China International Holdings Limited (SGX:BEH) shares have continued their recent momentum with a 59% gain in the last month alone. Longer-term shareholders would be thankful for the recovery in the share price since it's now virtually flat for the year after the recent bounce.
Even after such a large jump in price, China International Holdings' price-to-sales (or "P/S") ratio of 0.4x might still make it look like a buy right now compared to the Water Utilities industry in Singapore, where around half of the companies have P/S ratios above 1.5x and even P/S above 4x are quite common. Although, it's not wise to just take the P/S at face value as there may be an explanation why it's limited.
SGX:BEH Price to Sales Ratio vs Industry March 8th 2024
What Does China International Holdings' P/S Mean For Shareholders?
As an illustration, revenue has deteriorated at China International Holdings over the last year, which is not ideal at all. It might be that many expect the disappointing revenue performance to continue or accelerate, which has repressed the P/S. If you like the company, you'd be hoping this isn't the case so that you could potentially pick up some stock while it's out of favour.
Want the full picture on earnings, revenue and cash flow for the company? Then our free report on China International Holdings will help you shine a light on its historical performance.
How Is China International Holdings' Revenue Growth Trending?
There's an inherent assumption that a company should underperform the industry for P/S ratios like China International Holdings' to be considered reasonable.
In reviewing the last year of financials, we were disheartened to see the company's revenues fell to the tune of 5.5%. The last three years don't look nice either as the company has shrunk revenue by 38% in aggregate. Accordingly, shareholders would have felt downbeat about the medium-term rates of revenue growth.
In contrast to the company, the rest of the industry is expected to grow by 13% over the next year, which really puts the company's recent medium-term revenue decline into perspective.
With this information, we are not surprised that China International Holdings is trading at a P/S lower than the industry. Nonetheless, there's no guarantee the P/S has reached a floor yet with revenue going in reverse. There's potential for the P/S to fall to even lower levels if the company doesn't improve its top-line growth.
The Final Word
The latest share price surge wasn't enough to lift China International Holdings' P/S close to the industry median. Typically, we'd caution against reading too much into price-to-sales ratios when settling on investment decisions, though it can reveal plenty about what other market participants think about the company.
As we suspected, our examination of China International Holdings revealed its shrinking revenue over the medium-term is contributing to its low P/S, given the industry is set to grow. At this stage investors feel the potential for an improvement in revenue isn't great enough to justify a higher P/S ratio. Given the current circumstances, it seems unlikely that the share price will experience any significant movement in either direction in the near future if recent medium-term revenue trends persist.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 4 warning signs for China International Holdings (3 make us uncomfortable!) that you need to be mindful of.
If strong companies turning a profit tickle your fancy, then you'll want to check out this free list of interesting companies that trade on a low P/E (but have proven they can grow earnings).
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チャイナ・インターナショナル・ホールディングス・リミテッド(SGX: BEH)の株式は、先月だけで59%上昇し、最近の勢いを続けています。最近の反発の翌年はほぼ横ばいなので、長期株主は株価の回復に感謝するでしょう。
このように価格が大幅に上昇した後でも、チャイナ・インターナショナル・ホールディングスの0.4倍の価格対売上高(または「P/S」)比率は、シンガポールの水道事業業界と比較すると、今のところ買いのように見えるかもしれません。シンガポールの水道事業業界では、約半数の企業のP/S比が1.5倍を超え、さらには4倍を超えるP/Sもかなり一般的です。しかし、P/Sを額面通りに受け取るのは賢明ではありません。なぜそれが制限されているのか説明があるかもしれないからです。
SGX:BEHの価格対売上高比と業種 2024年3月8日
チャイナ・インターナショナル・ホールディングスのP/Sは株主にとってどのような意味がありますか?
例として、チャイナ・インターナショナル・ホールディングスの収益は昨年、悪化しています。これはまったく理想的ではありません。多くの人が、期待外れの収益実績が続くか、加速すると予想しており、それがP/Sを押し下げているかもしれません。その会社が気に入ったら、そうではないことを期待して、不利なときに株を手に入れることができるようにしたいと思うでしょう。
会社の収益、収益、キャッシュフローの全体像を知りたいですか?それなら、チャイナ・インターナショナル・ホールディングスに関する無料レポートは、過去の業績に光を当てるのに役立ちます。
チャイナ・インターナショナル・ホールディングスの収益の伸びはどのようになっていますか?
チャイナ・インターナショナル・ホールディングスのような株価収益率が妥当であると見なされるためには、企業が業界を下回っているべきだという本質的な前提があります。
昨年の財務状況を振り返ってみると、会社の収益が5.5%も落ち込んだことにがっかりしました。会社の収益は合計で38%減少したため、過去3年間も良くありません。したがって、株主は中期的な収益成長率に悲観的だったでしょう。
同社とは対照的に、他の業界は来年に13%の成長が見込まれています。これは、同社の最近の中期的な収益減少を大局的に予測したものです。
この情報からすると、チャイナ・インターナショナル・ホールディングスが業界よりも低い株価収益率で取引されていることは驚きません。それでも、収益が逆転してP/Sが下限に達したという保証はまだありません。会社が売上高の伸びを改善しなければ、株価収益率はさらに低いレベルに下がる可能性があります。
ザ・ファイナル・ワード
最近の株価の高騰だけでは、チャイナ・インターナショナル・ホールディングスの株価収益率を業界中央値に近づけるには不十分でした。通常、投資判断を下す際には、株価対売上高の比率を読みすぎないように注意します。ただし、他の市場参加者が会社についてどう思っているかが明らかになることがあります。
予想通り、チャイナ・インターナショナル・ホールディングスを調べたところ、業界が成長すると見込まれていることを考えると、中期的な収益の減少がP/Sの低さの一因となっていることが明らかになりました。この段階では、投資家は収益の改善の可能性がP/S比の上昇を正当化するほど大きくないと感じています。現在の状況を考えると、最近の中期的な収益動向が続く場合、近い将来、株価がどちらの方向にも大きく変動する可能性は低いようです。
パレードであまり雨が降りたくないのですが、チャイナ・インターナショナル・ホールディングスの4つの警告サインも見つかりました(3つは私たちを不快にさせます!)あなたが気をつけなければならないこと。
利益を上げている強力な企業があなたの興味をそそるなら、低い株価収益率で取引している(しかし収益を増やすことができることが証明されている)興味深い企業の無料リストをチェックしたいと思うでしょう。
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