Brunswick Corporation (NYSE:BC) just released a solid earnings report, and the stock displayed some strength. However, we think that shareholders should be cautious as we found some worrying factors underlying the profit.
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NYSE:BC Earnings and Revenue History August 10th 2022
Examining Cashflow Against Brunswick's Earnings
As finance nerds would already know, the accrual ratio from cashflow is a key measure for assessing how well a company's free cash flow (FCF) matches its profit. In plain english, this ratio subtracts FCF from net profit, and divides that number by the company's average operating assets over that period. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
For the year to July 2022, Brunswick had an accrual ratio of 0.20. Unfortunately, that means its free cash flow fell significantly short of its reported profits. In fact, it had free cash flow of US$26m in the last year, which was a lot less than its statutory profit of US$619.4m. Brunswick shareholders will no doubt be hoping that its free cash flow bounces back next year, since it was down over the last twelve months. The good news for shareholders is that Brunswick's accrual ratio was much better last year, so this year's poor reading might simply be a case of a short term mismatch between profit and FCF. As a result, some shareholders may be looking for stronger cash conversion in the current year.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Brunswick's Profit Performance
Brunswick didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Therefore, it seems possible to us that Brunswick's true underlying earnings power is actually less than its statutory profit. But the good news is that its EPS growth over the last three years has been very impressive. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. If you'd like to know more about Brunswick as a business, it's important to be aware of any risks it's facing. Every company has risks, and we've spotted 3 warning signs for Brunswick (of which 2 are concerning!) you should know about.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Brunswick's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
ブレンレック社(ニューヨーク証券取引所株コード:BC)は、一定の強さを示す穏健な収益報告書を発表したばかりである。しかし、私たちは懸念される利益の背後にある要素を発見したので、株主は慎重でなければならないと思う
ブレンレックの最新分析を見てみましょう
ニューヨーク証券取引所:卑詩省収益と収入の歴史2022年8月10日
キャッシュフローとブレンレック社の収益をチェックします
金融オタクがすでに知っているように現金流動率計ある会社の自由キャッシュフロー(FCF)と利益マッチングの程度を評価する重要な指標である。簡単に言えば、この比率は純利益からFCFを減算し、この数字を同社のその間の平均運営資産で割ったものである。キャッシュフローからの課税比率を“非FCF利益率”と見なすことができる
したがって,負の応計比率は会社に対して積極的であり,正の応計比率は負である.これは応計比率が正であることを心配すべきではないが,応計比率がかなり高いところにあることに注意されたい。ルビレンとレソテックの2014年の論文を引用すると、“利益が高い企業の将来の利益は低いことが多い”という
ブレンレックの課税比率は2022年7月までの1年間で0.20であった。不幸にも、これはその自由キャッシュフローがその発表された利益よりはるかに低いということを意味する。実際、同社の昨年の自由キャッシュフローは2600万ドルで、その6億194億ドルの法定利益をはるかに下回った。レンリックの株主は疑いの余地なく、過去12ヶ月間低下してきたので、その自由キャッシュフローが来年にリバウンドすることを望んでいる。株主にとって朗報は,Brunswickの昨年の応算比率の方がはるかに良いため,今年の悪い読み取りは利益とFCFとの短期ミスマッチの一例にすぎない可能性がある。したがって、一部の株主は今年度中により強力な現金変換を実現することを望んでいるかもしれない
これはあなたに未来の収益性に対するアナリストの予測が何なのか知りたいかもしれない。幸いにも、ここをクリックして、彼らが推定した将来の収益性に基づく相互作用グラフを見ることができます
ブレンレック社の利益についての見方は
Brunswickは昨年、利益の大部分を自由キャッシュフローに変換しなかったが、一部の投資家はこれがかなり理想的ではないと思っているかもしれない。したがって、私たちの考えでは、Brunswickの真の潜在的な利益は実際にその法定利益よりも低い。しかし良いニュースは、同社の過去3年間の1株当たりの収益増加が印象的だったことだ。もちろん、その収益を分析する時、私たちは毛皮に触れただけで、人々は利益率、成長予測と投資リターンなどの要素も考慮することができる。ブレンレックを企業としてもっと知りたいなら、それが直面しているどんなリスクも意識することが重要です。どの会社にもリスクがありますブレンレックの3つの警告標識は(そのうち2つは関係がある!)あなたは知っているはずです
この報告書はただ一つの要素に集中しており、それはブレンレックの利益の性質を見せてくれる。しかし細かいことに集中する能力があれば、もっと発見しなければならないことがあります。一部の人は、高株収益率は高品質企業の良好な指標であると考えている。これを見たいかもしれません無料です高い株収益率を持つ会社の集合、あるいは内部者が購入しているこの株式リスト
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