金吾証券|中国証券投資顧問が発表したリサーチレポートによると、HSBC Holdings(00005)は第1四半期の業績全体が予想に合っており、金融機関のNII(銀行残高利息純収益)が全年411億ドル、RoTEが15%前後の運営目標が変わらないということです。業績指標に基づいて計算すると、HSBCの24年の利益は軽微なプラスになる見込みです。また、第2四半期に30億ドルの株式の買い戻しプログラムが予想を上回り、24年総買い戻し規模が90億ドルだと仮定すると、合わせて株主に返却されるキャッシュに対する配当利回りが15.3%に達し、高い配当利回りの利点が顕著です。長期的には、世界的な産業移転の進行に伴い、持続的な貿易・投資拡大がHSBCにレート変動のリスクを有効にヘッジすることができます。それにより、収益の成長、RoTE、配当報酬などの面で非常に堅牢性を示し、利率サイクル製品に長期的に束縛されることなく、持続的で安定した評価の向上を実現することができます。
同行は、アルゼンチンのビジネスが24年に引き渡される場合、2024年から2026年までの売上高成長率はそれぞれ-3.1％、2.3％、1.3％、利益成長率は0.4％、4.1％、5.1％と予想されています。2024年のキャッシュ配当率は67％（そのうち特別配当率は17％）、株式の自社株買い規模は90億ドルで、合計株主に返される資金回収率は108％、配当率は15.3％になると予想されています。2024年から2026年までのRoTEは14.4％から14.6％の範囲になると予想され、業績による効果的なサポートの下で、配当レベルは安定して持続可能になると予想されています。現在の評価は、24年P / TBの1.0倍（24年P / Bの0.93倍）で、買いの評価と銀行セクターのトップを維持しています。