5月17日、保険株は急騰し、中国平安の香港株は再度上昇し、株価は5ポイント以上急騰し、A株の株価は約5ポイント上昇した。

直接触媒か、重量政策の発表によって市場の期待が強化された。

当日、中国人民銀行は不動産金融政策を3つ連続して発表しました。個人住宅ローンの最低頭金比率を調整し、一回目の住宅買い取り商業的個人住宅ローンの最低頭金比率を15％未満（前回20％）、二回目の住宅買い取り商業的個人住宅ローンの最低頭金比率を25％未満（前回30％）に調整しました。同時に、最初の住宅と二番目の住宅の公共住宅積立金ローン利率を最低2.775％と3.325％に調整しました。さらに、商業的な個人住宅ローン利率の調整において、全国レベルでの最初の住宅と二番目の住宅の商業的な個人住宅ローン利率政策の下限を撤廃しました。

今回の政策の中で、頭金比率が歴史的な低点に下げられ、市場の予想を上回っているため、この稀な緩和政策は、不動産業界に最も影響を与えるものです。

同日、全国的な住宅を保証するための作業グループのビデオ会議が開催され、高い要求により、商業化された住宅の修復作業を開始することが要求され、住宅の購入者の合法的権利を保護することが要求されました。

一連の政策は、不動産業界を安定させ、市場信頼を強化するために助けになりました。

1、不動産政策の増益が保険株にどのように影響するか？

不動産の背後にある核心は金融であるため、不動産業界の改善は、保険、銀行、証券などを代表する金融業界に直接的な利益をもたらします。

保険会社から見ると、保険会社の主な投資は債券であり、特に過去数年間、不動産会社の債券は保険会社の持株の中心です。 不動産業界のリスクのため、保険会社はこれらの資産を調整して売却するようになり、不動産上場企業の株式や債券などを大幅に減らすようになる。しかし、金融市場の重要な参加者として、保険会社は不動産業界と「固定」される効果が市場の合意であることに変わりありません。

同時に、不動産業界のリスクは、保険会社の関連資産の評価額を減少させたため、保険会社の不動産投資の敞口リスクが政策支援によって次第に解放されると、この影響も消えていくことが予想されるため、保険会社の資産品質が向上することに対する期待が高まり、それが市場信頼の再生を促進することになる。

さらに、不動産は百業の母であり、国民経済において重要な地位と役割を担っており、不動産の兴れば百業が興るため、業界の改善によって産業系の同期増加が促進され、経済の安定と発展に堅固な基盤が提供され、資産品質の向上を助け、保険会社の資産面のパフォーマンスに役立ちます。

更なる深い視点では、経済の推移は長期金利を支援し、上昇予想において保険会社の資産面のパフォーマンスにも好影響を与え、保険業務の金利差を広げる助けとなり、保険会社の収益性を向上させることができ、評価の修復を促進することができる。

2、保険投資は新しい窓口期に入り、トップの保険企業は超過収益を出すことができるのか？

過去、2020年以来、深刻な改革と両端の負債の規制下で、国内保険株は揺れ動きが続いており、多くのトップの保険企業株は半値以下に落ち込んでいます。これは保険株の反発に十分な安全余地を提供し、特に現在の資金状況の改善と業界の基本的な改善に重なったため、保険株には十分な反発余地があるとされています。

さらに、近年、市場のスタイルが高配当資産に切り替わったため、保険企業はその重要な代表として、資金の追求により容易に支配されるようになりました。

12年連続で増額された分配総額を持つ龍頭保険企業として、平安保険は2023年に現金配当率が37％に上昇するため、安定的かつ持続的に増加し続ける分配が平安保険の「投資者を最優先する」発展理念を十分に反映しており、その値の見込みを引き出しています。

平安保険は、長期的に安定的な成長を実現するために、根本ビジネスにも支えられており、今回の地産政策によって保険会社自体にとって、さらに多くの発展機会がもたらされることになります。

今年の第1四半期、平安の生命保険と健康保険、財産保険および銀行の3つの主力事業は回復し、それらの事業全体の親会社株主利益は398.16億元で、前年同期に比べて正の成長を実現しました。

特に最も核心的な生命保険事業では明らかな好転の兆候が見られました。

2024年の第1四半期、生命保険および健康保険新規ビジネス価値は128.90億元に達し、同一基準で前年同期比20.7%増加しました。

これは近年、平安が代理店チャネルの深刻な改革を進めた成果であり、2024年の第1四半期において、「オプトアップ」の新規営業価値に占める比率が前年同期比で11.0ポイント増加し、代理店チャネルの1人あたりの新規ビジネス価値は前年同期比で56.4%増加し、新規ビジネス価値率は22.8%であり、同一基準で前年同期比6.5ポイント増加しました。

改革の先頭を進んだ業界において、平安は早期に改革の成果を収穫するべきです。

戦略的観点から見ると、平安が健全な成長を継続することができるのは、その独自のビジネスモデルによるものです。

運営上の両輪ドライブ戦略の独自の利点に依存して、平安は混合事業モデルを通じて収入源を増加させ、業務の波及リスクを分散させ、顧客獲得コストを低減し、顧客粘度を高めることができるだけでなく、銀髪経済の産業機会を捉え、自社の保険事業市場シェアを向上させると同時に、老後生活産業の新しい成長分野を開拓することができます。

安定的な株式配当の供給があり、同時に十分な成長ポテンシャルが残されているため、平安は投資家の支持を継続的に受けることができます。

3. 結語

現在、不動産業界の改善は保険会社などの金融機関に直接的な利益をもたらしています。市場リスクの段階的な解除と経済の持続的な回復に伴い、保険会社の資産品質の期待が改善され、市場信頼性が高まり、評価修正の可能性が徐々に現れています。

最近の保険業界への好影響が重なることで、市場では保険会社の資産負債の両端の改善がますます期待されており、平安などの代表的な龍頭保険企業は市場の好奇観の対象となり、市場では期待される可能性があります。