中華系証券会社株が集団的に下落しています。報告時点で、中信証券(06030)は4.06%の下落で12.28香港ドル、中信建投証券(06066)は2.53%の下落で6.16香港ドル、広発証券(01776)は2.48%の下落で7.87香港ドル、光大証券(06178)は2.3%の下落で5.51香港ドルです。
中華系証券会社株が集団的に下落しています。報告時点で、中信証券(06030)は4.06%の下落で12.28香港ドル、中信建投証券(06066)は2.53%の下落で6.16香港ドル、広発証券(01776)は2.48%の下落で7.87香港ドル、光大証券(06178)は2.3%の下落で5.51香港ドルです。
オープン証券は、2024Q1に上場する仲介の当期純利益が288億元であり、前年同期比で-32％、前期比で+ 61％、私たちの予想に下回っていると指摘しました。コア収益はいずれも圧力を感じており、管理費収入も前年同期比で低下しており、「コスト削減と効率向上」が現れています。すべての仲介業者の業績は分かれており、自営経営の構造の違いが主な要因です。政策面では、監督が厳しくなり、同時にトップ企業のM＆Aと再構築を奨励することにより、業界の集中度がさらに高まり、中小企業の差別化開発のトレンドがより明確になることが予想されます。
現在、証券会社セクターが市場に上場するかどうかについての議論があります。業種が冷え込み、手数料が業界利益に影響を与えるという声もありますが、私たちのフレームワークでは、経済の安定、流動性の緩和、政策の発動が3つの核心変数であると考えています。2009年、2012年、2019年も同様でした。当行は、金融業界が中国式の現代化に向けて進むための「政治的」なイニシアチブが今後の市場回復を予示していると指摘し、投資銀行業務は増加する見通しです。また、実体経済を支援する「人民性」から、一流の投資銀行を作り上げる「管理」の機能と課題は矛盾していないとの見方もあり、資本市場において、メーカー、フォロワー、資産管理などの業務ラインがレバレッジと利益力の共同駆動によるroeの成長につながるようになると期待されています。