ドーメン・キャピタル・リサーチのアナリスト、バート・ドーメンは、最近、M2貨幣供給量が急増したことは、米連邦準備制度理事会が今年の利下げ期待を打ち砕くことを意味しているとドーメン氏は述べています。。
ドーメン氏は最近の報告書の中で、「M2（貨幣供給）の増加は、米連邦準備制度理事会がインフレに対する素因を持っていないことの一つを示していると常々考えてきた。以下はM2貨幣供給量の週次更新グラフで、M2はさらに急増している。これは「季節調整なし」のデータであるため、通常の季節調整の捏造要因を含まない。」と述べています。（グラフはセントルイス連邦準備制度理事会より提供）
ドーメン氏は、米連邦準備制度理事会は、史上最高の財政赤字を資金調達することを余儀なくされ、同時に、依然として高いインフレと闘わなければならない「どん底の状況にある」と語りました。それにより「市場で毎週売られている巨額国債は史上最高の財政赤字を資金調達するためであり、最終的には「消化不良」つまり買い手がストライキに入ることにつながる」と述べています。
彼は、「彼らがなぜ債券市場の弱体化（つまり金利の上昇）をインフレの圧力のせいにしようとしたのか、その可能性があるのですか？米国財務省は、米国国債の市場需要が不足することを市場が心配することはできません。したがって、債券市場の弱体化をインフレ圧力のせいにする方が最善策です。」と問いかけています。
彼は、アイシャーズ・バークレイズ20年期米国国債ETF（TLT）の長期月次パフォーマンスチャートを共有し、「それは2023年末に53％急落し、その後反発し、現在は2023年の安値（赤い水平線）に戻るはずです。」と書いています。
「米連邦準備制度理事会は米国財務省に史上最高の財政赤字を提供するために迅速に行動を求められていることは間違いありません」とドーメン氏はまとめています。「彼らはインフレーションを引き起こすことを知っていますが、選択肢はないのです。」
ドーメン氏は言います。「それゆえ、今年の米連邦準備制度理事会の利下げ回数に関するすべての議論は無意味です。彼らが降りることができない可能性が非常に高いことを知っています。これは、主要な業種や米国株式を押し上げる要因になるでしょう。」
また、外部報道によると、IMFは4月に発行した最新の財政監視（Fiscal Monitor）報告書で、量的緩和政策を続けながらより多くの国債を発行する予定があることに警告し、最近の国債市場の動揺を悪化させる可能性があるとしています。