観点ウェブ 香港報告 3月14日 持続的な高金利環境の影響を受け、顺丰房托の執行董事兼行政総裁である翟廸強は、高金利環境では新規の買収に適さないと認め、利率の状況を注視すると共に、既に建設され、安定した賃貸収入を提供する物件に注目して、分配の増加を促すために収購する予定です。
彼は、当社が常に慎重な戦略で発展してきたと強調しました。
3月14日、香港上場の物流不動産を主要な投資対象とする顺丰房托は、2023年末までのオンライン業績報告会を開催し、執行董事兼行政総裁の翟廸強、チーフファイナンシャルオフィサーの何思婷が出席しました。
翟廸強氏は、過去3年間、感染症の関係と経済の影響により、香港のオフィス市場は高い空室率に直面し、小売市場も期待に満たなかったため、物流不動産は過去数年間にわたり比較的安定したパフォーマンスを示してきた。
「2024年には、全体的な経済環境が不透明であるとの予測がありますが、商業活動の需要が物流不動産の賃貸率と賃料を支持できるため、今年の賃料水準はわずかに上昇すると予想しています」と翟廸強氏は述べています。
業績報表によると、顺丰房托は昨年、配当に供される所得が前年比3.7％増の2.3億香港ドルになり、1ファンドユニットあたりの配当は0.2866香港ドルで、前年比3.3％増加し、配当比率は100％でした。昨年の収益は、前年比5.6％増の44.49億香港ドルに達し、不動産収入は純売上高35.77億香港ドルに上昇し、前年比4.1％増加しました。
賃貸率については、全体的な賃貸率が98％で、0.2ポイント微減し、今シーズンの継続賃貸賃料は年平均11％増加しました。
翟廸強氏は、近年、新しい施設供給により、香港全体の空室率がわずかに上昇したため、賃金のトレンドについて説明し、「高品質の物流倉庫は非常に人気があり、将来1年間で肯定的な調整が予想される」と述べました。しかしながら、具体的な調整には賃貸人とも協議する必要があり、彼らのニーズに合った適切な営業環境を提供することを望みます。
一方、彼は、供給が増加しているが以前より成長率が低下しているため、一部の地域が異なる結果を出していると述べました。
翟廸強氏は、中国南部、特に大湾区の需要が非常に高いと考えており、短期的には賃料が下がることもあるが、賃料が下がる圧力は低いと予想していることを指摘しました。
彼は、今年の顺丰房托のパフォーマンスに大きな影響を与えないと信じており、主に今年の賃貸借契約の期限が少ないためです。
業績報告によると、顺丰房托は今年、賃借可能面積36,800平方メートルが期限切れになり、賃借可能面積全体の約8.6％を占めます。
また、翟廸強氏は、顺丰集団との契約により、定期的に固定された賃料調整が行われ、会社の成長に貢献することを指摘しました。2023年12月31日までに、固定賃料による米国市場の顺丰集団の契約者は、賃貸可能面積の80.1％を占め、会社の総収入の約73.8％を提供しています。
収購に関する翟廸強氏の見解としては、物流市場が非常に良好であるにもかかわらず、収購の機会は非常に少ないと述べています。例えば、高品質物流倉庫は香港全体で10棟以上しかなく、近年販売されていません。高品質の物流倉庫の収購の機会があれば、会社は考慮するでしょうが、そう大きな機会はないと考えています。
そのため、翟廸強氏は、一時的な戦略は、引き続き母社である顺丰集団と緊密に協力し、母社が持つ安定した賃貸収入を提供する物件に注意を払い、分配を増やすことです。
地域の観点から見ると、彼は華南から大湾区のプロジェクトが比較的魅力的だと考え、過去には母社と協議を行っています。また、顺丰集団は2023年および2024年に複数の物流倉庫を完成させ、魅力的な物件を持っています。翟廸強氏は、将来的に母子会社と研究を密接に行い、これらの物件を活用することを示唆しています。
顺丰房托は、適切な収購プロジェクトを探し続けていますが、翟廸強氏は、会社が慎重かつ慎重な戦略で進展していることを強調し、利息市場が明るくなるのを待ってから収購を行うと語っています。
実際、不動産ファンドには銀行の融資が必要であるため、米国の利上げの影響を受け、昨年一年間で利益分配に影響を及ぼすだけでなく、新しい収購には適していません。
昨年、顺丰房托の財務コストは1.14億香港ドルで、前年比55.74％増加し、後半年の財務コストは、香港ドルローン金利の上昇によるものでした。
顺丰房托は、昨年7月に期間限定の利率スワップ契約を締結し、残りの12.59億香港ドルの定期借り入れをヘッジしています。この契約は、2023年12月に期限が切れます。到期までに返済しなければならない定期借り入れのうち、約41.7％が固定利率で計算されます。
今年、順風ファンドは2024年1月に短期利子率スワップ契約を締結し、残り12.59億香港ドルの香港ドル定期借入金に対するヘッジを行います。契約は2024年7月に満了します。