Passive investing in index funds can generate returns that roughly match the overall market. But if you pick the right individual stocks, you could make more than that. To wit, the Bright Horizons Family Solutions Inc. (NYSE:BFAM) share price is 41% higher than it was a year ago, much better than the market return of around 23% (not including dividends) in the same period. If it can keep that out-performance up over the long term, investors will do very well! Unfortunately the longer term returns are not so good, with the stock falling 35% in the last three years.
Now it's worth having a look at the company's fundamentals too, because that will help us determine if the long term shareholder return has matched the performance of the underlying business.
There is no denying that markets are sometimes efficient, but prices do not always reflect underlying business performance. One imperfect but simple way to consider how the market perception of a company has shifted is to compare the change in the earnings per share (EPS) with the share price movement.
Over the last twelve months, Bright Horizons Family Solutions actually shrank its EPS by 6.8%.
This means it's unlikely the market is judging the company based on earnings growth. Since the change in EPS doesn't seem to correlate with the change in share price, it's worth taking a look at other metrics.
However the year on year revenue growth of 20% would help. We do see some companies suppress earnings in order to accelerate revenue growth.
The graphic below depicts how earnings and revenue have changed over time (unveil the exact values by clicking on the image).
NYSE:BFAM Earnings and Revenue Growth April 14th 2024
We're pleased to report that the CEO is remunerated more modestly than most CEOs at similarly capitalized companies. It's always worth keeping an eye on CEO pay, but a more important question is whether the company will grow earnings throughout the years. This free report showing analyst forecasts should help you form a view on Bright Horizons Family Solutions
A Different Perspective
It's nice to see that Bright Horizons Family Solutions shareholders have received a total shareholder return of 41% over the last year. There's no doubt those recent returns are much better than the TSR loss of 2% per year over five years. The long term loss makes us cautious, but the short term TSR gain certainly hints at a brighter future. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Case in point: We've spotted 2 warning signs for Bright Horizons Family Solutions you should be aware of.
If you would prefer to check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of companies that have proven they can grow earnings.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on American exchanges.
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インデックスファンドへのパッシブ投資は、市場全体にほぼ匹敵するリターンを生み出すことができます。しかし、適切な株を個別に選べば、それ以上の利益を上げることができます。ちなみに、ブライト・ホライズンズ・ファミリー・ソリューションズ株式会社（NYSE: BFAM）の株価は1年前と比べて 41% 高く、同時期の約 23%（配当金を含まない）の市場収益率をはるかに上回っています。それが長期的にその優れたパフォーマンスを維持できれば、投資家は非常にうまくいくでしょう！残念ながら、過去3年間で株価が35％下落したため、長期的なリターンはあまり良くありません。
さて、会社のファンダメンタルズも見てみる価値があります。そうすれば、長期的な株主還元が基礎となる事業の業績と一致しているかどうかを判断するのに役立ちます。
市場が時々効率的であることは否定できませんが、価格は必ずしも基礎となる業績を反映しているわけではありません。ある企業に対する市場の認識がどのように変化したかを考える不完全ではあるが簡単な方法の1つは、1株当たり利益（EPS）の変化を株価の動きと比較することです。
過去12か月間で、ブライトホライズンズファミリーソリューションズは実際にEPSを 6.8% 削減しました。
つまり、市場が収益の伸びに基づいて会社を判断している可能性は低いということです。EPSの変化は株価の変動と相関していないようですので、他の指標も調べてみる価値があります。
しかし、前年比で20％の収益成長があれば助かります。収益の伸びを加速させるために収益を抑制している企業もあります。
下の図は、収益と収益が時間の経過とともにどのように変化したかを示しています（画像をクリックすると正確な値が表示されます）。
ニューヨーク証券取引所：BFAMの収益と2024年4月14日の収益の伸び
嬉しいことに、CEOの報酬は、同様の資本を持つ企業のほとんどのCEOよりも控えめです。CEOの給与には常に注目する価値がありますが、もっと重要な問題は、会社が年間を通じて収益を伸ばすかどうかです。アナリストの予測を示すこの無料レポートは、ブライト・ホライズンズ・ファミリー・ソリューションズについての見解を形作るのに役立つはずです
異なる視点
ブライト・ホライズンズ・ファミリー・ソリューションズの株主が昨年、総額41％の株主還元を受け取ったのは素晴らしいことです。これらの最近のリターンは、5年間のTSRの年間2％の損失よりもはるかに優れていることは間違いありません。長期的な損失は慎重になりますが、短期的なTSRの上昇は確かに明るい未来を示唆しています。業績の指標として長期にわたる株価を見るのは非常に興味深いと思います。しかし、本当に洞察を得るためには、他の情報も考慮する必要があります。その好例：ブライト・ホライズンズ・ファミリー・ソリューションズについて、注意すべき2つの警告サインを見つけました。
他の会社、つまり潜在的に優れた財務状況にある会社をチェックしたい場合は、収益を増やすことができることが証明されているこの無料の企業リストをお見逃しなく。
この記事で引用されている市場リターンは、現在アメリカの取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意してください。
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