With a price-to-earnings (or "P/E") ratio of 22.1x RLI Corp. (NYSE:RLI) may be sending bearish signals at the moment, given that almost half of all companies in the United States have P/E ratios under 16x and even P/E's lower than 8x are not unusual. Nonetheless, we'd need to dig a little deeper to determine if there is a rational basis for the elevated P/E.
RLI hasn't been tracking well recently as its declining earnings compare poorly to other companies, which have seen some growth on average. One possibility is that the P/E is high because investors think this poor earnings performance will turn the corner. If not, then existing shareholders may be extremely nervous about the viability of the share price.
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NYSE:RLI Price to Earnings Ratio vs Industry January 17th 2024
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Does Growth Match The High P/E?
The only time you'd be truly comfortable seeing a P/E as high as RLI's is when the company's growth is on track to outshine the market.
Taking a look back first, the company's earnings per share growth last year wasn't something to get excited about as it posted a disappointing decline of 51%. Even so, admirably EPS has lifted 124% in aggregate from three years ago, notwithstanding the last 12 months. Accordingly, while they would have preferred to keep the run going, shareholders would probably welcome the medium-term rates of earnings growth.
Looking ahead now, EPS is anticipated to climb by 2.2% per annum during the coming three years according to the seven analysts following the company. With the market predicted to deliver 13% growth per annum, the company is positioned for a weaker earnings result.
In light of this, it's alarming that RLI's P/E sits above the majority of other companies. It seems most investors are hoping for a turnaround in the company's business prospects, but the analyst cohort is not so confident this will happen. There's a good chance these shareholders are setting themselves up for future disappointment if the P/E falls to levels more in line with the growth outlook.
What We Can Learn From RLI's P/E?
We'd say the price-to-earnings ratio's power isn't primarily as a valuation instrument but rather to gauge current investor sentiment and future expectations.
Our examination of RLI's analyst forecasts revealed that its inferior earnings outlook isn't impacting its high P/E anywhere near as much as we would have predicted. Right now we are increasingly uncomfortable with the high P/E as the predicted future earnings aren't likely to support such positive sentiment for long. Unless these conditions improve markedly, it's very challenging to accept these prices as being reasonable.
We don't want to rain on the parade too much, but we did also find 3 warning signs for RLI (1 is significant!) that you need to be mindful of.
Of course, you might also be able to find a better stock than RLI. So you may wish to see this free collection of other companies that have reasonable P/E ratios and have grown earnings strongly.
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NYSE:RLIのPrice-to-Earnings(または「P/E」)比率が22.1倍であるため、ほぼ半数のアメリカ企業がP/E比率16倍未満であり、8倍未満のP/E比率も珍しくありませんので、現在アッシュ感を出している可能性があります。しかしながら、高いP/Eの合理的な根拠があるかどうかを判断するためには、少し深く掘り下げる必要があります。
RLIは最近、増収平均を見た他の企業と比べて、収益が減少しているため、追跡されていません。その原因の一つは、P/Eが高いため、株価の持続可能性に対する株主の神経質さが非常に高いという可能性があります。
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NYSE:RLIの株価収益率比較
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成長は高いP/Eにマッチしていますか?
RLIのP/Eが高いと本当に快適に感じるのは、企業の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている場合のみです。
まず、昨年のEPS成長率は51%の失望すべき減少を記録するなど、会社の過去の状況を振り返ってみると、その楽しさに涸れ果てたEPSは過去3年間で累計して124%上昇しましたが、過去12か月間は除外しています。したがって、ランを継続することを望んでいたにもかかわらず、株主は中期的な収益成長率を歓迎するでしょう。
現在、会社をフォローしている7つのアナリストによると、EPSは今後3年間で1年あたり2.2%上昇する見込みです。市場が年間13%の成長を予測しているため、同社は弱い収益結果の立場にあります。
このように、RLIのP/Eが他の企業の大多数よりも高いことは警告的であり、ほとんどの投資家が会社のビジネス展望に向けて回復を期待しているようですが、アナリスト陣はそれほど自信があるわけではありません。 P/Eが成長見通しとの見合いにまで下落すれば、これらの株主が将来的な失望に備えている可能性が非常に高いです。
RLIのP/Eから学べることは何でしょうか?
P/E比率の力は主に評価手段ではなく、現在の投資家市場の感情と将来の期待を測定することです。
当社のRLIアナリスト予測の検証により、劣等な収益見通しは、高いP/Eに影響しないことがわかりました。将来の収益が長期的にそのような好感を持続することはないため、予想される未来の収益が長く持続することは非常に困難です。これらの条件が大幅に改善しない限り、これらの価格を合理的と受け入れることは非常に困難です。
私たちはあまり雨を降らせたくありませんが、RLIの3つの警告サイン(1つが重要です!)を発見しました。
もちろん、RLIよりも優れた株式を見つけることもできるかもしれません。したがって、合理的なP/E比率を持ち、収益が強く成長した他の企業のこの無料コレクションを見たい場合は、こちらをご覧ください。
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