大幅に低下するのは必然的な傾向だ。しかし,わが国の現在のエネルギー構造は石炭に依存していることを認識し,エネルギー構造改革を進めていく必要がある。現段階では,石炭のクリーンで効率的な利用レベルを向上させる一方である。一方,新エネルギーを大いに発展させ,石炭と新エネルギーの最適化を推進することである。
科学技術政策は“着実に実行する”ことを強調し,科学技術体制メカニズムの改革はスピードアップが期待される
昨年の大会と比べ、今年は科学技術革新分野で、科学技術政策を着実に実行することをより強調した。科学技術体制メカニズムの改革を加速し、科学技術の自主革新を促進する。科学技術体制改革3年行動計画を明確に実施しなければならない.そのほか、国家科学研究院、重大実験室などの重大な科学技術革新資源を統合した上で、科学技術革新生態の改善と最適化の重要性を強調した。
国泰君安マクロ首席アナリストの董キ氏は次のように述べた
科学技術政策をしっかりと実行しなければならないことを強調し、体制メカニズムの改革と基礎研究の強化が2つの主要な力点になると予想される。新たな“技-産-融”は再び活性化し、専門化、専門化された新しい“小巨人”はより良いチャンスを迎える。一方、科学技術体制メカニズムの改革は更に深化し、政府機能の転換が期待され、企業の革新主体の地位は更に顕著になる。一方、“基礎研究10年行動計画(2021-2030年)”は体系的な“補短板”に着目し、方向を示す。
交通銀行金融研究センター首席研究員の唐建偉氏:
会議は科学技術体制改革と基礎研究を配置する中長期計画計画を制定し、更に中国の科学技術革新発展を悩ませる体制メカニズムの問題の解決に力を入れた。重大な科学技術革新は良好な政策環境と生態を構築する。そのほか、良好な健康な科学技術革新ソフト環境と科学研究雰囲気の構築を更に重視し、長期的に科学技術革新を制約する体制メカニズムの障害を打破し、科学技術研究開発者の創造力と主観能動性を刺激する。
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