everbrightは澳優乳業（01717）の2024～2025年の親会社の当期純利益予測をそれぞれ2.72 / 3.51億元に下方修正しました。
証券会社エバーブライトは、ヤギミルクパウダー市場の競争の激化を考慮し、澳優（01717）の保有格付けを維持し、 2024年から2025年の親会社の当期純利益予測をそれぞれ2.72 / 3.51億元に下げました。当社はヤギミルクパウダーブランドのリーダーエンタープライズであり、中長期的には成長余地があると考えています。当社は、23年に売上高73.8億元、前年同期比-5.3％、親会社の当期純利益1.7億元、前年同期比-19.5％を達成しました。
同行によれば、同社の費用の増加とプロモーションの強化が原因で、23年の利益率が圧迫されました。（1）23年の粗利益率は38.6％で、前年同期比-4.9ポイントとなりました。毛利率の同比減少は、新製品の発売と製品ラインの最適化、｢悠装（ゆうそう）｣のブランドの割引プロモーションの強化、原価の上昇、ユーロが人民元に対して持続的に上昇し、輸入原材料のコストが上昇したためです。（2）23年の販売費用率は25.8％で、前年同期比-2.0ポイントでした。これは、同社が支出を節約し、牛乳粉事業部が合併し、コストの最適化を図ったためです。（3）23年の管理費用率は7.3％で、前年同期比-0.5ポイントの管理費用も11.4％減少しました。（4）総合的に見て、2023年の同社の親会社の純利益率は2.4％で、前年同期比-0.4ポイントです。
2024年については、業界全体として、甲辰龍年で、龍は縁起が良いことを象徴しています。これまでの年から見ると、龍年は通常、出産の小高峰となっています。ビジネス面では、同社は牛乳とヤギミルクパウダー事業を着実に拡大しており、Jiabao International事業と栄養補助食品事業は高速で発展を続けており、業績は改善する見込みです。