智通財経アプリによると、米国雇用主は4月に募集規模を縮小し、失業率が予想外に上昇したため、年初の強い成長を経験した後、労働市場が冷え込んでいることを示しています。

米国労働統計局が金曜日に発表した報告によると、先月の非農業雇用者数は17.5万人増加し、市場予想の24万人に届かなかった最小増加幅となりました。失業率は3.9%に上昇し、予想の3.8%を上回りました。

金曜日の報告は、雇用需要が減速していることをさらに示していますが、これらのデータは、パウエル連邦準備理事会議長が言ったように、政策的な答えを必要とする「予想外の弱点」を構成しないかもしれません。

利率を6回連続して据え置いた後、パウエル議長は賃金の成長が「徐々に低下する」必要があると述べ、政策立案者がインフレ目標を達成できるようになります。金曜日のレポートは、この方向性の変化が見られたところで、今週初めに発表された一連のニュースは、給与圧力が持続していることを示しました。

時給平均は前月比0.2％増、前年同月比では3.9％増で、2021年6月以来の最低増加率であり、どちらの数字も予想を下回りました。一部のエコノミストは、カリフォルニア州で4月1日に施行された一法律により、ファストフード店の従業員の最低賃金が20ドルになるため、より強力な増加が見られると予測していました。

レポート発表後、米国国債利回りとドルが下落し、株価指数先物が上昇しました。スワップ契約は、2024年の連邦準備理事会が2回25ベーシスポイント引き下げるという予想に復活しました。トレーダーは、11月から9月に利下げの初めての可能性が高く、9月に利下げする可能性が50％以上に高まったと述べています。

フィッチレーティングの米国経済研究責任者、オル・ソノラ氏は、報告書で「米国連邦準備理事会の近い利下げに期待する人々にとって、就業者数の減少は良いニュースです。一方、賃金増加の低下は、さらに良いニュースです。1カ月はトレンドを作りませんので、米国連邦準備理事会は、数か月にわたってこのような減速を見て、インフレデータが改善するのを待つ必要があるかもしれません。」と語っています。

娯楽およびホテル業界、建設業界、政府機関の雇用成長が減速しました。自動車メーカーや一時サービスプロバイダーの雇用者数はやや減少しました。医療、交通機関、小売りの貿易が増加しました。

今年の第1四半期、労働市場および一連の他の経済指標は強力なパフォーマンスを発揮しました。平均雇用者数は1月から3月の間に26.9万人で、金曜日のデータは明らかに減速しています。

就業、労働時間、収入の総雇用人数は先月と同じでした。これにより、連続した3か月間の月次成長が打ち破られ、継続すれば消費者需要の低下リスクが高まる可能性があります。

就業と賃金の成長が徐々に減速することは、利下げを急がない理由の一部であり、パウエル議長は労働力供給の増加、特に移民の流入について言及しました。

労働参加率（就業もしくは就業を求める人口の割合）は62.7%で安定しています。25歳から54歳までの労働者の失業率は83.5%となり、20年来の最高水準に達しました。参加率の改善は、賃金の成長を抑制するのに役立ちます。

前月の追加雇用者数は31.5万人に修正され、最初の推定に比べ1.2万人増加しました。2月の就業者数は23.6万人で、3.4万人減少しました。

注目すべきは、雇用報告書は2つの調査から構成されていることです：雇用や賃金データを生成する企業調査と、失業率データを生み出す比較的小規模の家計調査です。

家計調査による雇用指数によると、4月の雇用者数はわずか2.5万人増加し、先月は約50万人増加しました。これは、なぜ全体的な雇用人数との間に依然として大きな差があるのかを再び質問する可能性があります。