Tesla tweaks outlook announces new battery chemistry
$Tesla(TSLA.US)$ late Wednesday reported record quarterly profit and sales, but spooked investors by tweaking its outlook and saying that chip shortages, port congestion and other supply-chain and infrastructure challenges are preventing its factories from running at full speed.
Tesla said it earned $1.6 billion, or $1.44 a share, in the third quarter, compared with $331 million, or 27 cents a share, in the year-ago period. Adjusted for one-time items, the EV maker earned $1.86 a share.
Revenue rose 57% to $13.8 billion, from $8.8 billion a year ago.
Analysts polled by FactSet expected Tesla to report adjusted earnings of $1.62 a share on sales of $14 billion.
The ongoing chips and auto parts shortages and problems with logistics have meant that Tesla hasn't run its factories "at full capacity," Zach Kirkhorn, Tesla's chief financial officer, said in a call with investors and analysts after the results.
People want to buy a Tesla, but "we are not able to increase production capacity fast enough," he said.
"We're trying as hard as we can to maximize that capacity and to be able to meet the demand that we're receiving," but depending on the type of car desired, someone buying a Tesla today could end up waiting a couple of months, or a couple of quarters, he said.
Tesla has roughly doubled its deliveries this year, but that has been "exceptionally difficult to achieve," he said.
Chief Executive Elon Musk was not in the call. After Tesla's second-quarter results in late July, Musk told Wall Street he'd be unlikely be on future Tesla earnings calls "unless there's something important I need to say."
Shares of Tesla fell more than 1% in the extended session Wednesday, after ending the regular trading day up 0.2%. The shares pared some losses toward the end of the after-hours trading.
The "muted" reaction as expectations for a beat were priced in, CFRA analyst Garrett Nelson said. The company saying that the pace of its growth would be largely determined by outside factors also "gives investors pause," he said.
Tesla removed language in its outlook that had kept it optimistic about 2021's growth.
The EV maker has shied away from specific sales guidance this year, and on Wednesday repeated the broad goal of achieving a 50% average annual growth in sales "over a multi-year horizon."
But it removed a sentence that had led Tesla investors to believe this year could be even better: "In some years it may grow faster, which we expect to be the case in 2021."
That rosier hope for this year was written in previous Tesla's letters to shareholders as recently as the second quarter letter but was absent from Wednesday's letter.
At the call, Kirkhorn sought to reassure investors and he reiterated the 50% increase at least in production as a goal for the year, despite the supply-chain bottlenecks.
"I think that will be a difficult goal but that's the goal that the internal team has," he said. Tesla wants to get "millions of cars per year over the next couple of years," and ultimately be able to achieve a rate of 20 million cars per year.
"We're going to grow as quickly as is feasible possibly with an eye towards 50% annual growth rate," Kirkhorn said.
The company said it had $1.3 billion in operating cash flow, minus capital expenditures, in the third quarter. In total, its cash and equivalents fell by $164 million to $16.1 billion in the third quarter.
Operating profits rose mostly thanks to sales volume growth and cost reductions, but that was offset by rising expenses, lower revenue from regulatory credits, additional costs related to the supply-chain snags and a bitcoin-related impairment of $51 million, the company said.
On the technical side, the big news was that Tesla said it was shifting to a cobalt-free battery chemistry for all its standard-range vehicles. Lithium iron phosphate batteries had been an option for certain Model 3 trims.
Cobalt is viewed as the highest supply-chain risk for electric vehicles in the short and medium term, the Energy Department said earlier this year. "There are economic, security, and societal drivers to reduce (cobalt) content," and, moreover, there are no large reserves of the metal in the U.S., it said.
Tesla stock has gained 23% so far this year, compared with gains of around 21% for the S&P 500 index.
テスラが見通しを微調整、新しいバッテリー化学的性質を発表
$テスラ (TSA.US)水曜日遅くに過去最高の四半期利益と売上高を報告したが、見通しを微調整し、チップ不足、港の混雑、その他のサプライチェーンやインフラの課題により、工場がフルスピードで稼働できなくなっていると言って、投資家を驚かせた。
テスラはそう言った 第3四半期の収益は16億ドル、つまり1株あたり1.44ドルでしたが、前年同期は3億3,100万ドル、つまり1株あたり27セントでした。1回限りの項目を調整すると、EVメーカーは1株あたり1.86ドルの収益を上げました。
収益は増加しました 前年の88億ドルから 57% が138億ドルに。
FactSetが調査したアナリストは、テスラが140億ドルの売上高に対して1株あたり1.62ドルの調整後利益を報告すると予想していました。
テスラの最高財務責任者であるザック・カークホーン氏は、結果発表後、投資家やアナリストとの電話で、チップや自動車部品の不足と物流の問題が続いているため、テスラは工場を「フル稼働で」稼働させていないと述べた。
人々はテスラを買いたがっているが、「生産能力を十分に早く増やすことはできない」と彼は言った。
「私たちは、その容量を最大化し、受けている需要を満たすことができるようにできる限り努力しています」が、希望する車の種類によっては、今日テスラを購入する人が数か月、あるいは数四半期待たされる可能性があると彼は言います。
テスラは今年、納車台数を約2倍に増やしましたが、実際はそうです。」達成するのは非常に難しい」彼は言った。
最高経営責任者のイーロン・マスクは電話に出なかった。7月下旬にテスラが第2四半期決算を発表した後、マスク氏はウォール街に対し、「何か重要なことが言えない限り」、将来のテスラの決算発表には参加しないだろうと語った。
テスラの株式は、通常の取引日を終えて0.2%上昇した後、水曜日の延長セッションで1%以上下落しました。株式は、時間外取引の終わりに向けて一部の損失を抑えました。
CFRAのアナリスト、ギャレット・ネルソン氏によると、ビートへの期待が織り込まれた「控えめな」反応だという。同社は、成長のペースは主に外部要因によって決まるだろうとも述べているが、「投資家をためらわせる」とも述べた。
テスラは、それを維持していた言葉を Outlook から削除しました 2021年の成長について楽観的。
EVメーカーは今年の具体的な販売ガイダンスを避け、水曜日に「複数年にわたって」年間平均50%の売上成長を達成するという大まかな目標を繰り返しました。
しかし、テスラの投資家が今年はさらに良くなる可能性があると信じるようになった文は削除されました。「数年後にはより速く成長する可能性があり、2021年にもそうなると予想しています。」
今年への明るい期待は、テスラが第2四半期に株主宛てに宛てた以前の書簡に書かれていましたが、水曜日の手紙にはありませんでした。
電話では、 カークホーンは投資家を安心させようと努め、今年の目標として生産量を少なくとも50%増加させることを改めて表明しました。サプライチェーンのボトルネックにもかかわらず。
「それは難しい目標になると思うが、それが社内チームの目標だ」と彼は語った。テスラは、「今後数年間で年間数百万台の車」を手に入れ、最終的には年間2,000万台の自動車を手に入れたいと考えています。
カークホーン氏は、「年間成長率 50% を目指して、可能な限り迅速に成長するつもりです」とカークホーン氏は言います。
同社は持っていたと言った 第3四半期の営業キャッシュフロー(資本支出を差し引いたもの)。合計すると、 現金および同等物は、第3四半期に1億6400万ドル減少して161億ドルになりました。。
営業利益は、主に販売量の増加とコスト削減により増加したが、これは経費の増加、規制上の信用による収益の減少、サプライチェーンの障害に関連する追加費用、およびビットコイン関連の5,100万ドルの減損によって相殺されたと同社は述べています。
技術面での大きなニュースは、テスラがすべての標準車種でコバルトフリーのバッテリーケミストリーに移行すると発表したことです。一部のモデル3のトリムには、リン酸鉄リチウム電池がオプションになっていました。
エネルギー省は今年初め、コバルトは電気自動車のサプライチェーンリスクが短期および中期的に最も高いと見なされていると述べた。「(コバルト)含有量を減らすには、経済的、安全的、社会的要因がある」。さらに、米国には大量の金属埋蔵量はないという。
テスラの株価は、S&P 500指数の約21%の上昇と比較して、今年これまでに23%上昇しました。