出典：Zhitong Finance

水曜日、$ニューヨーク・コミュニティー・バンコープ (NYCB.US)$株価が37.67%急落し、地域銀行の株価が普遍的に下落した。前述した銀行が株配当を削減し、意外な赤字を出したため、同業種の銀行の健康状態に対する懸念を再び引き起こした。

データによると、$KBW Nasdaq Bank Index (.BKX.US)$水曜日、6%下落し、昨年3月13日以来の最大日次の下落率を記録した。$バレー･ナショナル･バンコープ (VLY.US)$は7%以上下落し、$シチズンズ・ファイナンシャル・サービシズ (CZFS.US)$および$リージョンズ・ファイナンシャル (RF.US)$は共に4%以上下落した。

昨年3月、$SVBファイナンシャル・グループ (SIVBQ.US)$の崩壊が預金者のパニックを引き起こし、$シグナチャー・バンク (SBNY.US)$が破綻し、全銀行業界が混迷に陥った。

それ以降、銀行業界の預金は安定しているが、一部の投資家は、水曜日の売りで地域銀行の健康状態に関する懸念が依然として浮上しており、預金を維持するコストが純利息収益を圧迫すると指摘している。

Zacks Investment Managementの顧客投資ポートフォリオマネージャーBrian Mulberryは、「全体的に、この産業は感情的な取引によりより影響を受けやすく、預金者は崩壊が迫っている急迫感を感じることがあるためです。しかし、多くの銀行にとって、高い金利が引き続き収益や純利息収入に影響を与え続けています。」

この売りが市場を措置できなくさせたようです。

Trade Alertのデータによると、SPDR S&P地域銀行ETFがサポートするオプション・トレーダーは、特に短期間ではコールの方向に向かっています。

しかし、水曜日には、これらのオプションの取引速度が通常の4倍になり、投資家たちは前途が暗いことを予想しています。プットオプションのトレード量は、コールオプションのトレード量を上回り、比率は3：1です。

インタラクティブ・ブローカーズ・グループの最高戦略責任者Steve Sosnickは、「多くのトレーダーは、ニューヨーク・コミュニティ銀行から見たこのような警告が、ゴキブリのようなものだと考えています- 1匹見たら、見えないところに多くのゴキブリがいるに違いありません。」

水曜日、米連邦準備制度理事会は利上げ政策を維持し、投資家の不安感を高めました。インフレを抑制するための高金利は、地域銀行の貸出利益と保有証券の価値を押し下げました。

Mulberry氏は、「市場はまた、3月から5月までの最初の利下げに再評価されている。貸出需要が低迷している状況で、(銀行は)預金者に5か月以上の5％以上の利子を提供しています。」

しかし、他のアナリストや投資家は、ニューヨーク・コミュニティ銀行の問題が主に資産負債表に固有のものであると考えており、銀行株は去年3月のような圧力に直面していません。

Autonomous Research銀行アナリストのDavid Smith氏は、「私は去年3月に地域銀行業界で見た状況が現れることはないと思います。」と述べています。

監視の閾値

ニューヨーク・コミュニティ銀行の株価は水曜日の前場で46％まで急落しましたが、その後は下落幅が縮小しました。

同行は昨年、Signature Bankの一部資産を買収し、配当を70％削減し、資産負債表を強化するために資本を増やすと発表しています。

Signature Bankの買収と2022年にFlagstar Bankの買収が追加され、ニューヨーク・コミュニティ銀行の資産規模は1000億ドルの監視の閾値を超えました。この閾値は、より厳格な資本要件と流動性要件によって制限されています。2020年12月時点で同行の資産規模は1,163億ドルです。

ニューヨーク・コミュニティ銀行の最高経営責任者であるThomas Cangemi氏は、声明の中で、「Signatureの取引により、この重要な閾値を予想よりも早く越えました。」と述べています。

JefferiesのアナリストであるKen Usdin氏は研究報告書で、1000億ドルの壁を突破したことを「銀行に準備をすることを思い出させる」ことになると書いています。Usdinは、まだこの閾値を下回っている銀行として、コメリカ銀行とザイオンズバンコープを挙げています。$コメリカ (CMA.US)$ザイオンズバンコープ$ザイオンズ・バンコープ (ZION.US)$ニューヨーク・コミュニティ銀行のアナリスト達も、この出来事が突然であり、同行の経営陣が提供した詳細(純利息収入予測を含む)が十分でないと感じているようです。

ニューヨークコミュニティーバンコープは、第4四半期において、クレジット損失引当金が55億2000万ドルに達し、純損失は1億8500万ドルに達しました。これらの予備金の大部分は、商業不動産投資ポートフォリオに割り当てられ、多くの銀行と同様に、オフィスが継続的に空室になったため、この投資ポートフォリオは常にプレッシャーにさらされています。

Columbia Threadneedle Investmentsのシニアレート＆FXアナリスト、Edward Al Hussainiは、「株主にとっては本当に困難な時期ですが、幸いなことに影響は比較的小さいです」と述べています。