米国株がなくなったら、彼らは本当にプレイできないでしょう
Vanda Researchによると、個人投資家は税期休暇中に売却圧力を高め、4月初めに市場の売却を加速させたと報告されています。
Vandaのチームは、需要の減少に驚いており、軽微な弱さしか予期していませんでした。それらは、本月の株式市場の弱さの背後にある2つの触媒の1つであると説明しています。もう1つの触媒は、大型商品トレーダーやファンドなどのシステム的な投資資金の売却です。
このグループの10日間の純購入額のデータに基づくと、単一の株式に対する需要は2020年末以来の最低水準に達し、以下の図に示すようになっています。
実際、投資家は個別株を購入することに特に興味がないようです。需要の一部が上場投資信託に移行したとしても、最終的には需要の減少を補うには十分ではありません。
Vandaのチームは、レポートで「税期が個人投資家の需要に影響を与えることを予想していましたが、需要の弱さには驚きました。低迷は主に個別株への需要不足によるものです。実際、個別株の購入に対する小売のニーズは、2020年末以来最も悲観的だった予測を下回るレベルにあります。」と述べています。
Vandaの研究員によると、4月以降、個別株に対する需要は2022年以来最も弱い水準にあり、最も弱い15日のうち4日が今月に発生しました。
FactSetのデータによると、先週の小売投資家グループの需要は明らかに低下し、S&P500指数は3％以上下落し、1年以上の最悪の週を記録しています。
以下の図に示すように、小売投資家の購入量は、長期平均水準に比べて2つの標準偏差低下しました。 5日移動平均線によると、株式需要は過去2年間で最低水準に達しました。
科技や半導体株は需要が最も下落し、これらの株式は過去1年間で最高のパフォーマンスを示し、英伟达(NVDA.US)、AMD(AMD.US)などが含まれます。
Vandaは、小売投資家が利益を確定し、納税書を清算すると、すぐに株式市場に再投資することを期待しています。
研究人員は、散財投資家のリスク選好が回復しており、特斯ラ(TSLA.US)などが最近需要が高まっていることに注目しています。 FactSetのデータによると、同社の最新四半期の収益報告書後、テスラの株価は2022年1月以来最大の一日上昇を記録しましたが、同社の株価は今年初めから34.8％下落しています。