Strong Balance Sheet and Recent Major Design Win Mark Beginning of Second Quarter
TORONTO, May 15, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- POET Technologies Inc. ("POET" or the "Company") (TSX Venture: PTK; NASDAQ: POET), the designer and developer of the POET Optical Interposer, Photonic Integrated Circuits (PICs) and light sources for the data center, tele-communication and artificial intelligence markets, today reported its unaudited condensed consolidated financial results as of and for the three months ended March 31, 2024. The Company's financial results as well as the Management's Discussion and Analysis have been filed on SEDAR+ in Canada and EDGAR in the U.S. All financial figures are in United States dollars ("USD") unless otherwise indicated.
First Quarter and Recent Business Highlights:
Participation at the Optical Fiber Conference (OFC) held in San Diego in mid-March represented a major commercial turning point for the Company, with the announcement of its first entry into the optical module market for artificial intelligence and cloud data center markets with an 800G pluggable transceiver.
The Company also announced four new products at OFC all directed at the AI market, including an 800G transmit optical engine chiplet (200G/lane) that is a fundamental building block for 1.6T and 3.2T pluggable transceivers and an 8-channel packaged light source for C-Band and O-Band wavelengths for chip-to-chip data communications for AI systems and co-packaged optics for the data center market.
To support its entry into the high-speed optical transceiver market, the Company announced a collaboration with MultiLane Inc., a well-known, leading provider of high-speed IO and data center interconnect test solutions, to develop next-generation, performance-optimized pluggable 800G, 1.6T and higher speed transceivers.
Marking the Company's success in launching its newly designed transmit and receive optical engines, the Company recently announced a major design win and collaboration with Foxconn Interconnect Technology (FIT) to develop 800G and 1.6T pluggable optical transceiver modules for sale by FIT using POET optical engines with an aim to address the growth in demand for cutting-edge AI applications and high-speed data center networks.
To provide the development funding needed to address the increased demand for its products, the Company completed a series of previously-announced non-brokered private placements since January 1, 2024 which added a total of approximately C$26.4 million to its balance sheet. In addition, over the same period, the Company sold 4,947,679 common shares through its 'at-the-market' (ATM) offering in the United States through Craig-Hallum LLC using the facilities of the Nasdaq Capital Market at an average price of C$2.17, for gross proceeds of approximately C$10.8 million.
As of May 15, 2024, the Company had cash and cash equivalents of US$23.6M and working capital of US$22.8M. There were 60,485,477 issued and outstanding common shares.
Management Comments
"Our team embarked on a dynamic first quarter preparing for the Optical Fiber Conference (OFC) held in San Diego in mid-March," stated Chairman & CEO, Dr. Suresh Venkatesan. "We could not have guessed at the time that those efforts would lead to a collaboration with Foxconn, one of the world's leading electronics manufacturing companies to include our optical engines in their 800G and 1.6T optical module products. We are proud to have been selected for their advanced module designs and we look forward to supplying FIT and its global customer base, which includes the largest consumers of optical modules in the AI market. At OFC, we showcased four new products, each of which garnered serious attention from the industry, with the strongest interest in our leading-edge optical engine technology that powers optical modules for AI processing clusters, and in our light source products that facilitate chip-to-chip light-based data communications and high-speed computing. In addition to Foxconn, we are expanding our previously announced relationship with Luxshare, to include additional optical module products, and collaborating with MultiLane, a key supplier of high-speed test equipment in the industry to offer 800G and 1.6T optical modules. The enthusiastic reception from OFC helped us to secure multiple successful capital raises from institutional investors committed to our company's success. The additional capital fortifies our financial foundation as we navigate the next phase of our growth."
Non-IFRS Financial Summary
The Company reported non-recurring engineering revenue ("NRE") of $8,700 in the first quarter of 2024 compared to $181,000 for the same period in 2023 and $108,000 in the fourth quarter of 2023. In the first quarter, the Company provided under NRE contract services to multiple customers, one of which continued to contract services from last year. The revenue relates to unique projects that are being addressed utilizing the capabilities of the POET Optical Interposer.
The Company reported a net loss of $5.7 million, or ($0.12) per share, in the first quarter of 2024 compared with a net loss $5.3 million, or ($0.14) per share, for the same period in 2023 and a net loss of $5.5 million, or ($0.13) per share, in the fourth quarter of 2023. The net loss in the first quarter of 2024 included research and development costs of $1.9 million compared to $2.3 million for the same period in 2023 and $2.1 million in the fourth quarter of 2023. Fluctuations in R&D for a Company of this size and this stage of growth is expected on a period-over-period basis as the Company transitions from technology development to product development.
Non-cash expenses in the first quarter of 2024 included stock-based compensation of $0.9 million and depreciation and amortization of $0.5 million. Non-cash stock-based compensation and depreciation and amortization in the same period of 2023 were $1.2 million and $0.5 million, respectively. Fourth quarter 2024 stock-based compensation and depreciation and amortization were $1.0 million and $0.5 million, respectively. The Company had non-cash finance costs of $20,000 in the first quarter of 2024 compared to non-cash finance costs of $10,000 in the first quarter of 2023 and non-cash costs of $14,000 in the fourth quarter of 2023.
The Company recognized other income, including interest of $53,000 in the first quarter of 2024, compared to $78,000 in the same period in 2023 and $54,000 in the fourth quarter of 2023.
The Company reported non-cash fair value adjustment to derivative warrant liability of $0.6 million in the first quarter of 2024, compared to nil in the same period in 2023 and $25,000 in the fourth quarter of 2023. This non-cash item relates to warrants issued in a foreign currency and is periodically remeasured.
Cash flow from operating activities in the first quarter of 2024 was ($4.6) million, compared to ($3.6) million in the first quarter of 2023 and ($2.9) million in the fourth quarter of 2023.
From January 1, 2024 to date, the Company received gross proceeds of $28.5 million through the issuance of units from multiple private placements, issuance of common shares using its ATM and the issuance of common shares from the exercise of warrants.
Non-IFRS Financial Performance Measures
Certain financial information presented in this press release is not prescribed by IFRS. These non-IFRS financial performance measures are included because management has used the information to analyze the business performance and financial position of POET. These non-IFRS financial measures are intended to provide additional information only and do not have any standardized meaning under IFRS and may not be comparable to similar measures presented by other companies. These non-IFRS financial measures should not be considered in isolation or as a substitute for measures of performance prepared in accordance with IFRS.
POET TECHNOLOGIES INC. PROFORMA – NON-IFRS AND IFRS PRESENTATION OF OPERATIONS (All figures are in U.S. Dollars) |
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For the Quarter ended: | | 31-Mar-24 | 31-Dec-23 | 30-Sep-23 | 30-Jun-23 | 31-Mar-23 |
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Revenue | | 8,710 | | 107,551 | | - | | 177,390 | | 180,836 | |
Research and development | | (1,922,066) | | (2,142,003) | | (2,043,264) | | (2,036,953) | | (2,316,475) | |
Depreciation and amortization | | (509,260) | | (505,869) | | (508,484) | | (462,743) | | (445,044) | |
Professional fees | | (409,726) | | (902,368) | | (273,905) | | (255,094) | | (313,404) | |
Wages and benefits | | (768,496) | | (676,539) | | (640,241) | | (655,066) | | (677,924) | |
Stock-based compensation | | (947,502) | | (1,050,088) | | (1,251,648) | | (697,690) | | (1,202,018) | |
General expenses and rent | | (570,819) | | (317,333) | | (429,457) | | (502,707) | | (566,768) | |
Derivative liability adjustment | | (629,824) | | (24,865) | | - | | - | | - | |
Interest expense | | (19,753) | | (13,547) | | (34,890) | | (11,214) | | (10,531) | |
Other (income), including interest | | 52,558 | | 54,047 | | 45,448 | | 57,454 | | 78,041 | |
Net loss | | (5,716,178) | | (5,471,014) | | (5,136,441) | | (4,386,623) | | (5,273,287) | |
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Net loss per share | | (0.12) | | (0.13) | | (0.13) | | (0.11) | | (0.14) | |
ATM Quarterly Update
During the fiscal quarter ended March 31, 2024, through the ATM, the Company sold 435,405 common shares at an average price of C$1.88 per share. The Company received gross proceeds of C$818,351, less aggregate cash commissions paid to Craig-Hallum of C$24,551 resulting in net proceeds of C$793,800. The common shares were sold on the Nasdaq Capital Markets and the sales were denominated in USD. The values disclosed are based on the average Bank of Canada exchange rate applicable during the reporting period.
強いバランスシートと最近の主要設計受注により、第二四半期のスタートを切った。
TORONTO、2024年5月15日 - POETテクノロジーズ("POET"または"当社")(TSX Venture:PTK;NASDAQ:POET)は、データセンター、通信および人工知能市場向けのPOET Optical Interposer、Photonic Integrated Circuits(PIC)および光源の設計および開発者です。 今日、当社は、2024年3月31日時点およびその後の3か月間の未監査の連結短縮財務結果を報告しました。当社の財務結果とマネジメントの考察については、カナダのSEDAR+および米国のEDGARに提出されました。すべての財務数字は米ドル("USD")で表示されます。
-- 強力な顧客維持: 顧客維持率は、過去10年間、第1四半期を含めて95%以上のままです。
3月中旬のサンディエゴで開催されたオプティカルファイバーカンファレンス(OFC)参加は、800Gプラッグ可能トランシーバーを含む人工知能およびクラウドデータセンター市場の光モジュール市場への初参入を発表して、同社にとって重要な商業的転換点を示しました。
当社はまた、AI市場を対象とした4つの新製品を発表しました。200G /レーンの800G送信用オプティカルエンジンチプレットと、AIシステム用のチップ間通信用のCバンドおよびOバンド波長用8チャンネルパッケージ化光源と、データセンター市場の共同パッケージングオプティクスを含みます。
高速光トランシーバ市場への参入を支援するために、当社は、高速IOおよびデータセンターインタコネクトテストソリューションの主要なプロバイダの1つであるMultiLane Inc.との協力関係を発表し、次世代のパフォーマンス最適化されたプラッグ可能な800G、1.6Tおよびより高速のトランシーバを開発します。
新しく設計された受信および送信用オプティカルエンジンのローンチに成功したことを受けて、当社は最近大きなデザイン受注を発表し、Foxconn Interconnect Technology(FIT)との協力関係を発表しました。 Foxconnは、POETオプティカルエンジンを使用して、800Gおよび1.6Tプラッグ可能な光トランシーバモジュールを製造することを目的に、それらを販売するためのFITが販売します。当社は、最先端のAIアプリケーションや高速データセンターネットワークの需要増加に対応するために自社の光エンジンを採用してFITとそのグローバル顧客基盤(最大の光モジュール消費者を含むAI市場)の供給をすることを光栄に思っています。
需要増加に対応するために必要な開発資金を提供するために、当社は2024年1月1日以降、以前に発表された一連の非ブローカーのプライベートプレースメントを完了し、バランスシートに約2640万カナダドルを追加しました。さらに、同じ期間に、カナダCraig-Hallum LLCおよびNasdaq Capital Marketの施設を使用して、平均価格2.17カナダドルで合計494万7679株の普通株を販売しました。
2024年5月15日現在、当社の現金および現金同等物は2360万米ドルで、運転資本は2280万米ドルです。発行済みの普通株式は60,485,477株です。
経営コメント
"当社のチームは、3月中旬にサンディエゴで開催されたオプティカルファイバーカンファレンス(OFC)に参加するために、ダイナミックな第1四半期に着手しました。" Suresh Venkatesan博士、当社の議長兼CEOはこう述べています。「当時私たちはその努力が、世界有数の電子製造会社の1つであるFoxconnとの協力関係につながることを予想していませんでした。彼らの先進的なモジュールデザインに私たちの光エンジンを含めることが選ばれたことを誇りに思っており、最大の光モジュール消費者を含むFITとそのグローバル顧客基盤への供給に期待しています。 OFCでは、当社は4つの新製品を披露し、業界から真剣な注目を集めました。特にAI処理クラスター用の光モジュールの動力源であるリードエッジの光エンジン技術と、チップ間光ベースのデータ通信と高速コンピューティングを容易にする私たちの光源製品に強い関心が寄せられました。 Foxconnに加えて、当社は以前に発表したLuxshareとの関係を拡大し、多数の資本調達に成功した機関投資家にコミットされた当社の成長に向けて、業界の高速テスト機器の主要サプライヤーであるMultiLaneと協力して、800Gおよび1.6T光モジュールを提供します。 OFCからの熱狂的な反応により、私たちは会社の成功にコミットする機関投資家から複数の資本調達に成功しました。追加の資本は、当社の成長の次の段階をナビゲートするための財務基盤を強化しています。"
非IFRS財務概要
当社は、2024年第1四半期に8,700ドルの非繰り返しエンジニアリング収益("NRE")を報告しました。これは、2023年同期間の181,000ドルおよび2023年第4四半期の108,000ドルに比べています。第1四半期、当社は複数の顧客にNRE契約サービスを提供し、そのうちの1つは昨年から契約サービスを継続しました。収益は、POET Optical Interposerの能力を利用して対処されている一意のプロジェクトに関連しています。
当社は、2024年第1四半期に、1株当たり($0.12)に相当する5,700万ドルの純損失を報告し、2023年同期間の純損失$ 5,300万ドル(1株当たり$ 0.14)と2023年第4四半期の純損失$ 5,500万ドル(1株当たり$ 0.13)と比較しています。2024年第1四半期の純損失は、2023年同期間の研究開発費用190万ドルに対して1,900万ドルであり、2023年第4四半期の研究開発費用210万ドルであった。この規模とこの成長段階の会社にとって、R&Dの変動は期間を超えて予想されます。技術開発から製品開発への移行へ。
2024年第1四半期の非現金費用には、ストックベースの報酬費用900,000ドルと償却費および減価償却費500,000ドルが含まれます。 2023年同期間の非現金ストックベースの報酬費用および償却および減価償却費用はそれぞれ1,200,000ドルおよび500,000ドルでした。2024年第4四半期のストックベースの報酬費用および減価償却費用はそれぞれ1,000,000ドルおよび500,000ドルでした。当社は、2024年第1四半期に20,000ドルの非現金財務費用を計上し、これは、2023年第1四半期の非現金財務費用10,000ドルおよび同年第4四半期の非現金費用14,000ドルと比較しています。
当社は、2024年第1四半期に53,000ドルの利息を含むその他の収益を認識し、2023年同期間の78,000ドルおよび2023年第4四半期の54,000ドルと比較しています。
当社は、2024年第1四半期に外国通貨で発行されたワラントの公正価値調整に関する非現金的な公正価値調整を600,000ドル報告し、2023年同期間にはゼロ、2023年第4四半期には25,000ドル報告しています。この非現金商品は、定期的に再測定される外国通貨で発行されたワラントに関連しています。
当社の2024年第1四半期の営業活動からのキャッシュフローはマイナス4,600万ドルであり、2023年第1四半期のマイナス3,600万ドルおよび同年第4四半期のマイナス2,900万ドルと比較しています。
2024年1月1日から現在まで、当社は、複数のプライベートプレースメントからのユニットの発行、当社のATMを使用した普通株式の発行、およびワラントの行使からの普通株式の発行を通じて、総額2850万ドルを受領しました。
非IFRS財務業績指標
このプレスリリースで提示された一部の財務情報は、IFRSで定められているわけではありません。これらの非IFRS財務業績指標は、POETのビジネスパフォーマンスと財務状況を分析するために管理が情報を使用したため、含まれています。これらの非IFRS財務指標は、追加情報を提供することを目的としており、IFRSに基づいて準備されたパフォーマンス指標と比較可能ではなく、他の企業によって提示された類似の指標とは比較できない可能性があります。これらの非IFRS財務指標は単独で検討されたり、IFRSに基づいて準備されたパフォーマンスの指標の代替として扱われるべきではありません。
POETテクノロジーズ株式会社 PROFORMA-オペレーションのNON-IFRSおよびIFRSプレゼンテーション (全セクターの数字は米ドルで表記します) |
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四半期終了日: | | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 |
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売上高 | | 8,710 | | 107,551 | | - | | 177,390 | | 180,836 | |
研究開発 | | (1,922,066) | | (2,142,003) | | (2,043,264) | | (2,036,953) | | (2,316,475) | |
減価償却費および償却費 | | (509,260) | | (505,869) | | (508,484) | | (462,743) | | (445,044) | |
専門家料金 | | (409,726) | | (902,368) | | (273,905) | | (255,094) | | (313,404) | |
賃金・福利厚生費用 | | (768,496) | | (676,539) | | (640,241) | | (655,066) | | (677,924) | |
ストックベースド・コンペンセーション | | (947,502) | | (1,050,088) | | (1,251,648) | | (697,690) | | (1,202,018) | |
一般経費および賃貸料 | | (570,819) | | (317,333) | | (429,457) | | (502,707) | | (566,768) | |
デリバティブ負債調整 | | (629,824) | | (24,865) | | - | | - | | - | |
利息費用 | | (19,753) | | (13,547) | | (34,890) | | (11,214) | | (10,531) | |
その他(収入)、利息を含む | | 52,558 | | 54,047 | | 45,448 | | 57,454 | | 78,041 | |
純損失 | | (5,716,178) | | (5,471,014) | | (5,136,441) | | (4,386,623) | | (5,273,287) | |
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1株当たり当期純損失 | | (0.12) | | (0.13) | | (0.13) | | (0.11) | | (0.14) | |
ATMクォータリーアップデート
2024年3月31日までの会計期間中、同社はATMを通じて、1株あたり平均C$1.88の価格で435,405株の普通株式を売却しました。同社は818,351カナダドルの総収益を受け取り、同時期にCraig-Hallumに支払われた現金手数料を控除した793,800カナダドルの純収益を得ました。普通株式はNasdaq Capital Marketsで売却され、売却額はUSDで表示されており、開示された金額は報告期間中に適用されるカナダ銀行の平均為替レートに基づく値です。