香港、米国株は休暇中にあり、A株は「美しく孤独に」出ていません。

12月26日、上海総合指数は2900ポイントの間で強打が行われ、0.68％下落し、2898.88ポイントを報告しました。 2023年を迎えるにあたり、上海総合指数は今年5月初めの高値から14％以上下落しています。

創業板指数は1.26％下落、深証成指数は1.07％下落、科創50は1.43％下落。 一方、北証50は午後に深い「V」から脱出し、以前は2％以上下落していましたが、その後、1.38％の反発を報告しました。

安全地帯の気分が高まっています

A株は全体的に下降し、市場のスタイルローテーションも加速しており、今日は大幅な調整の一日でした。

今日の盤面から、合成生物、リン化学、および肥料セクターが強力になりました。 貴金属が活発に動いています。 その中で、山東黄金は2％以上上昇し、銀泰黄金、中金黄金、赤峰黄金、中润資源などが追随しました。

今日のアジア市場では、現物の金も短期間で急上昇し、ショートタームの重要な抵抗レベルである2060ドル/オンスを大幅に突破し、現在は2063ドル/オンスの取引です。

現在、地政学的な対立は続いており、避難用の金が人気を博しています。

ロシアとウクライナからの要注意のニュースが届きました。 12月26日、クリミアで爆発が発生し、ウクライナ側がフェオドシア地域を攻撃したとの報告がありました。

現地の港湾地域では、関係者以外の人の立入りを禁止し、弾薬による爆発は停止し、火災は制御されました。 すべての関連部署が現地での作業を行っています。 一部の住民は避難する必要があります。

ウクライナ空軍司令官オレシュチュクは、ウクライナ軍がクリミアのフェオドシアを攻撃したことを表明しました。

ロシア・ウクライナ紛争以外にも、パレスチナ・イスラエル紛争も続いています。リクードグループを率いるイスラエル首相ベンヤミン・ネタニヤフは、12月25日にリクードグループ会議に出席した際、次のように発言しました。イスラエルのガザ地区における軍事行動はまだ終了していない。イスラエルは今後数日で攻撃を強化し、戦いは長く続くでしょう。

SIA Wealth Managementの投資ポートフォリオマネージャー兼チーフマーケットストラテジストのColin Cieszynskiは、今週金価格が避難需要を高める可能性があると述べています。

赤海の動乱が激化し、ウクライナとガザの紛争が続くことから、地政学的な不確実性が増加し、投資家が金を避けることを促すにはあまりにも多くの要因が必要ないと彼は指摘しています。

また、弱い米国PCEインフレデータに対する市場の予想は2024年に米国が利下げサイクルを開始する可能性が高くなっており、貴金属価格も大きな変動が発生する可能性が高いです。

石炭株が脱出に失敗した

ゲーム株は反発力に欠ける

A株の調整方向から見ると、市場心理は短期防御に重点を置いています。今日は、石炭株が強い突破を試みましたが、最終的に失敗に終わりました。

本日、龍頭株の中国神華株は一時的に2％以上上昇し、2008年6月以降の新高値を記録しましたが、その後急落し、31.31元に1.42％下落し、時価総額は62208.3億元に達しました。

需要から見ると、新しい寒波が全国の多くの地域に影響を与え、極寒の天気が押し寄せ、暖房による石炭需要が持続的に上昇しています。供給面では、寒波による温度低下の影響を受け、主要生産地域の一部の露天採掘場の生産能力に制限があり、年末に向けた機器のメンテナンスと重なって産出量が辺り縮小しています。

首创証券は、生産能力が制限されて需要が回復しているため、動力石炭価格は引き続き強い見通しです。

一方、ここ数日、重症を被ったゲーム株が反発の兆しが見られましたが、明らかな反発力に欠けています。

「ネットワークゲーム管理法（草案募集）」の公開後、ゲーム株は萎縮し、同時にAI、メディア、ソフトウェア、通信、インターネットサービスなどの多くのセクターが一緒に陥落し、全A株は失速しました。

しかし、昨日、国家新聞出版署は「加量放号」を開始しました。今月22日から25日までの3日間、国家新聞出版署は2回のゲーム版号承認を発表し、計203種類のゲーム版号が承認されました。

その中には98種類の輸入ゲーム版号、105種類の国産ニューゲーム版号（モバイルゲーム102種類）が含まれ、今年の単月最高を記録しました。

現在までに、2023年までの累積ゲーム版号は、中国産ゲーム977種類、輸入ゲーム98種類を含む1075種類に達しました。累積承認数は昨年の2倍になりました（2022年には512種類が発行されました）。

版権政策の「温風」と呼応して、ゲーム会社の取締役会が集団的に自社株の買い戻し「提言津波」を引き起こしました。

ここ数日、多くの上場企業が、株式の買い戻し、株主の保有量の増加、製品の版権取得などを含む積極的なシグナルを発信し、市場に「心の強壮剤」を注入しています。

これに対して、国海証券は、12月に輸入および国内版権がスムーズに発行されたことで、規制当局が業界の繁栄と健全な発展、および業界信頼性を安定させる立場を示していることが明らかであり、ゲームおよびメディアセクターの多くの企業が誤認殺されたと指摘しています。

A株の今後のキーワードは何ですか？

持続的な打撃を受けた後、A株市場はどのように進んでいくのでしょうか？

中金社によると、現在のA株市場の評価水準や取引感情などは、歴史的に極端な位置に近く、下降の余地は限られています。今年末から来年にかけて、国内の政策や改革の強化方向や力度、経済の回復プロセス、米国債券利回りの転換点はA株市場のリズムに影響を与える可能性があり、2024年にA株指数が前のめりになる可能性があります。

投資機会に関しては、製造業と技術革新が市場で認められている長期的なテーマであり、技術、医薬品は機関投資家の中で重要なキーワードの1つです。

国金証券は、2024年のA株配分戦略は、ローテーションと維持の両方があります。

第1に、産業トレンドの方向性を探し、経済構造の転換方向を代表する、インテリジェントカー、無人運転、家電、機械自動化、イノベーション医薬品、CXO、軍事産業など、産業トレンドの投資機会を備え、浸透率の「上昇期」科学技術産業投資及びリーディング企業のフレームワークを構築する。第二に、「寒冷地域」防御型株式の種類を用意し、医薬品、金、高配当株、金融などを含む。第3に、テーマ投資の「象限」戦略、成長分野のローテーションシグナルの整理と配置提案。

長城証券は、市場は大きな反発期に入る可能性が高く、最小の阻力を持つ方向を探す。

この機関は、医薬品産業は地位が低く、多くの弱気要因が徐々に消えています。将来的なイノベーション研究開発の発展空間は大きく、高齢化人口の下で中長期的な投資価値がある医薬品市場などの細分市場です。メディア、人工知能を代表とするAI方向は、産業変革の長期的な確定性を持ち、調整期間が十分にあり、将来の業績が徐々に兑現される可能性があります。

ゲーム産業は、基本的な面で向上する可能性があり、人工知能の適用によりセクターの評価水準が上昇する可能性があるため、持続的な収益を上げることができます。また、技術革新分野には、技術革新の高い弾性性、需要の復活、および長期的な景気の論理があります。これには、華為産業チェーン、半導体ストレージ、家電、自動車のスマート化、液体冷却急速充填、軍事産業などが含まれます。

主題に関しては、中国特定状況+配当金セクターは、「政策支援産業+高時価総額+配当」であり、底形成反発期の投資の優先事項です。