米証券取引委員会に提出された書類によると、チップメーカーのグローバルファウンドリーは3,300万株をマーケティングし、主要株主であるアブダビのムバダラ投資会社は2,200万株を売却する予定です。
ムバダラは現在同社の100%を保有しており、「これにより、オファリング後も実質的なコントロールを維持し続ける」と述べています。
グローバルファウンドリーは、シンボルGFSでナスダックに上場する予定です。米国初の公開株式発行で最大26億ドルを調達する計画です。その範囲で見ると、同社の時価総額は、提出された株式の時価総額に基づき250億ドルになる見込みです。
このオファリングは、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカ、JPMorgan Chase、シティグループ、クレジット・スイスが主導しています。
ビジネスの概要
$グローバルファウンドリーズ(GFS.US)$Advanced Micro Devicesの製造部門を2009年に購入し、シンガポールのChartered Semiconductorとの統合により、世界有数の半導体ファウンドリーの1つが誕生しました。
ガートナーによると、2020年には、同社は外部売上高に基づき世界で3番目の大きなファウンドリーでした。出典：証券書類
グローバルファウンドリーには、IP、EDA、委託アセンブリとテスト、および設計サービスのエコシステムパートナーが4000以上参加しています。現在、4000を超えるIPタイトルを持っており、プロセスノードやIPパートナーにまたがる現在開発中のIPタイトルが1000以上あります。
IPパートナー：4000以上50IPタイトル：4000以上現在開発中のIPタイトル数：1000以上950プロセスノードにまたがる現在開発中のIPタイトル数：1000以上2634出典：証券書類
同社は、2020年12月31日時点で200以上の顧客と深い戦略的提携を築いており、その多くは各分野のグローバルリーダーです。2021年上半期に、ウェハ出荷量に基づくトップ10の顧客には、Qualcomm、MediaTek、NXP Semiconductors、Qorvo、Cirrus Logic、Advanced Micro Devices (「AMD」)、Skyworks Solutions、Murata Manufacturing、Samsung Electronics、およびBroadcomが含まれます。
ソース：説明書
グローバルファウンドリーズが顧客に対する戦略的パートナーとしての地位を測るための重要な指標の1つは、単一供給ビジネスに帰属するウェハ出荷量の割合です（単一供給製品とは、グローバルファウンドリーズの技術でのみ製造可能で、顧客が重大な再設計なしに他の場所で製造できないものと定義されます）。これは2020年にウェハ出荷量の約61％を占めており、2018年の47％から増加しました。
2020年には、グローバルファウンドリーズの売上高は前年比17％減少し、48.5億ドルとなりました。グローバルファウンドリーズは、2019年に3.91億ドルをもたらしたビジネスを売却し、より広範な契約条件に変更し、顧客に認識する方法と時期を変更したことが原因だと語っています。
2021年上半期には、売上高は前年同期比13％増の30億ドル余でした。
ソース：説明書
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GlobalFoundriesはこれまで、台積電やサムスンに匹敵する先端生産を放棄してきた。逆に、それはあまり先進的ではないチップ市場にサービスしており、これらのチップは自動車メーカーや他の業界にとってますます重要になっている。
今回のIPOはモルガン·スタンレー、米国銀行、モルガン·チェース、シティバンク、スイス·クレディ·グループが先頭に立った。同社の株はナスダック市場で取引され、コードはGFSである。

グローバルファウンドリーズは、2009年にアドバンストマイクロデバイス社の製造業務を買収し、後にシンガポールのチャータードセミコンダクターと統合して設立されました。ムバダラは、ビジネスの時価総額を約300億ドルで上場させることを計画しており、ブルームバーグ・ニュースが7月に報じています。

同社とムバダラは、$42～$47の範囲で55百万株を水曜日に最高値で売り、26億ドルを調達しました。これは、ブルームバーグが編集したデータによると、今年の米国取引所での上場では、韓国のeコマース企業クーパン社の45億5000万ドルのIPO、中国のライドシェア企業滴滴グローバル社の44億4000万ドル調達に次いで、3番目に大きいものとなります。これには、覆われていないチェックや類似の企業は含まれません。
これには、ブルームバーグが編集したデータによると、今年の米国取引所で上場された空白小切手や同様の企業は含まれていません。
GlobalFoundriesは、米国証券取引委員会への申請書によれば、3300万株を売却する予定であり、アブダビのムバダラも2200万株を売却する予定でした。ステートメントによると、その割合が変更され、同社が予定より275万株少なく売り、ムバダラがその差額を補いました。IPO後、ムバダラは同社の株式の約89％を保有する予定でした。

$グローバルファウンドリーズ(GFS.US)$絶対に価値のある買い物で、それはから分離する $アドバンスト マイクロ デバイシズ(AMD.US)$

世界的なチップ不足は、しばらくの間ニュースに登場しています。導入されることにより、供給チェーンを緩和し、生産を再び推進することができるようになります。必要な部品をグローバルファウンドリーズから必要とする企業すべてにとって、肯定的なニュースになるでしょう。全セクターにとっての安心バイ。

$グローバルファウンドリーズ(GFS.US)$半導体産業は歴史的に循環的な問題に悩まされてきましたが、産業がより集中するにつれて、循環性は緩和され、その中で最大の勝者となっています。 $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US)$テクニカルチャレンジと高コストが集中度の高いトップチップメーカーの真剣なライバルの出現を防ぐバリアの機能があるため、チップ不足の理由はこのようになります。集中的な産業は、資産増加効果に反し、将来の収益を損なうことなく生産を拡大することができます。
産業の循環性の平準化は、チップの需要にも関数でもあります。チップはあちこちにあります。クラウドへの移行、モノのインターネット（IoT）の出現、5gの台頭、人工知能（AI）の重要性の増大、次世代の自動車チップなどが、「半導体の新しい黄金時代」を駆動しています。この市場は今後10年で1兆ドルに達し、現在の評価額の2倍になります。
GlobalFoundriesは、2020年時点で、Gartnerのデータに基づいて、約540億ドルの推定サービスアドレス可能市場（SAM）を持っていると考えています。
半導体は資産増加効果の悪影響を受けることがよくあります。資産増加効果とは、低資産増加株が高資産増加株よりも良いパフォーマンスを発揮するという観察可能な現象です。つまり、投資が増加するにつれて将来の収益が低下することを意味します。これは、ビジネスが拡大している産業は、収益が魅力的だからです。それは他のビジネスを引きつけ、最終的には供給過剰になり、需要と供給が均衡するまで価格が崩れます。集中度と需要の上昇により、循環性は緩和され、景色は高い評価を支持しています。

$グローバルファウンドリーズ(GFS.US)$GlobalFoundriesは、市場参入者が直面する多くの課題に直面しています。 $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US)$競合他社に完全にリードを取っています。世界で最高のチップを必要とする顧客はほとんどTSMCから購入する必要があります。Samsungも競争力を維持していますが、「10ナノメートル(nm)」や「8nm」のチップに課題があり、多くの顧客がTSMCに変更しました。TSMCは独占企業ではありませんが、チップ業界での優勝者と敗者の議論には、TSMCが世界最高の最大のチップメーカーであるという裸の事実を反映する必要があります。中国は中芯国際にお金を投入しようとしましたが、制裁や技術的な課題があり、お金を投入しても中芯国際は苦戦しています。 $中芯国際(00981.HK)$TSMCにとって最大の脅威は、別のチップメーカーではなく、中国の台湾侵攻と会社の国有化、そして本土の供給への転換の可能性です。
Samsungが製造する多くのチップが自社のデバイス用であることを考慮すれば、GlobalFoundriesは世界で2番目に大きなチップメーカーです。TSMCと同様に、Samsungも7ナノメートルプロセスを使用しています。GlobalFoundriesはまだ14nmの時代に固執しており、10nmへの移行に苦戦しました。同社は14nmから直接7nmに移行すると述べています。一方、TSMCは5nmに移行しています。
そして、GlobalFoundriesはTSMCを追い抜くために、潜在的な連邦政府の援助に高度に依存しています。スタートアップの余地はありません。これら2つの米国のチップメーカーは、TSMCからの信頼性のある脅威になるには遠すぎるため、市場シェアを奪うのは困難です。Sino-American Competitionや、潜在的な中国の侵略に対する懸念など、非製品問題が顧客を遠ざけなければなりません。TSMCはこの点で賢明で、アリゾナ州の5nm工場に120億ドルを投資しています。
$インテル(INTC.US)$TSMの影に存在する

$グローバルファウンドリーズ(GFS.US)$洞察力のある読者はこの点で必然的な結論を出すだろう：GlobalFoundriesは利益のために奮闘しなければならない。この点はその結果に反映されている.
2020年、同社は収入48.5億ドルを達成し、2019年の58.1億ドルを下回り、13.5億ドルの赤字を出したが、2019年には13.7億ドルの赤字となった。2018年の営業収益は62億ドルで、27.7億ドルの赤字だった。
同社は世界的なチップ不足にもかかわらず、その損失が縮小しているにもかかわらず利益を上げていない。今年上半期、同社は収入30.4億ドル、3.012億ドルの赤字を達成したが、前年同期の収入は27億ドル、5兆336億ドルの赤字だった。
私たちが見ているように、成長鈍化は大流行よりも早く、同社が多くの会社のように直面している技術的課題を示唆している $タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング(TSM.US)$ライバル：これまで、台積電は業界で最も製品市場に適した製品を持っていました。この挑戦に対応できるまで、GlobalFoundriesは成長や利益を達成することはあまり不可能だった。

$グローバルファウンドリーズ(GFS.US)$小型ノードを使った新しいラインを取得するには、彼らには時間がかかるでしょう。 ASMLからUVマシン用の列に並ばなければなりません。そして、彼らが落とした新しいテクノロジーをほこりを取り、マスターしなければなりません。顧客を獲得する必要があり、保証された投資をするための良いロードマップが必要です...彼らがその方向に進むなら、長い間遅い進展になるでしょう。