出典：Zhitongcaijing
全球経済や企業の見通しが良好であるため、アナリストは日本の日経225指数が今年4.6%上昇すると予測しています。
証券市場のストラテジストは、企業の見通しが良いことと、グローバルな景気回復の後押しを受け、日本の日経225指数が年末までに4.6%上昇すると述べています。5月13日から21日にかけて調査された16人のアナリストによる予想の中央値によると、年末までのこの日経指数予測値は40,750ポイントで、火曜日の終値の38,946.93ポイントを上回ります。
日本企業が今月の決算報告のピークで抑制的な利益予想を発表したことから、市場は最近の株価上昇を抑制されています。この指数は、3月22日に41087.75ポイントの記録的な高値を付けた後、4月初めから常に40000ポイント以下で推移しています。
野村証券の最高株式戦略家Tomochika Kitaokaは、「多くの日本企業が慎重な年間予測を発表しましたが、年末までにそれらが予測を引き上げることが予想され、それが日経指数を後押しするでしょう。企業統治改革の進展が予想され、株価が上昇することも期待されます。」と述べています。
企業統治の変化が牽引力となり、株式の自社株買いやクロスオーナーシップコーディネーションが上場企業株式指数の上昇をもたらしています。この日経指数は今回の騰勢で今年に入って16.4%上昇しています。前年度の28.2%上昇を記録しています。日本企業は、歴史的な速度で配当や自社株買いを増やし、調整のためのサポートを提供しています。5月10日までに収益を発表した企業のうち、53%が今期の配当を引き上げる計画を発表しています。高水準の利益と収益率目標といった長期的なキャピタルプランを組み合わせているため、投資家は配当上昇に賛成しています。
東京証券取引所は、企業に対して自己資本効率と評価額を高めるよう圧力をかけた結果、大量の企業が株主に対して配当を増やしました。これにより、3月の高水準後に10%近く下落した東証株価指数も回復しました。三井住友信託銀行株式会社の最高株式戦略家Hiroyuki Uenoは、「企業は行動を起こしています。中長期的に注目すべき見通しです。」と述べています。
また、日本の自社株買いの発表は、過去最高水準に達しました。ゴールドマンサックスグループのデータによると、日本企業は4月に1.2兆円（77億ドル）の自社株買いを発表し、今期最初の月の記録を更新しました。高水準の自社株買いは、さらなる自社株買いの発表年となることを示唆しています。ゴールドマンサックスのチーフ株式ストラテジストであるブルース・カークは、「これは、2025年の自社株買いの新しい記録年であることを示しています。」と述べています。
株主への回報は、企業の慎重な利益見通しによる失望をある程度相殺しています。三井住友日興証券によると、東証株価指数採用銘柄の企業は、今期の純利益の増加率がわずか0.8％にとどまると予想しています。
従来、日本企業は財政年度の開始時に慎重な業績プロジェクションを提出しており、多くの投資家が時間の経過とともに業績が上向くと予想しています。投資家は、株式配当の率を増やすなどの長期的なキャピタルプランと組み合わせた配当引き上げ策に注目しています。Neuberger Bermanの東アジアシニア高級副社長であるKei Okamuraは、「これには、より明確な長期的な見通しが与えられ、株価にとって有利になると考えられます。」と述べています。
大和証券の主任株式ストラテジストYugo Tsuboiは「アメリカの経済が強いため、トランプが大統領選を勝ったとしても、強力な状態を維持することになるだろう。」と述べ、日経平均株価は年末に43,000円に達すると予測しています。
三井住友日興証券の主任株式ストラテジストHikaru Yasudaは、「グローバルな景気回復が日本の日経225指数を44,000ポイントに押し上げるだろう。年末には40,500ポイントに回落するだろう。」と述べています。
日本円/米ドルの動向の不確実性が日本株の人気に影響を与えていますが、いくつかのストラテジストは、日本円/米ドルが上昇する可能性のある負の影響は限られると述べています。先月末、日本円/米ドルは34年ぶりの低位である1米ドル兌160.245円まで下落しましたが、その後大幅に反発しています。トレーダーやアナリストは、この低水準を日本当局が干渉することによって実現したと疑っています。
楽天証券の主任株式ストラテジストMasayuki Kubotaは、「日本円が上昇すると、外国投資家が日経平均株価を売却する可能性があります。しかし、私は、日本企業の利益が上昇しているため、この年末までには日経平均株価が4万円に達すると予想しています。」と述べています。
ストラテジストたちは、今後の3か月以内に日経平均株価が10%以上修正される可能性は低いと述べています。NLIリサーチ所の主任株式ストラテジストShingo Ideは、「アメリカ経済や半導体ブームの悪化、中東の緊張など、潜在的なリスクは存在していますが、これらの事象が発生しない限り、日経平均株価が35,000ポイントを下回ることはありません。」と述べています。