2023年上半期の急速な成長を経験した後、ハーブ医薬品株式会社（600664.SH）は、3四半期の業績が引き続き優れている。

10月27日、哈药株式会社（600664.SH）は、2023年第3四半期における収益および親会社当期純利益がそれぞれ114.94億元、2.91億元であることを公表し、それぞれ15.05％、85.72％増加したことを示した。

単一四半期の利益成長は非常に著しいです。

今年の第3四半期の哈药グループの収益は379億元で、前年同期比で6.03％増加し、当期純利益は1.08億元で、前年同期比で213.43％増加し、収益を207.4ポイントも上回りました。

これに対し、哈药株式会社は、健康補助食品の持続的なアップグレードとイテレーションにより、総利益率を向上させたと説明しています。

しかし、これは恐らく哈药グループの2022年同期の低いベースに関係しているでしょう。

2022年第3四半期、新型コロナウイルス感染症の影響により、哈药股份グループの健康補助食品を中心とした産業部門の販売数量が一定の下落を見せ、当期純利益が0.34億元にとどまり、前年同期比で76.19%減少しました。

正因これにより、哈薬株式会社のこの季節の利益は大幅に増加し、過去の正常水準に回帰した。

ただし、Danhua Chemical Technologyの業績成長も試練を迎えています。

哈薬株式会社は健康補助食品を重要な成長点としています。しかし、感染症の影響が落ち着くと、健康補助食品の需要は理性的に回帰しており、消費市場における不況に加え、健康補助食品企業はますます試練に直面しています。

双面夹撃下、哈薬株式会社は持続可能な成長への挑戦に直面している可能性があります。

正常水準に戻る

一片の嘆きを含んだ3期報告書の中で、一部の企業の業績はまさに天に舞い上がったと言える。

10月27日、ハーユー株式会社は、2023年の第3四半期の収入と親会社の純利益がそれぞれ114.94億元、2.91億元だったことを明らかにした。それぞれ前年同期比で15.05%、85.72%増加した。

付け加えると、哈药股份は以前に2023年に収入が148億元に達する目標を設定していました。

これは、Hainan haiyaoの売り上げが33.06億元を達成すれば、この目標を達成できることを意味します。

上半期のデータを除外し、Hayaoyaku's profit growth was significant in the third quarter. Revenue for the period was 3.79 billion yuan, up 6.03% YoY, while net profit attributable to the parent company was 108 million yuan, up an impressive 213.43% YoY and 207.4 percentage points higher than revenue.

具体的には、哈薬株式会社のコスト、費用科目はかなり最適化されていません。

2023年第3四半期、ハーフマン株式会社の営業総費用は363.8億元で、前年同期比3.59％増加し、財務、管理、販売および研究開発などを含む同期の費用総額は81.4億元で、前年同期比17.97％増加しました。

これについて、哈药株式会社は健康製品（健康食品）のレイアウトを最適化することが主な理由であると説明しています。

「主要な理由は、企業が積極的に各種措置を講じ、製品戦略配置を調整し、健康製品に対する消費者の要求を満たすために、中心製品を最適化し、また、継続的なアップグレードを実施して毛利率を向上させ、それにより純利益を増加させました。」と哈薬股份は指摘しています。

実際に、過去3年間ハーブ製薬の健康補助食品の収入は大幅に増加し、2020年の0.79億元から2022年の7.66億元に増加し、割合も0.06％から5.57％に増加しました。また、健康補助食品の粗利率はかなり見込まれており、2022年の粗利率は67.61％に達します。

TradeWind01の信号が、Haoyaoshiの関係者に健康製品を「値上げ」することを含む、コア製品の最適化による総利益率の向上に関与しているかどうかを確認するための質問をしたが、関連者は回答しなかった。

しかし、哈薬株式会社の利益の高い増加傾向は、おそらく昨年の同期比較的低い基数と関係している可能性があります。

2022年第3四半期において、新型コロナウイルスの影響により出荷が制限され、保健品、原料薬などの医薬品を中心とする産業部門の売上高が一定程度の減少を示し、利益が大幅に減少しました。売り上げは367.5億元で、前年同期比で7.24％増加しましたが、当期純利益はわずか3.4億元で、前年同期比で76.19％減少しました。

「主な原因は、COVID-19の発生により、出荷が規制され、工業部門の販売が減少し、株主に返る当期純利益に影響があります」と哈药股份は述べた。

2022年第3四半期において、哈药股份の1.43％の純利益率は最低点となり、2022年4つの四半期の中で最も低い位置にあります。

この背景の下で、感染症の状況が緩和された後、哈薬株式会社の2023年第3四半期の純利益の大幅な回復は、正常な水準に戻っただけです。

双面攻撃

保健品が哈薬株式会社の業績の重要な成長点となっています。

2019年には、哈薬株式会社は薬の販売についてチャネルの改革を始め、Eコマース事業部を設立し、オンラインでも力を発揮する計画でした。そして健康補助食品に対する需要が2020年のコロナ禍の中で持続的に増加する中で、その計画がうまくいった。

一方、健康食品は明らかにより高い利益率を持っています。

この背景に基づき、哈药製薬の利益は大幅に向上し、2021年と2022年の親会社の純利益はそれぞれ3.71億元、4.64億元で、増加率はそれぞれ134.43%、25.14%。同期の純利率は3.20%、3.70%に達し、強さが復活している。

「疫病は、健康に対する理解を新たな段階に引き上げる催化剤であり、健康補助食品の需要の創出を生み出しました。」と、北京の消費者市場分析家、信風(ID：TradeWind01)が語った。

2022年の財務報告書では、哈药股份は健康製品事業を重点的に成長のエンジンとし、哈药ヘルスケアテクノロジー子会社を設立し、オンラインチャネルに集中して保健品製品ラインを担当することを指摘しました。また、プロダクトの研究開発では、中西の保健品プラットフォームを構築し、中西結合の特色ある保健品を発売するようにしました。

今や実績は徐々に現れている。

今年の618期間中、ハヤクグループのGNCブランド健康食品売上高が10億元を超え、前年同期比で109％増加しました。

ハルビン医薬股份有限公司は、第3四半期の報告書に電子商取引の販売状況について具体的な開示を行っていませんが、TradeWind01のIDで信風に向かって現在、オンライン取引チャネルが低基盤状態にあるため、現在全体的な成長が著しいと述べています。

「実際に、私たちの電子商取引はまだ高速に成長している段階にあります。去年の初めに電子商取引を始め、大幅に投資したため、まだ成長段階です。それによってもたらされる効果は、やや顕著です。」哈药股份は信風（ID: TradeWind01）に語った。

しかし、現在、哈薬グループの健康食品事業は成長の問題に直面しているかもしれません。

実際には、今年の第1四半期と比較して、ハヤオ株式会社の当期純利益は1.08億元で、実際に11.48%減少しています。2021年の第3四半期はまだ感染症の段階にありますが、今年の同期のハヤオ株式会社の当期純利益は25%減少しました。

原因の1つは、コロナ時代の高い成長を経験した後、健康食品企業が持続的な成長を維持する方法が共通の問題となったためです。

今年の第3四半期に、健康補助食品会社である汤臣倍健（300146.SZ）の収入は218億6000万元で、前年同期比でわずか12.75％の増加率にとどまり、今年の第1四半期と第2四半期の36.30％と28.20％と比べ販売は大幅に低下しました。また、同時期に汤臣倍健の純利益は3億6300万元であり、前年同期比で17.74％の減少を示し、今年の第1四半期と第2四半期の55.27％と33.89％と比べ、急落しました。

汤臣倍健は、トップブランドのオンラインの成長速度がすべて減速したことも指摘しました。

「全体的に見ると、第3四半期において主要な電子商取引プラットフォームのトップブランドの成長傾向は遅れています。」タンシェンベルケンは述べています。

与えられた状況下、消費市場の低迷が健康食品メーカーの業績成長を抑制している可能性がある。

双面ジャックダウンし、ハルビン製薬にとって健康食品がまだ良いビジネスであるかどうかは、まだ観察が必要です。