Tuesday, Eli Lilly And Co (NYSE:LLY) reported first-quarter revenue of $8.77 billion, up 26% year over year, marginally missing the consensus of $8.92 billion, driven by increases of 16% in volume and 10% due to higher realized prices.
Eli Lilly posted an adjusted EPS of $2.58, beating the consensus of $2.46, higher than $1.62 a year ago.
Goldman Sachs writes that Eli Lilly reported somewhat of a mixed quarter. Topline underperformance was driven primarily by lower-than-expected Mounjaro sales ($1.8 billion vs. GS/Consensus of $2.4 billion/$2.1 billion).
Additionally, there was a miss by several in-line products (Trulicity -12%/-12% vs. GS/Consensus, Verzenio -2%/-3% vs. GS/Consensus, Taltz -2%/-7% vs. GS/Consensus).
Goldman Sachs writes that Zepbound sales exceeded consensus expectations ($517 million vs. GS/Consensus of $500 million/$390 million, respectively).
Goldman highlighted that progress on bolstering supply for incretin products and expected growth trajectory for 2024 should be a focus for the investor call. Also, any insight into the potential timelines for the narrower gap between supply and demand would be considered.
- Anat Ashkenazi, CFO, said, "While we are working tirelessly to ramp supply and expect meaningful increases in shipment volumes in the second half of the year, demand continues to outstrip even increased supply."
- "We remain on track to meet expectations we set earlier this year. The production of salable doses of incretin medicine in the second half of 2024 will be at least 1.5 times the salable doses in the second half of 2023. In the short to midterm, we expect sales growth to primarily be a function of the quantities we can produce and ship."
- She added that the company has seven sites either "ramping up or under construction.
- Last week, Lilly acquired a manufacturing facility from privately held Nexus Pharmaceuticals. Production is planned to begin at the end of 2025.
The analyst also noted that questions could focus on expectations for broadening payor access for Zepbound in the US, including upcoming obesity-related outcomes studies.
- An analyst asked if tirzepatide would be considered differently than a "weight loss drug" to secure Part D reimbursement.
- Patrik Jonsson, President of Lilly Diabetes and Obesity and Lilly USA, answered, "I think with the announcement made by the CMS early April to reimburse comorbidities for obesity based on the SELECT trial, we're also confident that with the new data that we presented just weeks ago in terms of obstructive sleep apnea, that's going to be reimbursed in Medicare Part D."
- "And we expect similarly for other comorbidities and the readout of HFpEF, assuming that's positive and approved and later on with the mobility-mortality outcome study. Still, our true north is really to get the true of a treat and reduce obesity at cost, and we strongly believe it's not a matter of if, but when. We don't see it likely to pass in 2024, but it's still a small likelihood that that's going to happen."
Price Action: LLY shares are up 5.54% at $778.04 at the last check Tuesday.
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イーライリリーは、第1四半期の売上高が前年比26%増の87.7億ドルを報告し、出来高の増加に加え、高い実現価格により16%増加しました。市場予想の89.2億ドルに僅かに届かなかった。
イーライリリーは、調整後のEPSが2.58ドルで、市場予想の2.46ドルを上回り、前年の1.62ドルよりも高い結果でした。
ゴールドマンサックスグループによると、イーライリリーはやや混合した四半期結果を発表した。収益の低迷は、主にMounjaroの売上高の予想に届かなかったことが原因でした(ゴールドマンサックス/コンセンサスの24億ドル/21億ドルに対して18億ドル)。
さらに、いくつかのインライン製品で失敗しました(Trulicity -12%/-12% vs. ゴールドマンサックス/コンセンサス、Verzenio -2%/-3% vs. ゴールドマンサックス/コンセンサス、Taltz -2%/-7% vs. ゴールドマンサックス/コンセンサス)。
ゴールドマンサックスグループによると、Zepboundの売上高はコンセンサス予想を上回りました(それぞれ5億ドル/3.9億ドルに対して5.17億ドル)。
ゴールドマンサックスグループは、インクレチン製品の供給強化と2024年の成長予測が投資家の焦点となるべきだと指摘しています。また、供給と需要の差が縮まる見込みの時間枠に関する洞察も検討されるべきです。
- CFOのAnat Ashkenazi氏は、「私たちは着実に供給を増やすために精力的に取り組んでおり、年後半には出荷量が大幅に増加すると予想していますが、需要は供給が増加しても増え続けています。」と述べました。
- 「私たちは、今年初めに設定した期待に達するための進捗状況を維持しています。2024年後半のインクレチン薬の販売可能な量は、2023年後半の販売可能な量の少なくとも1.5倍になります。短中期的には、生産および出荷できる量が主な成長要因になると予想しています。」と彼女は付け加えました。
- 彼女は会社が7つのサイトを「立ち上げまたは建設中」と述べました。
- 先週、リリーは未公開企業のNexus Pharmaceuticalsから製造施設を取得しました。生産は2025年末に開始する予定です。
分析家はまた、Zepboundのアメリカにおける支払いアクセスの拡大に関する期待に焦点を当てる可能性があると指摘しています。
- あるアナリストは、tirzepatideが「減量薬」として扱われ、Part Dの払い戻しを確保するために異なる考慮対象になるかどうか尋ねました。
- Lilly Diabetes and ObesityおよびLilly USAの社長であるPatrik Jonsson氏は、「4月の初めにCMSが行ったSELECT試験に基づく肥満症に関連する合併症の払い戻しについての発表と同様に、我々は、数週間前に発表した新しいデータに自信を持って、閉塞性睡眠時無呼吸症候群に対する払い戻しもMedicare Part Dで行われると考えています。」と応答しました。
- 「そして、HFpEFのリードアウトが肯定的に承認されれば、他の併存症状についても同様であり、mobility-mortality outcome studyのリードアウトも後で行われるでしょう。それについても同じくらい期待しています。我々の真の目的は、コストで肥満を治療して減量させることであり、それが達成されるかどうかは、いつかという問題です。それが2024年に認可される可能性は低く、小さい可能性があるにしても、それが発生する可能性は依然としてあります。」
株価:LLY株は火曜日の最終確認時に5.54%上昇し、778.04ドルで取引されています。
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