To find a multi-bagger stock, what are the underlying trends we should look for in a business? Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. Although, when we looked at Nine Dragons Paper (Holdings) (HKG:2689), it didn't seem to tick all of these boxes.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. Analysts use this formula to calculate it for Nine Dragons Paper (Holdings):
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.0037 = CN¥366m ÷ (CN¥129b - CN¥30b) (Based on the trailing twelve months to December 2023).
Therefore, Nine Dragons Paper (Holdings) has an ROCE of 0.4%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Forestry industry average of 7.9%.
Above you can see how the current ROCE for Nine Dragons Paper (Holdings) compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free analyst report for Nine Dragons Paper (Holdings) .
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
On the surface, the trend of ROCE at Nine Dragons Paper (Holdings) doesn't inspire confidence. Around five years ago the returns on capital were 14%, but since then they've fallen to 0.4%. However it looks like Nine Dragons Paper (Holdings) might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
The Bottom Line
In summary, Nine Dragons Paper (Holdings) is reinvesting funds back into the business for growth but unfortunately it looks like sales haven't increased much just yet. Since the stock has declined 48% over the last five years, investors may not be too optimistic on this trend improving either. All in all, the inherent trends aren't typical of multi-baggers, so if that's what you're after, we think you might have more luck elsewhere.
If you'd like to know about the risks facing Nine Dragons Paper (Holdings), we've discovered 1 warning sign that you should be aware of.
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マルチバッガー株を見つけるには、ビジネスにおいてどのような基本的な傾向に注目する必要がありますか?一般的に、私たちは資本雇用(ROCE)で成長傾向を見ることを望みます。加えて、雇用されている資本の拡大も見たいと思います。これにより、持続的な再投資ができ、業績が向上します。話がそれますが、アドバンストドレナージシステム(NYSE:WMS)のROCEが大きく向上していることに注目しましたので、監視してみましょう。資本利回り (ROCE)とは何ですか?わからない方には、ROCEは企業が事業に使用する資本から、税引き前利益をどれだけ生成できるかを測定します。アナリストは以下の式を使用して、Bumi Armada BerhadのROCEを計算します。「ROCE = 利息や税金を除いた利益 (EBIT) ÷ (総資産 - 流動負債)」。増え続ける売上高(revenue)はROCEのトレンドの中にあります。このように見ると、優れたビジネスモデルと豊富な収益性の高い再投資機会を持つ企業であることを示しています。しかし、Clearway Energy(NYSE:CWEN.A)を調査した結果、現在のトレンドが多倍化の形に合致していないと判断されました。NYSE:HD Return on Capital Employed 2024年4月10日これは資本従事のROCEです。これは継続的に収益をビジネスに再投資し、より高いリターンを生み出すことができる複利計算機であることを示しています。ただし、Nine Dragons Paper (Holdings) (HKG:2689)を見たとき、すべてのボックスを外しているようには見えませんでした。
投下資本利益率(ROCE):何ですか?
ROCEとは、ビジネスに投入された資本に対する企業の年間税引前利益(リターン)の指標です。アナリストは、Nine Dragons Paper (Holdings)のROCEを計算するために、この式を使用します。
投下資本利益率=利息と税引前利益(EBIT)÷(総資産-流動負債)
0.0037 = CN¥366m ÷ (CN¥129b - CN¥30b)。したがって、Nine Dragons Paper (Holdings)のROCEは0.4%です。絶対的には、これは低いリターンであり、また林業業種の平均7.9%を下回っています。したがって、DroneShieldのROCEは4.8%です。絶対的には低い収益であり、航空宇宙防衛業界の平均8.3%を下回っています。.
SEHK:2689 Return on Capital Employed April 8th 2024
表面上は、Nine Dragons Paper (Holdings)のROCEのトレンドは信頼を醸しません。約5年前には資本利益率が14%だったのですが、その後0.4%に低下しました。ただし、Nine Dragons Paper (Holdings)は、資本従事が増加した一方で、直近12ヶ月間では売上げがあまり変わっていないようです。これらの投資が最終的に黒字に貢献するかどうかを見るために、今後も同社の収益に注目する価値があります。
ROCEの傾向が示すもの
要約すると、Nine Dragons Paper (Holdings)は成長のためにビジネスに再投資していますが、残念ながら売上高はまだあまり上昇していないようです。ここ5年間で株価が48%減少しているため、投資家はこのトレンドが改善することについてあまり楽観視していないかもしれません。すべてを考慮に入れると、内在的なトレンドはマルチバガー(数倍の価値がある株式)の典型的なものではないため、それがお探しのものであれば、他の投資先の方が運が良くなると思われます。