出所：ズートピア財経 作者：マフォミン
2024年に大きな利益を期待する投資家は失望するかもしれません。
ブルームバーグの最新のMarkets Live Pulse（MLIV）調査によると、2021年のS&P 500の企業利益は歴史的な水準に達するという予測が多いが、同調査の380人の回答者の50％がその予測は過大だと考えています。調査によると、景気後退が今年の企業利益面に影響を与える最大のリスクであることが示されています。
調査結果によれば、S&P500指数が2023年に24％上昇した後、利益は今年の米国株式市場の上昇の重要な触媒にはならないでしょう。昨年の企業利益は期待を上回り、株式評価を押し上げるのに役立ちましたが、S&P 500指数は1月の第1週に連続9週間の上昇を終えました。
Gama Asset Management SA世界的なマクロ投資信託のポートフォリオマネージャーであるRajeev De Mello氏は「投資家は2024年のソフトランディングを期待しています。」「私はより慎重です。」と述べています。
調査によれば、40％の回答者がアメリカンコンシューマーの支出の増加が減速し、経済が低迷する可能性があると予測しています。さらに、38％の人が今年の購買パターンが昨年と同じになると予測しており、結果として、景気は過熱や不況とはならないでしょう。
「消費者にとって、過去に上昇した価格に対して失望感があるようだ」とKornitzer Capital Managementの子会社Buffalo International FundのポートフォリオマネージャーであるNicole Kornitzer氏は述べています。
そのため、ほとんどの回答者は、今年は米国株価に投資するために、$JPMorgan Chase(JPM.US)$や石油大手の$ExxonMobil(XOM.US)$などのバリュー株が勝つ戦略であると考えています。JPMorgan Chaseは1月12日に決算を発表し、決算シーズンを開幕させます。同社の株価は今年既に過去最高を記録しています。$JPモルガン・チェース (JPM.US)$$エクソンモービル (XOM.US)$バリュー株がリードすることが予想されるが、大手銀行は従業員数を維持し、コスト管理に注力することが予想されています。大手銀行の従業員数を拡大すると考えている人はわずか3％であり、ほとんどの人は、雇用を維持するか人員削減を続けると考えています。
De Mello氏によると、金融とエネルギーの2つの主要なバリュー株セクターには、今年異なるトレンドがある可能性があります。彼はまた、「金融株は依然として適正な価格水準にあり、エネルギー株は原油価格に左右される」と付け加えています。原油価格は、地政学的リスクが金融市場に影響を与える主要なチャネルの1つであり、地政学的リスクは増加しています。
それにもかかわらず、バリュー株に対する好みからは、2023年までに成長株がけん引する株市のブームが終わる可能性が示唆されています。2023年、ナスダック100指数の銘柄で最も上昇したのは、株価が2倍以上に上昇した$NVIDIA(NVDA.US)$であり、回答者の86％が同社が今年1000ドルを超えることはないと予想しています。
コールの感情はピークに達している可能性があります。HSBC HoldingsのストラテジストであるMax Kettner氏は、株式の格付けを保持するために戦術的にコールを減らし、市場の感情とポジションが再び緊張しなくなったときのようなより良い再参入点を待つことを提案しています。Sanford C. BernsteinのストラテジストであるSarah McCarthy氏とMark Diver氏も、極度のコールの感情の後、株式市場について短期的に慎重であることを提案しています。
それにもかかわらず、ウォールストリートのストラテジストや投資家たちは、2024年に米国株式市場が上昇すると予想しています。回答者の約3分の1が、S&P 500指数のポジションを来月に増やす予定であり、これは2022年8月にMLIV Pulse調査がこの問題を提起して以来の最高水準です。
MLIVの調査によると、投資家の米国株の興味は過去最高水準に達しています。
「市場は時折息を吸う必要があります。投資家が経済と収益に対してまだ強い疑念を持っていることを考慮する必要があります。」とeToro US投資アナリストのカリー・コックスは述べています。「支出は良好に維持されていますが、利益成長はコスト削減から予想されます。これは前進ではありますが、あなたが理想とする前進ではありません。投資家はこの状況に対処するのに苦労するかもしれません。」