現在、焦化工場、鉄鋼工場、および港湾のコークス炭の在庫は、2010年以来の最低水準にあります。
今週、黄骅港の5500k価格は1元/トン下落し、816元/トンになりました。全体的な価格の下落速度が遅くなり始め、水曜日以降は価格が基本的に安定し始めました。金曜日には、港湾の低カロリー石炭の価格上昇が相次いで現れ、全体的な動力炭価格の底が近いことを示唆しています。
最新の市場調査会議録によると、年初から8回にわたる引き下げ効果により、現在、焦化工場、鉄鋼工場、および港湾のコークス炭の在庫は、2010年以来の最低水準にあります。同時に、焦炭の在庫は、鉄鋼工場および独立型焦化企業段階においても、2023年6月の最低水準よりも明らかに低く、市場はますます「空調」状態になっています。
そして、今後の価格判断については、需要の仮定はあまりにも多くなければなりません：3月のインフラストラクチャ+不動産需要の極値背景下で、鉄水生産量は依然として1日あたり220万トンのレベルを維持しています（現在は1日あたり225万トンに回復しています）。23年の焦炭価格が2500元/トンに上昇したときの需要背景を振り返ると、鉄水生産量は240-250万トンであり、現在の最低需要水準よりも10％程度高いことを意味します。
2024年の供給減少は確実です：1月〜2月の全国炼焦炭の生産量は約7000万トンで、前年同期比で700万トン減少し、減少率は9％に達しました。主要生産地域である山西省の安全生産規制は基本的に今年全体にわたり適用され、安全生産が現在の最優先課題になっています。
同時に、新たに公表された3月の輸入データによると、3月の輸入量は4138万トンで、前年同期とほぼ同じ水準を維持しており、前月の23％の急増から大幅に反落し、総輸入量は年間で増加する可能性はほとんどありません。
全体的な供給は、すでにはっきりしています。
山西地域の焦炭購入価格は、既に50〜80元上昇しており、焦炭は来週に第1ラウンドとなる100元の値上げを予測されています。これにより、産業連鎖の価格転換点が目前に迫っています。
さらに、現在の極度の悲観的な期待+より低い在庫では、将来の供給または需要が価格を刺激する可能性が2023年よりも高くなる可能性があります。機関投資家は、24年第4四半期の焦炭価格が23年の高値を超える可能性が高いと見ています。
石炭セクターの関連企業：
中煤能源(01898)、蒙古焦煤(00975)、china shenhua energy(01088)、ヤン州煤業(01171)、兖煤澳大利亜(03668)等。