2人の投資銀行業者によるメディアの引用と、さまざまな大手商業銀行が最近発行した顧客レポートによると、ヘッジファンドは、近年の債務負担戦略の規模の拡大、ヘッジファンドの米国株市場の上昇トレンド、および金融市場の緩和傾向が共同して、リスク資産へのヘッジファンドのベット規模を拡大しています。

顧客レポートによると、グローバル3大機関ブローカーのゴールドマンサックスグループ、JPモルガンチェース、モルガンスタンレーによって編集された最新のデータによれば、株式市場投資利益を向上させるために使用されるレバレッジ率が歴史的な高値に達したか、またはそれに近づいている。具体的な規模は、各商業銀行の統計データによって異なります。

近年、監督官庁が、ヘッジファンドが投資ポートフォリオ、市場、および銀行に与える影響が懸念されてきており、その杠杆率を使用することによってより多くの注目を集めています。例えば、米連邦準備制度理事会（FED）の年次銀行健全性検査では、大口ヘッジファンドの破綻に対応する銀行のテストが開始されます。また、米国証券取引委員会（SEC）は、ヘッジファンドに対してより詳細で定期的なリスクポジション開示データを提供するよう求めています。

「ヘッジファンドのマクロ分野では、杠杆率は間違いなく高いです。」ヘッジファンド投資のCommonfund CEOのJohn Delanoは言います。銀行業者が需要を成し、投資家が人工知能が大きな生産性変革を引き起こすという自信を持っていることが、このレバレッジ化のトレンドを大きく推進しています。

ゴールドマンサックスグループの一份のレポートによると、現在のヘッジファンドの株式ポジションのレバレッジ率は、実質的な価値の約3倍であり、1年前には約2.35倍でした。現在のレバレッジ率は、過去5年間のデータを比較すると過去最高水準です。ゴールドマンサックスグループは、通常、5年間のヘッジファンドトレードを比較の基準期間としています。

ゴールドマンサックスグループのこの統計データは、ヘッジファンドが100ドルの自己資本を投入するごとに、300ドルのロングおよびショートポジションを生み出していることを示しています。

JPモルガンチェースの統計データによると、現在のレバレッジ使用率は約2.7倍で、2017年以来のピークに近づいており、これまで追跡された期間の中でレバレッジが普及したのは98％以上です。モルガンスタンレーレポートは、過去14年間のレバレッジトラッキングデータによると、現在のヘッジファンドは米国株式市場でのレバレッジ率が2％を超える時間がほとんどないことを示しています。

異なる戦略のヘッジファンドはほとんどが米国株を買う方針で一致しています：上昇トレンドを期待する。

機関投資家によると、ヘッジファンドのレバレッジ使用率が増える中、ヘッジファンドは去年10月末、米国株式市場の新しいラリーが始まった後、さらに上昇する見込みが高くなりました。その後、S＆P 500指数は約24％上昇しました。

バークレイズ銀行の一份報告によれば、異なる戦略のヘッジファンドはほとんどが米国株を買う方針で一致しています：上昇トレンドを期待する。グローバルマクロ型のヘッジファンドは、昨年持ち越したショートポジションを解消してから、現在は米国株式市場を多く買っており、システム型のヘッジファンドは異なる指数に多くを買っています。バークレイズ銀行は、コモディティトレーダーアドバイザーファンド（CTA）の株式ロングポジションが「まだ緊張している」と述べています。CTA戦略は、価格トレンドを追跡するコンピュータ量化技術を利用したファンドの一般的な意義であります。

Kairos Partnersのシニア投資ポートフォリオマネージャーMario Unaliは、「このようなレバレッジトレンドは市場が非常に良い傾向だと考えていることを示しています。」と語りました。Unali氏によれば、過去3年間、データに基づくコンピューター量化モデルを使用して取引を行うシステムヘッジファンド戦略のレバレッジレベルが、この3年間で最高レベルに達したと観察しています。

JPモルガン・チェースの予測データによると、伝統的なヘッジファンドは主に過去のパフォーマンスデータとテクニカル分析に基づいて株式を売買し、レバレッジ率は約2倍の処分価値であり、株式量化と多戦略型のヘッジファンドのレバレッジ率はそれぞれ4.5倍と3.1倍に達しています。

2014年以降、レバレッジ戦略は投資家の間でますます人気が高まっており、レバレッジ戦略の規模は業界全体の資産成長率を上回っています。PivotalPathのヘッジファンドリサーチ会社によると、多戦略と量化投資は現在、ヘッジファンド市場全体の32％を占めており、2014年にはこの比率が約24％でした。

ただし、これらの戦略は一般的にリスクが比較的低いと考えられています。なぜなら、彼らはしばしばロングとショートのポジションをマッチングする傾向があり、株式市場の上下動の影響を受けにくいためです。

現時点では、より高いレバレッジ率を利用して米国の株式市場に賭けること、および広範な株式市場が持続的に上昇することは、非常に肯定的なリターンをもたらしています。Goldman Sachsの統計データによると、システム戦略を採用した株式ヘッジファンドの資産価値は今年の最初の2か月で6.42％上昇し、MSCIグローバル基準株価指数の上昇率を全面的に上回っています。

瑞銀のヘッジファンドソリューションチームの最高投資責任者であるEdoardo Rulli氏は、現在のレバレッジ水準は操作可能な段階にあり、相対的に波動性が低い市場であるため、彼の最も懸念する問題の1つではありませんと述べています。

ただし、彼は依然としてこの問題に注目しています。「レバレッジは常に問題であり、したがってレバレッジを監視することが重要です。流動性に関連するリスクが加わると、これは致命的な危機になる可能性があります。」

S&P 500指数が上昇し続けるか？ バンク・オブ・アメリカは5400ドル、バークレイズは最高でも6050ドルと予想している。

人工知能による熱狂的な感情と米国経済の強靭さにより、ウォールストリートの予測家たちは、彼らの予測をはるかに上回る株式市場の反発に追いつくように奮闘しています。最近、Piper Sandler、瑞銀、バークレイズがS&P 500指数の見通しを引き上げました。高盛グループと瑞銀グループは、昨年12月以来、米国経済の見通しを2回引き上げています。

AIチップの大手企業であるNVIDIA（NVDA.US）が数四単位で強力な業績と業績予想を続けていることから、アメリカのテクノロジージャイアント株価が急速に上昇し、これらの高比重テクノロジージャイアントが今年S&P500指数を続く新高値に押し上げています。「Magnificent 7」と称する株式を空売りする空売り屋たちが消えてしまったようです。同時に、ウォールストリートの投資機関、有名なヘッジファンド、個人投資家たちは、NVIDIAなどの多くのテクノロジー株に対する配置の露出を高めています。

今年には、アメリカ株式市場の基準であるS&P500指数は8％以上上昇し、今年に入ってから歴史的な新高値を記録し続けています。これは、人工知能による投資の熱狂と、今年の米国の利下げの期待によって推進されています。昨日の米株式市場の終値によると、S&P 500指数は5117.94ポイントで推移しています。

Piper SandlerのストラテジストであるMichael Kantrowitzは、2023年にウォールストリートで最も空売りされている米国株式市場を予想しており、最近、S&P 500指数の予測を5250ポイントに引き上げました。この予測は、Oppenheimer Asset Managementの最高投資責任者であるJohn StoltzfusやFundstrat Global Advisorsの研究責任者であるThomas Leeなど、ミスターウォールストリートのいくつかの同僚の多数派の予測を上回っています。これらのストラテジストは、年末までにS&P 500指数が5200ポイントに達すると予想しています。

バンクオブアメリカのスターティスト、Savita Subramanian氏は、S&P 500指数が年末に5400ポイントに達すると予想しており、彼女が前に示した目標点数は5000ポイントでした。彼女は、様々な技術指標が上昇傾向にあることから、将来的な利益成長がより強力になると説明し、利益率の弾力性は「驚くほど高い」と述べました。

さらに、Subramanian氏を含むバンクオブアメリカのストラテジストは、最新のリサーチレポートで同機関がS&P 500指数構成企業の予想EPSを1株当たり235ドルから250ドルに上方修正し、BMO Capital Marketsとドイツ銀行とともに、ウォール街で最も楽観的な利益成長見通し予測機関になっています。また、バンクオブアメリカは、2025年のEPSが1株あたり275ドルに達すると予想しています。

バークレイズは、米国株の市場を最も見込んでいる投資機関の1つです。同機関は、大型テクノロジー企業の収益データが豊富であり、市場予想を上回る米国経済の優れたパフォーマンスから、米国株の標準指標であるS&P 500指数の年末目標株価を4800ポイントから大幅に上方修正し、5300ポイントに設定しました。同機関は、大型テクノロジー企業の収益データが予想を上回る強いパフォーマンスを維持する場合、S&P 500指数が今年年末に6050ポイントに達する可能性があると考えています。

編集/ruby