2023 年には大きな挑戦がある中で、首程控股（00697.HK）は、会長の赵天旸の導きによって、非常に強い戦略的決断力を発揮しました。同社は、キャピタル構造を安定させるだけでなく、戦略投資とビジネスの開発でも積極的に進展し、経営結果はいくつかの残念な点があったが、主要事業の利益は良好であった。

堅実に成長を続ける首程控股2023の主要なビジネスは順調に好転しています。

4月25日、首程控股は2023年の決算報告書を公表し、同社の会長である赵天旸氏が過去6年間と同様に自ら「会長報告書」を執筆しました。実は、首程控股は、長年にわたる先駆的な探索と業界内の貢献により、中国のインフラストラクチャー資産管理業界でリーディング企業となりました。資産流通と資産運用の2つのビジネス部門が、首程控股の主要な収入源と利益源を構成しています。

商業モデルのエンドポイントとしてのREITsなどの資産証券化手段は、首程控股の資産流通ビジネスの中核承載体であり、同社が業界の先頭に立つことを推進する一方で、株主と投資家へのリターンにも貢献してきました。

しかしながら、2023年には外部環境の影響を受け、株式資産の価格が大幅に下落しました。これには、中国で上場したREITsも含まれています。主要ビジネスの基盤であるREITsに頼っていた首程控股は、資本市場の影響を避けることはできませんでした。

しかしながら、首程控股の年次報告書によると、中国証券監督管理委員会が最新の「ガイラッゴウ・ジュツよう指引－カイケイきゅうだい4ごう」を根拠に行った修正後、親会社純利益は7.32億港元に達し、前年の2022年に匹敵しています。マーケット・フルクチュエーションと配当収入を除いた主要事業利益は、実際には20%以上の増加を記録しています。

首程控股は、負債を削減しながら、積極的な資金調達を行い、銀行家としての役割を果たしています。

2022年には、米国連邦準備制度理事会が金利を引き上げるにつれて、米ドル債券を代表とする海外債務証券の費用が徐々に上昇しています。同時に、国内不動産業界の持続的な調整により、外貨建債務を有する企業への懸念が高まっています。

首程控股は、早くも海外債務を試みており、海外の低コスト資金を主要事業に利用するとともに、自社を市場で信頼させることを目指しています。しかし、実際には、首程控股の流動性は非常に豊富で、2023年末には40.14億香港ドルの現金がありました。市場が米ドル債券や香港ドル債券に過剰反応しなくなった後、首程控股は、2023年に海外債務4.48億香港ドルを償還することを選択し、債務残高の24%減少、有利子債務比率の180BP減少を実現しました。

有利子債務を削減すると同時に、首程控股は、戦略的な出資者の支援を受けて、百億円以上の基金2本を設立しました。これにより、より多くの資金提供者と産業界にリンクすることができ、資産運用と資産流通ビジネスにより多くの資源を提供することができます。

また、赵天旸氏は「会長報告書」で、多額の基金が、当社が市場調整期に長期的な資本の利点を発揮することを可能にし、投資により前向きに取り組むことができると述べています。「2024年には、駐車場と交換式バッテリー設備、保障住宅、コミュニティ商業物件における取得を強化し、テクノロジー革新、シャシュンロボット＆オートメーション、新素材、新エネルギー自動車などの分野への投資を拡大する必要があります。」と述べています。

分析家によると、2023年、首程控股は財務諸表上のデータが減少していたにもかかわらず、実際の主要ビジネスは引き続き拡大し、順調に成長しています。首程控股（00697.HK）は、会長の赵天旸氏のリードの下、着実な歩みを進め、より輝かしい未来に向かっています。