Ford Motor Co (NYSE:F) CEO Jim Farley has urged investors to shift their focus from Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) to Ford's "Pro" unit, which he believes is the future of the auto industry.
What Happened: Farley made the remarks at a Wolfe Research conference on Thursday. He suggested that investors should pay more attention to Ford's "Pro" fleet business, which includes the company's traditional fleet and commercial businesses, as well as emerging telematics, logistics, and other connective operations for business customers, reported CNBC.
The Pro unit's pretax earnings are expected to rise to between $8 billion and $9 billion this year. This is higher than the earnings projections for Ford's "Blue" traditional business of about $7 billion to $7.5 billion and the expected losses in its Model e EV business of $5 billion to $5.5 billion.
Farley compared the Pro unit to Deere & Co (NYSE:DE) seven years ago, noting that the farm equipment maker's stock has since increased by about 235%. He also emphasized that Ford Pro is undervalued within the automaker.
"If you're looking for the future of the automotive industry, stop looking at FSD [Full Self-Driving] and Tesla. Look at Ford Pro. It's got half a million subscribers with 50% gross margin," Farley said.
Morgan Stanley's Adam Jonas likened Ford Pro to the company's "Ferrari," citing the undervaluation of Ferrari before its spin-off from Fiat Chrysler in 2016. He highlighted Ford Pro's potential as a lucrative business during Ford's recent earnings call. "Now Ford has a Ferrari, it's called Ford Pro. And I think we agree, people are ignoring the cash cow," he said.
Why It Matters: Farley's comments come amid a series of significant developments at Ford. Earlier this month, he announced that the company's next generation of EV products is expected to be profitable within the first 12 months of their launch. This is part of Ford's broader restructuring and growth plan, in which the Pro unit plays a pivotal role.
However, Ford's journey to this point has not been without its challenges. The company has faced strikes and higher wages for its workers, which could impact margins and future investments. Additionally, Ford is delaying or cutting spending by billions of dollars on EVs amid slower-than-expected adoption of its current models and significant losses on its electric vehicles.
Farley's comments come in the wake of Ford's impressive 2023 sales figures, which were acknowledged by Tesla CEO Elon Musk despite their fierce rivalry in the U.S. electric vehicle market. In 2023, Ford achieved notable success by selling 72,608 EVs in the U.S., marking an almost 18% annual increase and securing the position as the second best-selling EV brand, trailing closely behind Tesla.
Jim Farley and Elon Musk. Image via photos on Shutterstock
フォード・モーター(NYSE:F)のCEOであるジム・ファーリーは、テスラ(NASDAQ:TSLA)からフォードの「Pro」ユニットに焦点を移すよう投資家に促しました。彼は、会社の従来のフリートおよび商業事業に加えて、新興のテレマティクス、物流、および事業顧客向けのその他の接続オペレーションを含む「Pro」フリートビジネスにより、投資家はより注目すべきだと提案しました。CNBCによると。
Proユニットの税引き前利益は、今年の間に80億ドルから90億ドルに上昇することが予想されています。これは、フォードの「Blue」従来のビジネスの約70億ドルから75億ドルの利益予測と、自社のモデルe EVビジネスの予想される50億ドルから55億ドルの損失と比較して高いです。
ファーリーは、7年前のディアー・アンド・カンパニー(NYSE:DE)とProユニットを比較し、農業機械メーカーの株価はその後約235%上昇したと指摘しました。また、彼はフォードProが自動車メーカー内で過小評価されていることを強調しました。ファーリー氏は、「自動車産業の将来を探している場合は、FSD(全自動運転)およびテスラを見るのをやめて、フォードProを見てください。50%の粗利率と50万人の登録者数を誇っています」と述べました。
モルガン・スタンレーのアダム・ジョナスは、フォード・プロを同社の「フェラーリ」と比較し、2016年のフィアット・クライスラーからの分離前にフェラーリの過小評価を引用しました。彼は最近のフォードの決算説明会で、フォードProの潜在的な収益力を強調しました。「今フォードにはフェラーリ、フォードProという名前がついています。私たちは、人々がキャッシュカウを無視していると考えています」と述べました。
ファーリー氏の発言は、フォードにおいて重要な一連の展開の中で行われたものです。今月初めに、彼は同社の次世代EV製品が発売後12か月以内に収益性を確保することを発表しました。これは、Proユニットが重要な役割を果たすフォードの広範なリストラおよび成長計画の一環です。
ただし、フォードがここまで来るのには多くの課題がありました。同社は労働者のストライキと高い賃金に直面しており、マージンや将来の投資に影響を与える可能性があります。さらに、現在のモデルの採用が予想よりも遅く、電気自動車ビジネスでの大きな損失などにより、フォードはEVに対する支出を数十億ドル遅らせるか削減しています。
ファーリー氏の発言は、フォードの2023年の売上高が素晴らしいものであったことを示し、米国の電気自動車市場で激しい競争相手であるテスラのCEOイーロン・マスクも認めました。2023年、フォードは米国で72,608台のEVを販売し、約18%増加し、テスラに続く第2位の販売EVブランドとなりました。
ジム・ファーリーやイーロン・マスク。写真はShutterstockの写真を使用しています。