智通財経アプリによると、国泰君安は研究レポートを発表し、インド株式資産の配置を勧める投資家について、最初に、インド財閥が所有する独占企業の特許権の価値に注意を払うことを提案しています。次に、財閥が基本的なインフラストラクチャ構築に従事する上場企業、または新興産業の上場企業に投資することを優先的に考慮できます。最後に、投資家はインドの株価指数に投資することによって、間接的にインドの人口紅利と寡占企業の利益を共有することができます。
▍国泰君安の主な観点は次のとおりです。
財閥とは、家族式企業グループが一定の成熟度に達した結果です。
インド財閥は、家族によって支配され、多くの産業で顕著な影響力を持っています。タタ家族、ベラ家族、アンバニ家族、アダニ家族などが含まれます。
四大家族:
タタ家族は綿花や紡績を起点とし、6代にわたって、鉄鋼、基業、化学、消費財、テクノロジーなどの分野を含む産業を持っています。ベラ家族は紡績や糸貿易を起点として、6代にわたって、基幹産業は基岩と紡績中心です。安巴尼家族は2代にわたって、誌工業を産業の中心に据え、小売り、デジタルサービス、マルチメディアエンタテインメント、石油と天然ガス、石油化学精製などの分野に関与しています。アダニ家族は、インド最大の私設港であるムンドラ港を所有するのみ1代だけです。
日韓財閥と比較して、インドの財閥企業の内部構造はより緊密で、家族が中心となる管理モデルを採用しており、競争力のある企業がインド国内市場で主導的な地位を占めており、低レベル製造に特化し、特許権に依存して市場を独占しています。
財閥経済とインド株式市場の繁栄：過去10年間、インド経済は人口潜在力に伴う強力な内需に支えられ、モディ政権とインド財閥の成果にも依存しています。
財閥経済は長期的にはインドの貧富の差を広げる可能性がありますが、現在、経済の「ケーキ」が大きくなり、財閥傘下の上場企業が主要な指数の中で高い重みを持つことで、財閥利益の持続的な増加は、客観的にはインド株式市場の上昇に貢献しており、これらの上場企業が提供する大型配当は、投資家にとって人気があります。
リスク警告：原油価格が大幅に変動する；石化製品価格や価差が下落する。
インド上場企業やマクロ経済データの不正確さや統計的誤差等のリスク。海外投資に伴う、直接投資が間接投資を上回るリスク、インド政府の権力移行に伴い引き起こされる経済・政治関係の波及リスク、財閥経済の副作用は、長期的には次第に明らかになる可能性がある。