Executed Total Liquidity Transactions of $1.6 Billion Year-to-Date, or 80% of MPT's Initial FY 2024 Target
Debt, Net of Cash, Reduced by Approximately $1.6 Billion Since the First Quarter of 2023
BIRMINGHAM, Ala.--(BUSINESS WIRE)--Medical Properties Trust, Inc. (the "Company" or "MPT") (NYSE: MPW) today announced financial and operating results for the first quarter ended March 31, 2024, as well as certain events occurring subsequent to quarter end.
- Net loss of ($1.23) and Normalized Funds from Operations ("NFFO") of $0.24 for the 2024 first quarter on a per share basis;
- First quarter net loss included approximately $693 million ($1.16 per share) in impairments, primarily non-real estate adjustments related to Steward Health Care System ("Steward") and the International Joint Venture;
- Commenced rents in the first quarter at development properties leased to Lifepoint Behavioral in Texas and to IMED in Valencia, Spain;
- Completed in April the sale of five hospitals in California and New Jersey to Prime Healthcare for $350 million;
- Sold in April a 75% interest in five Utah hospitals operated by an affiliate of CommonSpirit Health to an institutional asset manager, resulting in approximately $1.1 billion of total proceeds;
- Paid a regular quarterly dividend of $0.15 per share; and
- Selected as Green Lease Leader by the Department of Energy's Better Building Alliance and the Institute for Market Transformation.
Edward K. Aldag, Jr., Chairman, President and Chief Executive Officer, said, "We continue to execute a capital allocation strategy that we now expect will exceed our initial target of $2.0 billion in liquidity transactions in 2024. This strategy has repeatedly validated MPT's approach to underwriting, demonstrated strong market demand for real hospital assets and provided immediate capital to reduce our debt."
Mr. Aldag continued, "Regarding Steward's recent filing for Chapter 11 bankruptcy, we expect this process may facilitate an orderly transition of Steward's operations to new operators. As Steward continues these efforts, MPT has agreed to provide $75 million in DIP funding to ensure continued operations and continuity of patient care.
Looking ahead, we remain confident in the valuable role MPT serves in the healthcare ecosystem – providing operators with necessary financing solutions to optimize their capital stack and redirect resources towards caring for patients. We have constructed a highly diversified portfolio across geographies, operators, and facility types with significant long-term cash flow potential."
Included in the financial tables accompanying this press release is information about the Company's assets and liabilities, operating results, and reconciliations of net income (loss) to NFFO, including per share amounts, all on a basis comparable to 2023 results.
PORTFOLIO UPDATE
Medical Properties Trust has total assets of approximately $17.4 billion, including $11.3 billion of general acute facilities, $2.4 billion of behavioral health facilities and $1.7 billion of post-acute facilities. As of March 31, 2024, MPT's portfolio included 436 properties and approximately 43,000 licensed beds leased to or mortgaged by 53 hospital operating companies across the United States as well as in the United Kingdom, Switzerland, Germany, Spain, Finland, Colombia, Italy and Portugal.
MPT's operations in the U.K. and in Continental Europe continue to benefit from strong growth in reimbursement rates, overall volumes and high acuity admissions. While expense headwinds remain, particularly for labor and energy, most operators are reporting increasing operating profits year-over-year.
Across the Company's U.S. portfolio, excluding facilities operated by Steward and Prospect Medical Holdings ("Prospect"), admissions are increasing almost universally across the general acute, inpatient rehabilitation (IRF) and inpatient behavioral portfolios. While reimbursement rates are not growing as fast as they are in Europe, they are generally accelerating, and our operators continue to succeed in reducing contract labor and limiting overall cost inflation.
In April, MPT achieved GOLD recognition as a 2024 Green Lease Leader by the Institute for Market Transformation and the U.S. Department of Energy's Better Buildings Alliance. This represents an improvement versus its SILVER recognition last year, for implementing environmentally beneficial standards into executed lease agreements. To receive this recognition, the Company executed lease provisions requiring client energy and water disclosure and annual landlord-tenant engagement to discuss plans that optimize building performance.
During the first quarter of 2024, Steward paid cash rent of $9 million as scheduled on the consolidated master lease and cash interest of $2 million on various working capital and other loans. Steward continued to fully pay rent for the unconsolidated Massachusetts portfolio. Subsequent to MPT's $60 million bridge loan extended to Steward in early January, the Company and Steward's asset-backed creditors each funded $75 million of additional loans, which were anticipated as Steward proceeded with re-tenanting and business divestiture efforts.
As announced earlier this week, MPT has approved $75 million in debtor-in-possession financing following Steward's decision to commence an in-court restructuring process under Chapter 11 of the U.S. Bankruptcy Code. The Company has not committed to additional funding and expects Steward to use the financing to ensure continuity of patient care while accelerating the re-tenanting of hospitals to new operators. Any debtor-in-possession financing terms are subject to approval of the bankruptcy court.
During the first quarter of 2024, Prospect paid cash rent and interest of $7 million to MPT. The estimated fair market value of MPT's investment in PHP Holdings declined by approximately $60 million during the first quarter as the result of changes in independent third party appraisals.
OPERATING RESULTS AND OUTLOOK
Net loss for the first quarter ended March 31, 2024 was ($736 million) (($1.23) per share) compared to net income of $33 million ($0.05 per share) in the year earlier period. Net loss for the quarter ended March 31, 2024 included approximately $693 million ($1.16 per share) of impairments estimated and recorded pursuant to U.S. GAAP accounting rules and reflective of conservative assumptions regarding potential recoveries, which MPT remains committed to pursuing. These impairments included the full reserve of the Company's approximate $360 million loan to Steward, its equity investment in Steward and its loan to the International Joint Venture.
NFFO for the first quarter ended March 31, 2024 was $142 million ($0.24 per share) compared to $222 million ($0.37 per share) in the year earlier period. The primary cause of the decrease in NFFO year-over-year was the significant decrease in revenue related to Steward.
A reconciliation of net (loss) income to FFO and NFFO, including per share amounts, can be found in the financial tables accompanying this press release.
CONFERENCE CALL AND WEBCAST
The Company has scheduled a conference call and webcast for May 9, 2024 at 11:00 a.m. Eastern Time to present the Company's financial and operating results for the quarter ended March 31, 2024. The dial-in numbers for the conference call are 877-883-0383 (U.S.) and 412-902-6506 (International) along with passcode 1942886. The conference call will also be available via webcast in the Investor Relations section of the Company's website, .
A telephone and webcast replay of the call will be available beginning shortly after the call's completion. The telephone replay will be available through May 23, 2024, using dial-in numbers 877-344-7529 (U.S.), 855-669-9658 (Canada) and 412-317-0088 (International) along with passcode 8544788. The webcast replay will be available for one year following the call's completion on the Investor Relations section of the Company's website.
The Company's supplemental information package for the current period will also be available on the Company's website in the Investor Relations section.
The Company uses, and intends to continue to use, the Investor Relations page of its website, which can be found at , as a means of disclosing material nonpublic information and of complying with its disclosure obligations under Regulation FD, including, without limitation, through the posting of investor presentations that may include material nonpublic information. Accordingly, investors should monitor the Investor Relations page, in addition to following our press releases, SEC filings, public conference calls, presentations and webcasts. The information contained on, or that may be accessed through, our website is not incorporated by reference into, and is not a part of, this document.
About Medical Properties Trust, Inc.
Medical Properties Trust, Inc. is a self-advised real estate investment trust formed in 2003 to acquire and develop net-leased hospital facilities. From its inception in Birmingham, Alabama, the Company has grown to become one of the world's largest owners of hospital real estate with 436 facilities and approximately 43,000 licensed beds in nine countries and across three continents as of March 31, 2024. MPT's financing model facilitates acquisitions and recapitalizations and allows operators of hospitals to unlock the value of their real estate assets to fund facility improvements, technology upgrades and other investments in operations. For more information, please visit the Company's website at .
Forward-Looking Statements
This press release includes forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward-looking statements can generally be identified by the use of forward-looking words such as "may", "will", "would", "could", "expect", "intend", "plan", "estimate", "target", "anticipate", "believe", "objectives", "outlook", "guidance" or other similar words, and include statements regarding our strategies, objectives, future expansion and development activities, asset sales and other liquidity transactions, expected returns on investments and expected financial performance. Forward-looking statements involve known and unknown risks and uncertainties that may cause our actual results or future events to differ materially from those expressed in or underlying such forward-looking statements, including, but not limited to: (i) the risk that Steward's bankruptcy restructuring does not result in MPT recovering deferred rent or its other investments in Steward at full value, within a reasonable time period or at all; (ii) macroeconomic conditions, including due to geopolitical conditions and instability, which may lead to a disruption of or lack of access to the capital markets, disruptions and instability in the banking and financial services industries, rising inflation and movements in currency exchange rates; (iii) the risk that previously announced or contemplated property sales, loan repayments, and other capital recycling transactions do not occur as anticipated or at all; (iv) the risk that MPT is not able to attain its leverage, liquidity and cost of capital objectives within a reasonable time period or at all; (v) MPT's ability to obtain debt financing on attractive terms or at all, as a result of changes in interest rates and other factors, which may adversely impact its ability to pay down, refinance, restructure or extend its indebtedness as it becomes due, or pursue acquisition and development opportunities; (vi) the ability of our tenants, operators and borrowers to satisfy their obligations under their respective contractual arrangements with us; (vii) the economic, political and social impact of, and uncertainty relating to, the potential impact from health crises (like COVID-19), which may adversely affect MPT's and its tenants' business, financial condition, results of operations and liquidity; (viii) our success in implementing our business strategy and our ability to identify, underwrite, finance, consummate and integrate acquisitions and investments; (ix) the nature and extent of our current and future competition; (x) international, national and local economic, real estate and other market conditions, which may negatively impact, among other things, the financial condition of our tenants, lenders and institutions that hold our cash balances, and may expose us to increased risks of default by these parties; (xi) factors affecting the real estate industry generally or the healthcare real estate industry in particular; (xii) our ability to maintain our status as a REIT for income tax purposes in the U.S. and U.K.; (xiii) federal and state healthcare and other regulatory requirements, as well as those in the foreign jurisdictions where we own properties; (xiv) the value of our real estate assets, which may limit our ability to dispose of assets at attractive prices or obtain or maintain equity or debt financing secured by our properties or on an unsecured basis; (xv) the ability of our tenants and operators to operate profitably and generate positive cash flow, remain solvent, comply with applicable laws, rules and regulations in the operation of our properties, to deliver high-quality services, to attract and retain qualified personnel and to attract patients; (xvi) potential environmental contingencies and other liabilities; (xvii) the risk that the expected sale of three Connecticut hospitals currently leased to Prospect does not occur at the agreed upon terms or at all; (xviii) the risk that MPT is unable to monetize its investment in Prospect at full value within a reasonable time period or at all; (xix) the cooperation of our joint venture partners, including adverse developments affecting the financial health of such joint venture partners or the joint venture itself; and (xx) the risks and uncertainties of litigation or other regulatory proceedings.
The risks described above are not exhaustive and additional factors could adversely affect our business and financial performance, including the risk factors discussed under the section captioned "Risk Factors" in our most recent Annual Report on Form 10-K, as may be updated in our other filings with the SEC. Forward-looking statements are inherently uncertain and actual performance or outcomes may vary materially from any forward-looking statements and the assumptions on which those statements are based. Readers are cautioned to not place undue reliance on forward-looking statements as predictions of future events. We disclaim any responsibility to update such forward-looking statements, which speak only as of the date on which they were made.
MEDICAL PROPERTIES TRUST, INC. AND SUBSIDIARIES |
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Consolidated Balance Sheets |
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(Amounts in thousands, except for per share data) | | | |
| March 31, 2024 | | December 31, 2023 |
Assets | (Unaudited) | | (A) |
Real estate assets | | | |
Land, buildings and improvements, intangible lease assets, and other | $ | 12,823,748 | | | $ | 13,237,187 | |
Investment in financing leases | | 1,233,178 | | | | 1,231,630 | |
Real estate held for sale | | 295,130 | | | | - | |
Mortgage loans | | 309,926 | | | | 309,315 | |
Gross investment in real estate assets | | 14,661,982 | | | | 14,778,132 | |
Accumulated depreciation and amortization | | (1,422,728) | | | | (1,407,971) | |
Net investment in real estate assets | | 13,239,254 | | | | 13,370,161 | |
| | | |
Cash and cash equivalents | | 224,340 | | | | 250,016 | |
Interest and rent receivables | | 34,492 | | | | 45,059 | |
Straight-line rent receivables | | 677,570 | | | | 635,987 | |
Investments in unconsolidated real estate joint ventures | | 1,450,482 | | | | 1,474,455 | |
Investments in unconsolidated operating entities | | 934,138 | | | | 1,778,640 | |
Other loans | | 426,971 | | | | 292,615 | |
Other assets | | 453,709 | | | | 457,911 | |
Total Assets | $ | 17,440,956 | | | $ | 18,304,844 | |
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Liabilities and Equity | | | |
Liabilities | | | |
Debt, net | $ | 10,098,723 | | | $ | 10,064,236 | |
Accounts payable and accrued expenses | | 302,526 | | | | 412,178 | |
Deferred revenue | | 32,076 | | | | 37,962 | |
Obligations to tenants and other lease liabilities | | 163,264 | | | | 156,603 | |
Total Liabilities | | 10,596,589 | | | | 10,670,979 | |
| | | |
Equity | | | |
Preferred stock, $0.001 par value. Authorized 10,000 shares; no shares | | | |
outstanding | | - | | | | - | |
Common stock, $0.001 par value. Authorized 750,000 shares; issued and | | | |
outstanding - 600,304 shares at March 31, 2024 and 598,991 | | 600 | | | | 599 | |
shares at December 31, 2023 | | | |
Additional paid-in capital | | 8,567,199 | | | | 8,560,309 | |
Retained deficit | | (1,706,862) | | | | (971,809) | |
Accumulated other comprehensive (loss) income | | (18,838) | | | | 42,501 | |
Total Medical Properties Trust, Inc. Stockholders' Equity | | 6,842,099 | | | | 7,631,600 | |
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Non-controlling interests | | 2,268 | | | | 2,265 | |
Total Equity | | 6,844,367 | | | | 7,633,865 | |
Total Liabilities and Equity | $ | 17,440,956 | | | $ | 18,304,844 | |
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(A) Financials have been derived from the prior year audited financial statements. | | | |
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MEDICAL PROPERTIES TRUST, INC. AND SUBSIDIARIES |
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Consolidated Statements of Income |
(Unaudited) |
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(Amounts in thousands, except for per share data) | For the Three Months Ended |
| March 31, 2024 | | March 31, 2023 |
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Revenues | | | |
Rent billed | $ | 199,299 | | | $ | 248,157 | |
Straight-line rent | | 44,736 | | | | 56,693 | |
Income from financing leases | | 16,393 | | | | 13,195 | |
Interest and other income | | 10,888 | | | | 32,166 | |
Total revenues | | 271,316 | | | | 350,211 | |
| | | |
Expenses | | | |
Interest | | 108,685 | | | | 97,654 | |
Real estate depreciation and amortization | | 75,586 | | | | 83,860 | |
Property-related (A) | | 4,818 | | | | 7,110 | |
General and administrative | | 33,348 | | | | 41,724 | |
Total expenses | | 222,437 | | | | 230,348 | |
| | | |
Other expense | | | |
(Loss) gain on sale of real estate | | (1,423) | | | | 62 | |
Real estate and other impairment charges, net | | (693,088) | | | | (89,538) | |
Earnings from equity interests | | 10,549 | | | | 11,352 | |
Other (including fair value adjustments on securities) | | (89,345) | | | | (5,166) | |
Total other expense | | (773,307) | | | | (83,290) | |
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(Loss) income before income tax | | (724,428) | | | | 36,573 | |
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Income tax expense | | (10,949) | | | | (3,543) | |
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Net (loss) income | | (735,377 | | | | 33,030 | |
Net income attributable to non-controlling interests | | (248) | | | | (236) | |
Net (loss) income attributable to MPT common stockholders | $ | (735,625 | | | $ | 32,794 | |
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Earnings per common share - basic and diluted: | | | |
Net (loss) income attributable to MPT common stockholders | $ | (1.23 | | | $ | 0.05 | |
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Weighted average shares outstanding - basic | | 600,304 | | | | 598,302 | |
Weighted average shares outstanding - diluted | | 600,304 | | | | 598,310 | |
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Dividends declared per common share (B) | $ | - | | | $ | 0.29 | |
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(A) Includes $2.3 million and $4.2 million of ground lease and other expenses (such as property taxes and insurance) paid directly by us and reimbursed by our tenants for the three months ended March 31, 2024 and 2023, respectively. |
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(B) Regular quarterly dividend was declared subsequent to March 31, 2024. |
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MEDICAL PROPERTIES TRUST, INC. AND SUBSIDIARIES |
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Reconciliation of Net (Loss) Income to Funds From Operations |
(Unaudited) |
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(Amounts in thousands, except for per share data) | | | |
| For the Three Months Ended |
| March 31, 2024 | | March 31, 2023 |
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FFO information: | | | |
Net (loss) income attributable to MPT common stockholders | $ | (735,625 | | | $ | 32,794 | |
Participating securities' share in earnings | | - | | | | (515) | |
Net (loss) income, less participating securities' share in earnings | $ | (735,625) | | | $ | 32,279 | |
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Depreciation and amortization | | 94,243 | | | | 101,960 | |
Loss (gain) on sale of real estate | | 1,423 | | | | (62) | |
Real estate impairment charges | | - | | | | 52,104 | |
Funds from operations | $ | (639,959 | | | $ | 186,281 | |
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Write-off of billed and unbilled rent and other | | 1,817 | | | | 2,192 | |
Other impairment charges, net | | 693,088 | | | | 37,434 | |
Litigation and other | | 5,870 | | | | 7,726 | |
Non-cash fair value adjustments | | 81,276 | | | | (4,121) | |
Tax rate changes and other | | (307) | | | | (7,305) | |
Normalized funds from operations | $ | 141,785 | | | $ | 222,207 | |
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Certain non-cash and related recovery information: | | | |
Share-based compensation | $ | 7,633 | | | $ | 11,829 | |
Debt costs amortization | $ | 4,839 | | | $ | 5,121 | |
Non-cash rent and interest revenue (A) | $ | - | | | $ | (20,863) | |
Cash recoveries of non-cash rent and interest revenue (B) | $ | 5,748 | | | $ | 31,356 | |
Straight-line rent revenue from operating and finance leases | $ | (47,246) | | | $ | (62,589) | |
| | | |
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Per diluted share data: | | | |
Net (loss) income, less participating securities' share in earnings | $ | (1.23 | | | $ | 0.05 | |
Depreciation and amortization | | 0.16 | | | | 0.17 | |
Loss (gain) on sale of real estate | | - | | | | - | |
Real estate impairment charges | | - | | | | 0.09 | |
Funds from operations | $ | (1.07 | | | $ | 0.31 | |
| | | |
Write-off of billed and unbilled rent and other | | - | | | | 0.01 | |
Other impairment charges, net | | 1.16 | | | | 0.06 | |
Litigation and other | | 0.01 | | | | 0.01 | |
Non-cash fair value adjustments | | 0.14 | | | | (0.01) | |
Tax rate changes and other | | - | | | | (0.01) | |
Normalized funds from operations | $ | 0.24 | | | $ | 0.37 | |
| | | |
Certain non-cash and related recovery information: | | | |
Share-based compensation | $ | 0.01 | | | $ | 0.02 | |
Debt costs amortization | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | |
Non-cash rent and interest revenue (A) | $ | - | | | $ | (0.03) | |
Cash recoveries of non-cash rent and interest revenue (B) | $ | 0.01 | | | $ | 0.05 | |
Straight-line rent revenue from operating and finance leases | $ | (0.08) | | | $ | (0.10) | |
Notes: |
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Investors and analysts following the real estate industry utilize funds from operations ("FFO") as a supplemental performance measure. FFO, reflecting the assumption that real estate asset values rise or fall with market conditions, principally adjusts for the effects of GAAP depreciation and amortization of real estate assets, which assumes that the value of real estate diminishes predictably over time. We compute FFO in accordance with the definition provided by the National Association of Real Estate Investment Trusts, or Nareit, which represents net income (loss) (computed in accordance with GAAP), excluding gains (losses) on sales of real estate and impairment charges on real estate assets, plus real estate depreciation and amortization, including amortization related to in-place lease intangibles, and after adjustments for unconsolidated partnerships and joint ventures. |
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In addition to presenting FFO in accordance with the Nareit definition, we disclose normalized FFO, which adjusts FFO for items that relate to unanticipated or non-core events or activities or accounting changes that, if not noted, would make comparison to prior period results and market expectations less meaningful to investors and analysts. We believe that the use of FFO, combined with the required GAAP presentations, improves the understanding of our operating results among investors and the use of normalized FFO makes comparisons of our operating results with prior periods and other companies more meaningful. While FFO and normalized FFO are relevant and widely used supplemental measures of operating and financial performance of REITs, they should not be viewed as a substitute measure of our operating performance since the measures do not reflect either depreciation and amortization costs or the level of capital expenditures and leasing costs (if any not paid by our tenants) to maintain the operating performance of our properties, which can be significant economic costs that could materially impact our results of operations. FFO and normalized FFO should not be considered an alternative to net income (loss) (computed in accordance with GAAP) as indicators of our results of operations or to cash flow from operating activities (computed in accordance with GAAP) as an indicator of our liquidity. |
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Certain line items above (such as depreciation and amortization) include our share of such income/expense from unconsolidated joint ventures. These amounts are included with all activity of our equity interests in the "Earnings from equity interests" line on the consolidated statements of income. |
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(A) Includes revenue accrued during the period but not received in cash, such as deferred rent, payment-in-kind ("PIK") interest or other accruals. |
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(B) Includes cash received to satisfy previously accrued non-cash revenue, such as the cash receipt of previously deferred rent or PIK interest. |
Contacts Drew Babin, CFA, CMA
Senior Managing Director of Corporate Communications
Medical Properties Trust, Inc.
(646) 884-9809
dbabin@medicalpropertiestrust.com
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年初来の流動性取引総額は16億ドル、MPTの当初の2024会計年度目標の80%です
現金を差し引いた負債は、2023年の第1四半期から約16億ドル減少しました
アラバマ州バーミンガム。--(BUSINESS WIRE)--メディカル・プロパティーズ・トラスト株式会社(以下「当社」または「MPT」)(NYSE:MPW)は本日、2024年3月31日に終了した第1四半期の財務および経営成績と、四半期末以降に発生した特定の出来事を発表しました。
- 2024年第1四半期の純損失(1.23ドル)および標準運用資金(「NFFO」)は、1株あたり0.24ドルです。
- 第1四半期の純損失には、主にスチュワード・ヘルスケア・システム(「スチュワード」)と国際合弁事業に関連する非不動産調整など、約6億9,300万ドル(1株あたり1.16ドル)の減損が含まれていました。
- テキサスのライフポイント・ビヘイビアとスペインのバレンシアのIMEDにリースされた開発用不動産の賃貸を第1四半期に開始しました。
- 4月にカリフォルニアとニュージャージーの5つの病院をプライムヘルスケアに3億5000万ドルで売却しました。
- 4月にCommonSpirit Healthの関連会社が運営する5つのユタ州の病院の 75% の持分を機関投資家に売却し、総収入は約11億ドルになりました。
- 1株あたり0.15ドルの定期四半期配当を支払いました。そして
- エネルギー省のベター・ビルディング・アライアンスと市場変革研究所によってグリーンリース・リーダーに選ばれました。
会長、社長、最高経営責任者のエドワード・K・アルダグ・ジュニアは、「私たちは引き続き資本配分戦略を実行しており、2024年には流動性取引という当初の目標である20億ドルを超えると予想しています。この戦略は、MPTの引受に対するアプローチを繰り返し検証し、実際の病院資産に対する強い市場需要を示し、負債を減らすための即時の資本を提供しました。」
アルダグ氏は続けます。「スチュワードが最近第11章の破産を申請したことですが、このプロセスにより、スチュワードの事業を新しい事業者に秩序正しく移行することが容易になると予想しています。スチュワードがこれらの取り組みを続ける中、MPTは、継続的な運営と患者ケアの継続を確保するために、7500万ドルのDIP資金を提供することに合意しました。
将来を見据えて、私たちはMPTが医療エコシステムにおいて果たす貴重な役割、つまり事業者に資本スタックを最適化し、リソースを患者のケアに振り向けるために必要な資金調達ソリューションを提供するという、MPTが果たす貴重な役割に引き続き自信を持っています。私たちは、地域、事業者、施設タイプを問わず、長期的に大きなキャッシュフローが見込める非常に多様なポートフォリオを構築してきました。」
このプレスリリースに添付されている財務表には、会社の資産と負債、経営成績、および純利益(損失)とNFFOとの調整(1株あたりの金額を含む)に関する情報が含まれており、すべて2023年の業績と同等の基準に基づいています。
ポートフォリオの更新
メディカル・プロパティーズ・トラストの総資産は約174億ドルで、これには113億ドルの一般急性期施設、24億ドルの行動医療施設、17億ドルの急性期治療施設が含まれます。2024年3月31日現在、MPTのポートフォリオには、米国、英国、スイス、ドイツ、スペイン、フィンランド、コロンビア、イタリア、ポルトガルの53の病院運営会社にリースまたは抵当貸されている436の物件と約43,000のライセンスベッドが含まれています。
英国とヨーロッパ大陸でのMPTの事業は、償還率、総額、および高度の入院率の大幅な増加から引き続き恩恵を受けています。特に人件費とエネルギーに関しては、経費の逆風が続いていますが、ほとんどの事業者は営業利益が前年比で増加していると報告しています。
スチュワードとプロスペクト・メディカル・ホールディングス(「プロスペクト」)が運営する施設を除く同社の米国ポートフォリオ全体で、一般的な急性期、入院患者のリハビリ(IRF)および入院行動のポートフォリオ全体で、入院率がほぼ普遍的に増加しています。償還率はヨーロッパほど速くは伸びていませんが、全体的には加速しており、オペレーターは契約労働の削減と全体的なコストインフレの抑制に引き続き成功しています。
4月、MPTは市場変革研究所と米国エネルギー省のベター・ビルディング・アライアンスによって、2024年のグリーン・リース・リーダーとしてゴールド認定を受けました。これは、締結されたリース契約に環境的に有益な基準を導入したことで、昨年のシルバー認定と比較して改善されたことを示しています。この評価を受けるために、当社は、建物のパフォーマンスを最適化する計画について話し合うために、顧客にエネルギーと水の開示と、毎年の家主とテナントの契約を要求するリース条項を制定しました。
2024年の第1四半期に、スチュワードは連結マスターリースで予定通り900万ドルの現金賃料を、さまざまな運転資金やその他のローンに対して200万ドルの現金利息を支払いました。スチュワードは引き続き、マサチューセッツ州の未連結ポートフォリオの家賃を全額支払いました。1月初旬にMPTが6,000万ドルのつなぎ融資をスチュワードに供与した後、当社とスチュワードの資産担保債権者はそれぞれ7,500万ドルの追加融資を行いました。これは、スチュワードが再テナントと事業売却の取り組みを進めるにつれて予想されていたものです。
今週初めに発表されたように、MPTは、スチュワードが米国破産法第11章に基づいて法廷でのリストラプロセスを開始することを決定した後、7,500万ドルの債務者保有融資を承認しました。同社は追加の資金提供を約束しておらず、スチュワードはこの資金を使って患者ケアの継続性を確保すると同時に、病院の新しい事業者への再入居を促進することを期待しています。債務者が所有する融資条件はすべて、破産裁判所の承認が必要です。
2024年の第1四半期に、プロスペクトはMPTに現金賃料と700万ドルの利息を支払いました。MPTのPHPホールディングスへの投資の推定公正市場価値は、独立した第三者による評価の変更により、第1四半期に約6,000万ドル減少しました。
経営成績と展望
2024年3月31日に終了した第1四半期の純損失は(7億3,600万ドル)(1株あたり1.23ドル)でしたが、前年同期の純利益は3,300万ドル(1株あたり0.05ドル)でした。2024年3月31日に終了した四半期の純損失には、米国GAAP会計規則に従って推定および記録された約6億9,300万ドル(1株あたり1.16ドル)の減損が含まれており、MPTは引き続きその追求に取り組んでいます。これらの減損には、当社のスチュワードへの約3億6000万ドルの融資の全準備金、スチュワードへの株式投資、および国際合弁事業への融資が含まれていました。
2024年3月31日に終了した第1四半期のNFFOは、前年同期の2億2,200万ドル(1株あたり0.37ドル)に対し、1億4,200万ドル(1株あたり0.24ドル)でした。NFFOが前年比で減少した主な原因は、スチュワードに関連する収益の大幅な減少でした。
純利益(損失)とFFOとNFFOの純利益(損失)の調整(1株当たりの金額を含む)は、このプレスリリースに添付されている財務表に記載されています。
電話会議とウェブキャスト
当社は、2024年5月9日東部標準時午前11時に電話会議とウェブキャストを開催し、2024年3月31日に終了した四半期の当社の財務および経営成績を発表する予定です。電話会議のダイヤルイン番号は、877-883-0383(米国)と412-902-6506(国際)で、パスコードは1942886です。電話会議は、会社のウェブサイトの投資家向け情報セクションのウェブキャストでも視聴できます。 。
電話とウェブキャストでの通話の再生は、通話終了後まもなく視聴できるようになります。電話でのリプレイは、パスコード8544788に加えて、ダイヤル番号877-344-7529(米国)、855-669-9658(カナダ)、412-317-0088(国際)を使用して、2024年5月23日まで視聴できます。ウェブキャストの再生は、電話会議終了後1年間は、会社のウェブサイトの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。
当期の当社の補足情報パッケージは、当社のウェブサイトの投資家向け情報セクションでもご覧いただけます。
当社は、ウェブサイトの投資家向け情報ページを使用しており、今後も使用する予定です。このページは次の場所にあります。 、 重要な非公開情報を開示し、規制FDに基づく開示義務を遵守する手段として。これには、重要な非公開情報を含む投資家向けプレゼンテーションの投稿が含まれますが、これらに限定されません。したがって、投資家は、プレスリリース、SEC提出書類、公開電話会議、プレゼンテーション、ウェブキャストをフォローすることに加えて、投資家向け広報ページをチェックする必要があります。当社のウェブサイトに含まれている、または当社のウェブサイトを通じてアクセスできる情報は、この文書に参照として組み込まれておらず、またその一部でもありません。
メディカル・プロパティーズ・トラスト株式会社について
メディカル・プロパティーズ・トラスト社は、ネットリースされた病院施設の買収と開発を目的として2003年に設立された自己投資型の不動産投資信託です。アラバマ州バーミンガムでの創業以来、当社は2024年3月31日現在、9か国と3大陸に436の施設と約43,000の認可ベッドを保有する世界最大の病院用不動産所有者の1つに成長しました。MPTの資金調達モデルは、買収や資本増強を容易にし、病院の運営者が不動産資産の価値を引き出して、施設の改良、技術のアップグレード、その他の運営への投資資金を調達できるようにします。詳細については、会社のウェブサイトをご覧ください。 。
将来の見通しに関する記述
このプレスリリースには、改正された1933年の証券法のセクション27Aと改正された1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述は通常、「かもしれない」、「するだろう」、「できる」、「期待できる」、「意図」、「計画」、「見積もり」、「目標」、「予測」、「信じる」、「目的」、「見通し」、「ガイダンス」などの将来の見通しに関する言葉を使用して識別できます。当社の戦略、目標、将来の拡大と発展に関する記述も含まれます活動、資産売却およびその他の流動性取引、期待投資収益率および期待される財務実績。将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスクと不確実性が含まれており、実際の結果や将来の出来事が、そのような将来の見通しに関する記述に記載されているものや基礎となるものと大きく異なる可能性があります。(i) スチュワードの破産再編により、MPTが繰延賃料やその他のスチュワードへの投資を妥当な期間内に、またはまったく回収しないというリスクが含まれますが、これらに限定されません。(ii))マクロ経済状況(地政学的な状況や不安定性によるものも含め、混乱を招く可能性があります)または、資本市場へのアクセスの欠如、銀行および金融サービス業界の混乱と不安定、インフレ率の上昇、為替レートの変動、(iii) 不動産売却、ローン返済、その他の資本リサイクル取引が以前に発表または検討されていたリスクが予想どおりに発生しない、またはまったく発生しない、(iv) MPTが妥当な期間内にレバレッジ、流動性、資本コストの目標を達成できないリスク期間またはまったく。(v)MPTが魅力的な条件で債務融資を受ける能力、またはまったく、金利の変動やその他の要因により、当社の債務の返済、借り換え、再編または延長、または買収や開発の機会の追求に悪影響を及ぼす可能性があります。(vi)テナント、運営者、借り手が当社とのそれぞれの契約上の取り決めに基づく義務を履行する能力、(vii)潜在企業の経済的、政治的、社会的影響と不確実性 MPTとそのテナントのビジネスに悪影響を及ぼす可能性のある健康危機(COVID-19など)による影響、財政状態、経営成績、流動性、(viii) 事業戦略の実施における当社の成功、買収と投資の特定、引受け、資金調達、完成、統合能力、(ix) 現在および将来の競合の性質と範囲、(x) 国際的、国内的、地域的な経済、不動産、その他の市場状況(とりわけテナント、貸し手、機関の財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある)それは私たちの現金残高を保有し、債務不履行のリスクが高まる可能性がありますこれらの当事者、(xi)不動産業界全般、特にヘルスケア不動産業界に影響を与える要因、(xii)米国および英国における所得税上の目的でREITとしての地位を維持する当社の能力、(xiii)連邦および州のヘルスケアおよびその他の規制要件、ならびに当社が不動産を所有する外国の管轄区域の要件、(xiv)当社の不動産資産の価値(当社の処分能力を制限する可能性があります)魅力的な価格で資産を調達したり、当社の資産または無担保で担保されているエクイティ・ファイナンス、デット・ファイナンスを取得または維持したりします。基礎;(xv)テナントと運営者が収益を上げてプラスのキャッシュフローを生み出し、支払能力を維持し、当社の施設の運営において適用される法律、規則、規制を遵守し、質の高いサービスを提供し、有能な人材を引き付けて維持し、患者を引き付ける能力、(xvi)潜在的な環境上の緊急事態やその他の負債、(xvii)現在プロスペストにリースされているコネチカット州の3つの病院の売却予定リスク合意された条件で発生しない、またはまったく発生しない。(xviii) MPTが失敗するリスクプロスペクトへの投資を、妥当な期間内に、またはまったくもって全額で収益化します。(xix) 合弁事業パートナーまたは合弁事業自体の財政状態に影響を及ぼす不利な展開を含め、合弁パートナーの協力、(xx) 訴訟やその他の規制手続きのリスクと不確実性を実現します。
上記のリスクはすべてを網羅したものではなく、その他の要因が当社の事業および財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。これには、SECへのその他の提出書類で更新される可能性のあるフォーム10-Kの最新の年次報告書の「リスク要因」という見出しのセクションで説明されているリスク要因が含まれます。将来の見通しに関する記述は本質的に不確実であり、実際の業績や結果は、将来の見通しに関する記述やそれらの記述の基礎となる仮定とは大きく異なる場合があります。読者は、将来の出来事の予測として将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。このような将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられているため、更新する責任を一切負いません。
メディカル・プロパティーズ・トラスト株式会社と子会社 |
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連結貸借対照表 |
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(1株あたりのデータを除く千単位の金額) | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資産 | (未監査) | | (A) |
不動産資産 | | | |
土地、建物と改良、無形リース資産、その他 | $ | 12,823,748 | | | $ | 13,237,187 | |
ファイナンスリースへの投資 | | 1,233,178 | | | | 1,231,630 | |
売りに出されている不動産 | | 295,130です | | | | - | |
住宅ローン | | 309,926 | | | | 309,315 | |
不動産資産への総投資額 | | 14,661,982 | | | | 14,778,132 | |
減価償却累計額と償却額 | | (1,422,728) | | | | (1,407,971) | |
不動産資産への純投資 | | 13,239,254 | | | | 13,370,161 | |
| | | |
現金および現金同等物 | | 224,340 | | | | 250,016 | |
利息と家賃の売掛金 | | 34,492 | | | | 45,059 | |
定額家賃債権 | | 677,570 | | | | 635,987 | |
非連結不動産合弁事業への投資 | | 1,450,482 | | | | 1,474,455 | |
非連結事業体への投資 | | 934,138 | | | | 1,778,640 | |
その他のローン | | 426,971です | | | | 292,615 | |
その他の資産 | | 453,709 | | | | 457,911 | |
総資産 | $ | 17,440,956 | | | $ | 18,304,844 | |
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負債と資本 | | | |
負債 | | | |
負債、純額 | $ | 10,098,723 | | | $ | 10,064,236 | |
買掛金と未払費用 | | 302,526 | | | | 412,178 | |
繰延収益 | | 32,076 | | | | 37,962 | |
テナントへの義務とその他のリース負債 | | 163,264です | | | | 156,603 | |
負債合計 | | 10,596,589 | | | | 10,670,979 | |
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エクイティ | | | |
優先株、額面0.001ドル。承認された10,000株、株式なし | | | |
優れた | | - | | | | - | |
普通株式、額面0.001ドル。承認済75万株、発行済み、および | | | |
発行済株式-2024年3月31日時点で600,304株、598,991株 | | 600 | | | | 599 | |
2023年12月31日現在の株式 | | | |
追加払込資本 | | 8,567,199 | | | | 8,560,309 | |
剰余赤字 | | (1,706,862) | | | | (971,809) | |
その他の包括利益(損失)の累計 | | (18,838) | | | | 42,501 | |
トータル・メディカル・プロパティーズ・トラスト株式会社株主資本 | | 6,842,099 | | | | 7,631,600% | |
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非支配持分 | | 2,268 | | | | 2,265 | |
総資本 | | 6,844,367 | | | | 7,633,865 | |
負債と資本の合計 | $ | 17,440,956 | | | $ | 18,304,844 | |
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(A) 財務情報は、前年の監査済み財務諸表から導き出されています。 | | | |
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メディカル・プロパティーズ・トラスト株式会社と子会社 |
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連結損益計算書 |
(未監査) |
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(1株あたりのデータを除く千単位の金額) | 終了した3か月間 |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| | | |
収入 | | | |
家賃は請求済み | $ | 199,299 | | | $ | 248,157 | |
定額賃料 | | 44,736 | | | | 56,693 | |
ファイナンスリースからの収入 | | 16,393 | | | | 13,195です | |
利息およびその他の収入 | | 10,888 | | | | 32,166% | |
総収入 | | 271,316です | | | | 350,211さん | |
| | | |
経費 | | | |
利息 | | 108,685 | | | | 97,654 | |
不動産の減価償却 | | 75,586 | | | | 83,860 | |
不動産関連(A) | | 4,818 | | | | 7,110 | |
一般と管理 | | 33,348 | | | | 41,724 | |
経費合計 | | 222,437 | | | | 230,348 | |
| | | |
その他の費用 | | | |
不動産売却による(損失)利益 | | (1,423) | | | | 62 | |
不動産およびその他の減損費用、純額 | | (693,088) | | | | (89,538) | |
持分からの収益 | | 10,549 | | | | 11,352 | |
その他(有価証券の公正価値調整を含む) | | (89,345) | | | | (5,166) | |
その他の費用の合計 | | (773,307) | | | | (83,290) | |
| | | |
税引前の(損失)収入 | | (724,428) | | | | 36,573 | |
| | | |
所得税費用 | | (10,949) | | | | (3,543) | |
| | | |
純利益 (損失) | | (735,377 | | | | 33,030 | |
非支配株主に帰属する当期純利益 | | (248) | | | | (236) | |
MPT普通株主に帰属する純利益(損失) | $ | (735,625) | | | $ | 32,794 | |
| | | |
普通株式1株当たりの利益-基本および希薄化後: | | | |
MPT普通株主に帰属する純利益(損失) | $ | (1.23) | | | $ | 0.05 | |
| | | |
加重平均発行済株式数-基本 | | 600,304です | | | | 598,302 | |
加重平均発行済株式数-希薄化後 | | 600,304です | | | | 598,310 | |
| | | |
普通株式1株あたりの申告配当金(B) | $ | - | | | $ | 0.29 | |
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(A) 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間に、当社が直接支払い、テナントが払い戻した土地リースおよびその他の費用(固定資産税や保険など)の230万ドルと420万ドルが含まれます。 |
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(B) 通常の四半期配当は、2024年3月31日以降に発表されました。 |
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メディカル・プロパティーズ・トラスト株式会社と子会社 |
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純利益(損失)と事業資金の調整 |
(未監査) |
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(1株あたりのデータを除く千単位の金額) | | | |
| 終了した3か月間 |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| | | |
FFO情報: | | | |
MPT普通株主に帰属する純利益(損失) | $ | (735,625) | | | $ | 32,794 | |
参加証券の収益へのシェア | | - | | | | (515) | |
純利益(損失)から、参加証券の収益シェアを差し引いたもの | $ | (735,625) | | | $ | 32,279です | |
| | | |
減価償却と償却 | | 94,243 | | | | 101,960 | |
不動産売却の損失(利益) | | 1,423 | | | | (62) | |
不動産減損手数料 | | - | | | | 52,104です | |
事業からの資金 | $ | (639,959 | | | $ | 186,281 | |
| | | |
請求済みおよび未請求の家賃などの償却 | | 1,817 | | | | 2,192 | |
その他の減損費用、純額 | | 693,088 | | | | 37,434 | |
訴訟とその他 | | 5,870 | | | | 7,726 | |
現金以外の公正価値調整 | | 81,276 | | | | (4,121) | |
税率の変更とその他 | | (307) | | | | (7,305) | |
事業からの標準化された資金 | $ | 141,785 | | | $ | 222,207 | |
| | | |
現金以外の特定の回収情報および関連する回収情報: | | | |
株式ベースの報酬 | $ | 7,633 | | | $ | 11,829 | |
負債費の償却 | $ | 4,839 | | | $ | 5,121 | |
現金以外の家賃と利息収入(A) | $ | - | | | $ | (20,863) | |
現金以外の家賃と利息収入の現金回収(B) | $ | 5,748 | | | $ | 31,356 | |
オペレーティングリースとファイナンスリースによる定額賃貸収入 | $ | (47,246) | | | $ | (62,589) | |
| | | |
| | | |
希薄化後1株当たりのデータ: | | | |
純利益(損失)から、参加証券の収益シェアを差し引いたもの | $ | (1.23) | | | $ | 0.05 | |
減価償却と償却 | | 0.16 | | | | 0.17 | |
不動産売却の損失(利益) | | - | | | | - | |
不動産減損手数料 | | - | | | | 0.09 | |
事業からの資金 | $ | (1.07 | | | $ | 0.31 | |
| | | |
請求済みおよび未請求の家賃などの償却 | | - | | | | 0.01 | |
その他の減損費用、純額 | | 1.16 | | | | 0.06 | |
訴訟とその他 | | 0.01 | | | | 0.01 | |
現金以外の公正価値調整 | | 0.14 | | | | (0.01) | |
税率の変更とその他 | | - | | | | (0.01) | |
事業からの標準化された資金 | $ | 0.24 | | | $ | 0.37 | |
| | | |
現金以外の特定の回収情報および関連する回収情報: | | | |
株式ベースの報酬 | $ | 0.01 | | | $ | 0.02 | |
負債費の償却 | $ | 0.01 | | | $ | 0.01 | |
現金以外の家賃と利息収入(A) | $ | - | | | $ | (0.03) | |
現金以外の家賃と利息収入の現金回収(B) | $ | 0.01 | | | $ | 0.05 | |
オペレーティングリースとファイナンスリースによる定額賃貸収入 | $ | (0.08) | | | $ | (0.10) | |
メモ: |
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不動産業界をフォローしている投資家やアナリストは、補足的な業績指標として運用資金(「FFO」)を利用しています。FFOは、不動産資産の価値が市場の状況に応じて上昇または下降するという仮定を反映し、主にGAAPベースの不動産資産の減価償却の影響を調整します。これは、不動産の価値が時間の経過とともに予想どおりに減少することを前提としています。私たちは、全米不動産投資信託協会(Nareit)の定義に従ってFFOを計算します。これは、不動産の売却による利益(損失)と不動産資産の減損費用を除く純利益(損失)(GAAPに従って計算)、および不動産資産の減損費用に加えて、インプレースリース無形資産に関連する償却を含む不動産の減価償却費と、未連結の調整後の純利益(損失)(GAAPに従って計算)を表しますパートナーシップと合弁事業。 |
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Nareitの定義に従ってFFOを提示することに加えて、Nareitの定義に従ってFFOを提示します。これは、予期しない、または中核的でないイベントや活動、または会計上の変更に関連する項目のFFOを調整するもので、明記されていないと、前期の結果や市場の期待との比較が投資家やアナリストにとって意味を失います。FFOを必要なGAAPプレゼンテーションと組み合わせて使用することで、投資家の間での当社の業績に対する理解が深まり、標準化されたFFOを使用することで、当社の業績を前期や他の企業と比較することがより有意義になると考えています。FFOと標準化されたFFOは、REITの営業および財務実績の関連性が高く広く使用されている補足指標ですが、これらの指標には、当社の物件の運営実績を維持するための減価償却費や、資本支出やリース費用(テナントが支払っていない場合)の水準は反映されておらず、重大な影響を与える可能性のある重大な経済的コストとなる可能性があるため、当社の業績の代替指標と見なすべきではありません。私たちの経営成績。FFOと標準化されたFFOは、当社の経営成績の指標としての純利益(損失)(GAAPに従って計算)や、流動性の指標としての営業活動によるキャッシュフロー(GAAPに従って計算)に代わるものと見なすべきではありません。 |
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上記の特定の項目(減価償却費など)には、非連結合弁事業からの収益/費用に占める当社のシェアが含まれています。これらの金額は、連結損益計算書の「持分からの収益」欄にある当社の持分のすべての活動に含まれています。 |
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(A) 繰延賃料、現物払い(「PIK」)利息、その他の見越金など、期間中に発生したが現金では受け取っていない収益を含みます。 |
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(B) 以前に繰延された家賃やPIK利息の現金領収書など、以前に発生した現金以外の収益を満たすために受け取った現金を含みます。 |
連絡先 ドリュー・バビン、CFA、CMA
コーポレートコミュニケーション担当専務取締役
メディカル・プロパティーズ・トラスト株式会社
(646) 884-9809
dbabin@medicalpropertiestrust.com
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