Zhitong Finance Appは、オープンソース証券が調査レポートを発表したことを知りました。Sander Newsによると、供給側では、サムスン、SKハイニックス、マイクロンの3つのオリジナルメーカーがHBMやDDR5などの新興市場を獲得するためにあらゆる努力をしました。新しい生産能力は関連する新製品に投資され、徐々にDDR3市場から撤退し、ニッチなDRAM生産能力の供給は減少しました。需要側では、AIとNetcomの需要が最近増加しているため、端末製品はAI技術の導入後にDDR3の容量をアップグレードする必要があります。2023年上半期以降、主流のストレージ製品の価格は明らかに上昇しています。ニッチ市場の需要と供給の構造が改善するにつれて、DDR3などのニッチストレージ製品は引き続き増加し、すべてのカテゴリのメモリチップが回復し、セクターの繁栄は引き続き高まると予想されます。

オープンソースの証券の見解は以下の通りです：

先週のレビュー：スポット市場は遅く、需要と供給の勝負は激しいです

インデックス側：フラッシュメモリの市場データによると、ストレージ市場は2024年の第11週に分かれていました。NAND指数は1週間で 0.63% 上昇し、DRAM指数は1週間で 0.02% 下落しました。これは基本的に同じです。価格面：NANDFlash Waferの価格は横ばいで、DDR4 eTTのリソースは実際の取引価格のわずかな上昇に続きました。チャネル市場では、第1四半期のオフシーズンにはチャネルの需要が低迷し、コスト面も下がらなかったため、市場全体はそれほど変化せず、価格は横ばいでした。業界市場に関しては、最近の業界市場は少量の在庫需要によって支配されています、全体的な需要は低調で、配達が遅れる兆候が見られます。組み込みフラッシュに関しては、今週の業界価格は横ばいでした。組み込みフラッシュ側では、組み込みリソースの供給が限られていることと、スポットストックにより、市場における組み込み製品の需要は安定しています。今週、一部の組み込み機器価格が上昇しました。eMCPとuMCPの価格は全面的に上昇し（週ごとに2.8％/+ 5.5％）、一部のeMMCとUFSの価格は上昇し（週ごとに+ 1.5％/ + 1.4％）、組み込みLPDDRの価格は横ばいでした。

ニッチ市場：DDR3は供給不足で、第2四半期の価格は 20% 上昇すると予想されています

供給面では、サンダーニュースによると、サムスン、SKハイニックス、マイクロンの3つのオリジナルメーカーが、HBMやDDR5などの新興市場を獲得するためにあらゆる努力をしました。新しい生産能力は関連する新製品に投資され、徐々にDDR3市場から撤退し、ニッチなDRAM生産能力の供給は減少しました。需要側では、最近のAIとNetCommunicationの需要の増加に伴い、端末製品はAI技術の導入後にDDR3の容量をアップグレードする必要があります。価格に関しては、2023Q4以降、大手オリジナルメーカー3社が相次いでDDR3の価格を求めています。市場では供給が不足しているため、Huabangも2024年第2四半期に価格上昇をフォローアップし、DDR3の価格を 20% 引き上げる予定です。これはかなりの金額です。2023年上半期以降、主流のストレージ製品の価格は明らかに上昇しています。ニッチ市場の需要と供給の構造が改善するにつれて、DDR3などのニッチストレージ製品は引き続き増加し、すべてのカテゴリのメモリチップが回復し、セクターの繁栄は引き続き高まると予想されます。

主要工場の最近の動向：稼働率は徐々に上昇しており、中国の台湾工場の収益は何ヶ月もの間前年比で増加しています

サンダーニュースによると、在庫調整とスマートフォン市場の需要が改善するにつれて、サムスンの西安工場の稼働率は上昇を続けており、70％に達しています。同時に、キオクシアはNANDの利用率を3月中に90％に引き上げる予定です。大手メーカーは最近、稼働率を引き上げる動きが頻繁に行われており、対応需要は徐々に改善しています。主要メーカーの業績に関しては、価格が徐々に上昇するにつれて、2月の韓国のメモリチップ輸出は月ごとに急激に増加しました（前年比108％/前月比14％増加）。多くの中国のストレージメーカーの収益は、何ヶ月もの間前年比で増加し続けました。南アジアテクノロジーや石泉などの企業は3月に前年比で30％以上増加し、勢いは良好です。

セクターが回復し続け、HBMやDDR5などの製品の需要が高まるにつれ、関連企業は次のような恩恵を十分に受けることが期待されます。

(1) メモリチップ:Zhaoyi Innovation (603986.SH)、Plan (688766.SH)、Dongxin (688110.SH) など; (2) ストレージモジュール:ジャン・ボロン (301308.SZ)、デミングリ (001309.SZ) など; (3) ストレージインターフェース:Lanqiテクノロジー ()、Juchen (米国) など; 688008.SH 688123.SH

(4) ストレージとテスト、HBM産業チェーン：長店テクノロジー（600584.SH）、東福マイクロエレクトロニクス（002156.SZ）など。

リスク警告：需要の回復は予想を下回り、業界の競争は激化し、会社の新製品開発の進捗状況は予想を下回っています。