Nogin Reports Second Quarter 2023 Financial and Operational Results
August 14, 2023 4:05pm EDT Download as PDF
New Services Business Customers Expected to Drive Revenue Growth and Adjusted EBITDA
Management Implementing Business Portfolio Optimization and Margin Enhancement Initiatives
TUSTIN, Calif., Aug. 14, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Nogin, Inc. (Nasdaq: NOGN, NOGNW) ("Nogin" or the "Company"), a leading provider of innovative Commerce-as-a-Service ("CaaS"), today reported its financial and operational results for the second quarter ended June 30, 2023.
Management Commentary
"Our second quarter 2023 results reflect actions taken by our executive management team to build a stronger and more profitable business," stated Nogin President and CEO Jonathan Huberman. "Upon assuming the CEO position, I saw an excellent franchise and exciting opportunities within both B2C and B2B e-commerce at Nogin. We have built a solid team that has worked with urgency to implement change to enhance our financial model. Lower sales and higher Adjusted EBITDA in our second quarter reflect eliminations and changes to certain business lines and relationships that we had identified as chronic underperformers. We are currently on pace to exceed our original cost reduction targets for this year and beyond, and we anticipate an inflection to Adjusted EBITDA profitability by the end of this year.
"As we look ahead, we are encouraged by our progress both in our corporate development and financial footprint. Since the beginning of the year, we have booked new business with over a dozen new customers, which we project will generate in excess of $27 million in revenue in aggregate during the first year of each of those new customers coming online. While certain of these customers have started to come online in the second half of 2023, we anticipate the remaining impact of this new business will be reflected in our 2024 results. This new business compares favorably to the less than $3M in revenue that we expect to recognize in 2023 from the new business we generated with new customers in the full year of 2022. We have opened an exciting new channel to market with RSM, a leading global mid-market consulting firm, working with them as a close partner in driving digital commerce solutions within the mid-market. We believe this partnership has the potential to accelerate top-line growth at Nogin for many years to come.
"Early signs indicate that our actions to enhance the value of this business franchise are either meeting or exceeding management's expectations, and we continue to pursue multiple ways to optimize the business model from top to bottom. We have a strong new business pipeline both from our internal leads and from partners, we are diversifying the customer mix and industry mix, and management is making decisions that we expect will strengthen our business and enable us to sustainably generate cash and profits for our shareholders," concluded Mr. Huberman.
Second Quarter 2023 Financial Results
Results compare the three months ended June 30, 2023 to the three months ended June 30, 2022.
- Net revenue decreased 37.4% to $12.7 million in the second quarter of 2023 compared to $20.4 million in the second quarter of 2022. The decrease in net revenue was primarily due to planned changes to the business that were implemented to enable the company to realize higher margins by eliminating certain low or negative-margin relationships.
- Operating loss increased to $10.4 million in the second quarter of 2023 compared to an operating loss of $5.8 million in the second quarter of 2022. The increase in operating loss was driven by decreased revenue of $7.6 million and a non-recurring $2.2 million legal expense incurred in the second quarter and included in general and administrative expenses.
- Net loss increased 7.3% to $11.8 million from $11.0 million in the second quarter of 2022. The increase in net loss was primarily due to a year-over-year decline of $7.6 million, offset by the improvement in operating expenses of $3.0 million and changes in fair value of $4.0 million.
- Adjusted EBITDA loss improved by $1.8 million to a loss of $7.5 million in the second quarter of 2023 compared to an Adjusted EBITDA loss of $9.3 million in the second quarter of 2022. The improvement in Adjusted EBITDA was driven in part by our cost optimization initiatives and commercial decisions previously mentioned. During the quarter, we recorded legal expenses in the amount of $2.2 million, against which we incurred cash expense of $200 thousand during the second quarter. We do not intend to make any cash payments in this respect for the remainder of 2023 related to this accrual, and the remainder of the payments are to be made over the majority of 2024.
First Half 2023 Corporate Highlights
- Booked new business with over a dozen new customers, which we project will generate in excess of $27 million in revenue in aggregate during the first year of each of those new customers coming online. We believe this new business will have a superior margin profile as compared to our current overall business given its concentration on our technology and services offerings, and a smaller component of fulfillment revenue as compared to those aforementioned elements.
- Reduced customer concentration and increased diversification to new end markets (including food, consumer electronics and sporting goods, among others).
- Experienced a win rate of 80% on new proposals for CaaS service business.
- Deployed state-of-the art technology that enables increased precision in understanding consumer segments for targeting and retention purposes, as well as tools that will help our clients improve their inventory management efforts to drive higher in-stock rates where demand is proven.
2023 and 2024 Financial Outlook
The Company is providing the following financial outlook for full year 2023 and 2024:
- 2023 net revenue between $50 and $55 million due to the decision to exit low margin relationships.
- 2023 general and administrative expense reductions in the range of $20-$25 million.
- 2024 net revenue expected to increase 40% compared to 2023 net revenue.
- 2024 Adjusted EBITDA margin expected to be in the 10%-15% range.
We believe the impact of the Company's cost and performance improvement program for the full year 2023 will be greater than the initial range provided on May 15, 2023, which was between $15 million and $20 million in savings. Since the initiation of our program, we have continued to identify technology driven savings opportunities, including some that will be a function of recently implemented and in-process A.I. (Artificial Intelligence) technology deployment and development.
Conference Call
Nogin's management team will hold a conference call today, August 14, 2023, at 5:00 p.m. Eastern time (2:00 p.m. Pacific time) to discuss these results.
Nogin management will host the call, followed by a question-and-answer period.
Registration Link: Click here to register.
Please register online at least 10 minutes prior to the start time. If you have any difficulty with registration or connecting to the conference call, please contact CoreIR at 516-222-2560.
The conference call will be broadcast live and available for replay via the Investor Relations section of Nogin's website or by clicking here.
About Nogin
Nogin (Nasdaq: NOGN, NOGNW), the Intelligent Commerce company, provides leading enterprise-class ecommerce technology and services for brand leaders that need to deliver superior growth with predictable costs and an exceptional online experience. The Nogin Intelligent Commerce technology is a cloud-based ecommerce environment purpose-built for brands selling direct-to-consumer (D2C) and through online channel partners. Nogin frees its customers to focus on their brands while running as much or as little of the infrastructure as they choose. Founded in 2010, Nogin optimizes the entire ecommerce lifecycle for D2C brands, such as bebe, Brookstone, Hurley, and Kenneth Cole, often achieving growth and improvements in profitability in the first year. To learn more, visit or follow us on LinkedIn and on Twitter at @Nogincommerce.
Non-GAAP Financial Measures
We prepare and present our consolidated financial statements in accordance with U.S. GAAP. However, management believes that Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin, non-GAAP financial measures, provide investors with additional useful information in evaluating our performance, as these measures are regularly used by security analysts, institutional investors and other interested parties in analyzing operating performance and prospects. These non-GAAP measures are not intended to be a substitute for any U.S. GAAP financial measures and, as calculated, may not be comparable to other similarly titled measures of performance of other companies in other industries or within the same industry.
We calculate and define Adjusted EBITDA as net loss, adjusted to exclude: (1) interest expense, (2) income tax expense, (3) depreciation and amortization, (4) severance pay, (5) stock-based compensation, (6) facility consolidation expenses, and (7) restructuring cost.
We calculate and define Adjusted EBITDA margin as Adjusted EBITDA divided by Net Revenue.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are financial measures that are not required by or presented in accordance with U.S. GAAP. We believe that Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin, when taken together with our financial results presented in accordance with U.S. GAAP, provide meaningful supplemental information regarding our operating performance and facilitate internal comparisons of our historical operating performance on a more consistent basis by excluding certain items that may not be indicative of our business, results of operations, or outlook. In particular, we believe that the use of Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin is helpful to our investors as they are measures used by management in assessing the health of our business and evaluating our operating performance, as well as for internal planning and forecasting purposes.
Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin are presented for supplemental informational purposes only, have limitations as analytical tools and should not be considered in isolation or as a substitute for financial information presented in accordance with U.S. GAAP. Some of the limitations of Adjusted EBITDA include that (1) it does not reflect capital commitments to be paid in the future, (2) although depreciation and amortization are non-cash charges, the underlying assets may need to be replaced and Adjusted EBITDA does not reflect these capital expenditures, (3) it does not reflect tax payments that may represent a reduction in cash available to us and (4) it does not include certain non-recurring cash expenses that we do not believe are representative of our business on a steady-state basis. Some of the limitations of Adjusted EBITDA margin include that there may exist differences between cash and non-cash operating performance measures and views of business performance. Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin may not be comparable to similarly titled measures of other companies because they may not calculate Adjusted EBITDA or Adjusted EBITDA margin in the same manner, limiting their usefulness as comparative measures. Because of these limitations, when evaluating our performance, you should consider Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA margin alongside other financial measures, including our net loss and other results stated in accordance with U.S. GAAP.
In reliance on the exception provided by Item 10(e)(1)(i)(B) of Regulation S-K, we have not reconciled the forward-looking Adjusted EBITDA or Adjusted EBITDA margin guidance included above to the most directly comparable GAAP measures because the comparable GAAP measures are not accessible on a forward-looking basis and the Company is unable to provide such reconciliations, without unreasonable effort, due to the inherent difficulty in predicting, with reasonable certainty, the future impact of items that are outside the control of the Company or otherwise non-indicative of its ongoing operating performance. Preparation of such reconciliations would require a forward-looking balance sheet, statement of income and statement of cash flow, prepared in accordance with GAAP, and such forward-looking financial statements are unavailable to the Company without unreasonable effort. For the same reasons, the Company is unable to address the probable significance of the unavailable information.
Cautionary Statements Concerning Forward-Looking Statements
This release contains certain forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws, including statements regarding the development and adoption of the Company's platform, revenue anticipated to be generated from new business and cost-reduction and performance improvement measures. These forward-looking statements generally are identified by the words "believe," "project," "expect," "anticipate," "estimate," "intend," "strategy," "future," "opportunity," "plan," "may," "should," "would," "will continue," "will likely result," and similar expressions. Forward-looking statements are predictions, projections, and other statements about future events that are based on current expectations and assumptions and, as a result, are subject to risks and uncertainties. Forward-looking information includes, but is not limited to, statements regarding: the Company's platforms and offerings on such platforms, performance, and operations, and the related benefits to stockholders, and the Company's strategy. Many factors could cause actual future events to differ materially from the forward-looking statements in this document, including the Company's ability to implement business plans and cost reduction measures, the Company's ability to realize the anticipated revenue and other benefits associated with new business and changes and developments in the industry in which the Company competes. The foregoing list of factors is not exhaustive. You should carefully consider the foregoing factors and the other risks and uncertainties described in the "Risk Factors" section of our Annual Report on Form 10-K filed with the Securities and Exchange Commission (the "SEC") on March 23, 2023 and other documents filed by the Company from time to time with the SEC. These filings identify and address other important risks and uncertainties that could cause actual events and results to differ materially from those contained in the forward-looking statements. Forward-looking statements speak only as of the date they are made. Readers are cautioned not to put undue reliance on forward-looking statements, and the Company assumes no obligation to update or revise these forward-looking statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise, except as required by law, including the securities laws of the United States and the rules and regulations of the SEC. The Company does not give any assurance that it will achieve its expectations.
Contacts:
Nogin Investor and Media Relations Contact:
Peter Seltzberg
CoreIR
516-222-2560
investor@nogin.com
Consolidated Balance Sheets
(in thousands, except share and per share data)
(Unaudited)
| | June 30, | | December 31, |
| | 2023 | | 2022 |
ASSETS | | | | |
Current assets: | | | | |
Cash | | $ | 3,143 | | | $ | 15,385 | |
Accounts receivable, net | | | 1,908 | | | | 1,578 | |
Inventory | | | 13,146 | | | | 15,726 | |
Prepaid expenses and other current assets | | | 1,977 | | | | 2,539 | |
Total current assets | | | 20,174 | | | | 35,228 | |
Property and equipment, net | | | 1,895 | | | | 1,595 | |
Right-of-use asset, net (Note 19) | | | 16,272 | | | | 17,391 | |
Goodwill | | | 6,748 | | | | 6,748 | |
Intangible assets, net | | | 5,384 | | | | 5,493 | |
Investment in unconsolidated affiliates | | | 6,466 | | | | 7,404 | |
Other non-current asset | | | 972 | | | | 1,074 | |
Total assets | | $ | 57,911 | | | $ | 74,933 | |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' DEFICIT | | | | |
Current liabilities: | | | | |
Accounts payable | | $ | 13,936 | | | $ | 19,605 | |
Due to clients | | | 3,609 | | | | 10,891 | |
Related party payables | | | 869 | | | | 1,033 | |
Loans (Note 7) | | | 3,155 | | | | — | |
Accrued expenses and other liabilities (Note 6) | | | 16,281 | | | | 17,826 | |
Lease liabilities, current portion (Note 19) | | | 4,512 | | | | 4,367 | |
Total current liabilities | | | 42,362 | | | | 53,722 | |
Long-term note payable, net | | | 329 | | | | — | |
Convertible notes (Note 7) | | | 59,134 | | | | 60,852 | |
Deferred tax liabilities | | | 407 | | | | 394 | |
Lease liabilities, net of current portion (Note 19) | | | 13,637 | | | | 15,223 | |
Other long-term liabilities (Note 6) | | | 23,472 | | | | 17,766 | |
Total liabilities | | | 139,341 | | | | 147,957 | |
STOCKHOLDERS' DEFICIT | | | | |
Common stock, $0.0001 par value, 500,000,000 shares authorized; 11,092,559 and 3,334,714 shares issued and outstanding as of June 30, 2023 and December 31, 2022 | | | 1 | | | | — | |
Additional paid-in capital | | | 22,596 | | | | 9,270 | |
Accumulated deficit | | | (104,027 | ) | | | (82,294 | ) |
Total stockholders' deficit | | | (81,430 | ) | | | (73,024 | ) |
Total liabilities and stockholders' deficit | | $ | 57,911 | | | $ | 74,933 | |
Consolidated Statements of Operations
(in thousands, except share and per share data)
(Unaudited)
| | Three Months Ended June 30, | | Six Months Ended June 30, | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
Net service revenue | | $ | 7,543 | | | $ | 9,254 | | | $ | 16,461 | | | $ | 17,787 | | |
Net product revenue | | | 4,739 | | | | 7,834 | | | | 11,284 | | | | 20,756 | | |
Net revenue from related parties | | | 460 | | | | 3,262 | | | | 1,674 | | | | 7,005 | | |
Total net revenue | | | 12,742 | | | | 20,350 | | | | 29,419 | | | | 45,548 | | |
Operating costs and expenses: | | | | | | | | | |
Cost of services (1) | | | 3,277 | | | | 5,757 | | | | 8,807 | | | | 11,192 | | |
Cost of product revenue (1) | | | 1,972 | | | | 5,156 | | | | 5,913 | | | | 15,407 | | |
Sales and marketing | | | 715 | | | | 620 | | | | 1,417 | | | | 1,186 | | |
Research and development | | | 1,163 | | | | 1,250 | | | | 2,126 | | | | 2,827 | | |
General and administrative | | | 15,814 | | | | 13,140 | | | | 33,139 | | | | 30,362 | | |
Depreciation and amortization | | | 235 | | | | 219 | | | | 437 | | | | 420 | | |
Total operating costs and expenses | | | 23,176 | | | | 26,142 | | | | 51,839 | | | | 61,394 | | |
Operating loss | | | (10,434 | ) | | | (5,792 | ) | | | (22,420 | ) | | | (15,846 | ) | |
Interest expense | | | (2,777 | ) | | | (1,464 | ) | | | (4,791 | ) | | | (2,117 | ) | |
Change in fair value of promissory notes | | | (259 | ) | | | (2,566 | ) | | | (418 | ) | | | (2,566 | ) | |
Change in fair value of derivative instruments | | | 3,462 | | | | — | | | | 4,309 | | | | — | | |
Change in fair value of unconsolidated affiliates | | | (293 | ) | | | (949 | ) | | | (938 | ) | | | (1,982 | ) | |
Change in fair value of convertible notes | | | (1,296 | ) | | | — | | | | 3,295 | | | | — | | |
Other (loss) income, net | | | (259 | ) | | | (292 | ) | | | (818 | ) | | | 1,661 | | |
Loss before income taxes | | | (11,793 | ) | | | (11,063 | ) | | | (21,718 | ) | | | (20,850 | ) | |
(Benefit) Provision for income taxes | | | 39 | | | | (93 | ) | | | 13 | | | | 65 | | |
Net loss | | $ | (11,832 | ) | | $ | (10,970 | ) | | $ | (21,732 | ) | | $ | (20,915 | ) | |
Net loss per common share – basic and diluted | | $ | (1.13 | ) | | $ | (5.54 | ) | | $ | (3.13 | ) | | $ | (10.56 | ) | |
Weighted average shares outstanding – basic and diluted | | | 10,506,521 | | | | 1,981,097 | | | | 6,940,429 | | | | 1,981,097 | | |
(1)Exclusive of depreciation and amortization shown separately.
Consolidated Statements of Cash Flows
(in thousands)
(Unaudited)
| | Six Months Ended June 30, | |
| | 2023 | | 2022 | |
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | | | | | |
Net loss | | $ | (21,732 | ) | | $ | (20,915 | ) | |
Adjustments to reconcile net loss to net cash used by operating activities: | | | | | |
Depreciation and amortization | | | 437 | | | | 420 | | |
Amortization of debt issuance costs and discounts | | | 722 | | | | 802 | | |
Debt issuance costs expensed under fair value option | | | 554 | | | | — | | |
Stock-based compensation | | | 370 | | | | 83 | | |
Deferred income taxes | | | 13 | | | | 65 | | |
Change in fair value of unconsolidated affiliates | | | 938 | | | | 1,982 | | |
Change in fair value of warrant liability | | | (3,739 | ) | | | 509 | | |
Change in fair value of promissory notes | | | 878 | | | | 2,566 | | |
Change in fair value of convertible notes | | | (3,295 | ) | | | — | | |
Change in fair value of derivatives | | | (847 | ) | | | — | | |
Settlement of deferred revenue | | | — | | | | (1,611 | ) | |
Gain on extinguishment of accounts payable liabilities | | | (63 | ) | | | — | | |
(Gain) loss on disposal of asset | | | (1 | ) | | | 82 | | |
Changes in operating assets and liabilities: | | | | | |
Accounts receivable | | | (331 | ) | | | (546 | ) | |
Related party receivables | | | — | | | | (880 | ) | |
Inventory | | | 2,580 | | | | 6,392 | | |
Prepaid expenses and other current assets | | | 2,469 | | | | (2,306 | ) | |
Other non-current assets | | | 85 | | | | — | | |
Accounts payable | | | (3,673 | ) | | | (12 | ) | |
Due to clients | | | (7,280 | ) | | | (555 | ) | |
Related party payables | | | (164 | ) | | | 1,870 | | |
Lease assets and liabilities | | | (323 | ) | | | — | | |
Accrued expenses and other liabilities | | | 2,187 | | | | (1,139 | ) | |
Net cash used in operating activities | | | (30,215 | ) | | | (13,193 | ) | |
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | | | | | |
Purchases of property and equipment | | | (613 | ) | | | (226 | ) | |
Proceeds from sale of property and equipment | | | 4 | | | | — | | |
Net cash used in investing activities | | | (609 | ) | | | (226 | ) | |
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | | | | | |
Proceeds from issuance of April 2023 Offering | | | 22,000 | | | | — | | |
Payment of issuance costs for April 2023 Offering | | | (1,291 | ) | | | — | | |
Proceeds from short-term loan | | | 3,275 | | | | — | | |
Payment of short-term loan | | | (1,743 | ) | | | — | | |
Proceeds from promissory notes | | | — | | | | 5,000 | | |
Proceeds from promissory notes – related parties | | | — | | | | 1,975 | | |
Payment of promissory notes | | | (3,478 | ) | | | — | | |
Payment of promissory notes – related parties | | | (106 | ) | | | — | | |
Payment of debt issuance costs | | | (75 | ) | | | (70 | ) | |
Proceeds from line of credit | | | — | | | | 86,905 | | |
Repayments of line of credit | | | — | | | | (82,255 | ) | |
Net cash provided by financing activities | | | 18,582 | | | | 11,555 | | |
NET DECREASE IN CASH AND RESTRICTED CASH | | | (12,242 | ) | | | (1,864 | ) | |
Beginning of period | | | 15,385 | | | | 4,571 | | |
End of period | | $ | 3,143 | | | $ | 2,707 | | |
Reconciliation of Net Loss to Adjusted EBITDA
(in thousands)
(Unaudited)
| | For the Six Months Ended June 30, | | | Six Months Ended June 30, | |
| | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 | |
Net Loss | | $ | (11,832 | ) | | $ | (10,970 | ) | | $ | (21,732 | ) | | $ | (20,915 | ) |
Interest expense | | 2,777 | | | 1,464 | | | 4,791 | | | 2,117 | |
(Benefit) Provision for income taxes | | 39 | | | (93 | ) | | 13 | | | 65 | |
Depreciation and amortization | | 235 | | | 219 | | | 437 | | | 420 | |
Severance pay | | 108 | | | 105 | | | 1,548 | | | 117 | |
Stock based compensation | | 117 | | | 25 | | | 370 | | | 83 | |
Facility consolidation expenses | | 864 | | | — | | | 864 | | | — | |
Restructuring cost | | 163 | | | — | | | 163 | | | — | |
Adjusted EBITDA | | $ | (7,529 | ) | | $ | (9,250 | ) | | $ | (13,546 | ) | | $ | (18,113 | ) |
Source: Nogin, Inc.
Released August 14, 2023
Noginは2023年第2四半期の財務および経営成績を報告します
2023年8月14日、東部標準時午後 4:05 PDFとしてダウンロード
新サービス事業の顧客は、収益の伸びと調整後EBITDAを牽引すると予想されます
経営陣が事業ポートフォリオの最適化と利益率向上の取り組みを実施しています
カリフォルニア州タスティン、2023年8月14日(グローブ・ニュースワイヤー)-- ノギン, Inc. (ナスダック:NOGN、NOGNE) (「ノギン」または「当社」)革新的なサービスとしてのコマース(「CaaS」)の大手プロバイダーであるが、本日、2023年6月30日に終了した第2四半期の財務および経営成績を報告しました。
マネジメント・コメンタリー
「2023年第2四半期の業績は、より強力で収益性の高い事業を構築するために経営管理チームがとった行動を反映しています」と、Noginの社長兼CEOであるJonathan Hubermanは述べました。「CEOに就任したとき、NoginのB2CとB2B eコマースの両方に素晴らしいフランチャイズと刺激的な機会があることがわかりました。私たちは、財務モデルを強化するために緊急に変更を実施する強固なチームを構築しました。第2四半期の売上の減少と調整後EBITDAの増加は、慢性的な業績不振と特定した特定の事業分野や関係の排除と変化を反映しています。現在、今年以降の当初のコスト削減目標を上回るペースで進んでおり、今年末までに調整後EBITDAの収益性が変化すると予想しています。
「将来を見据えて、企業の発展と財務実績の両方における進歩に勇気づけられます。今年の初めから、私たちは12人以上の新規顧客との新規取引を予約してきました。これらの新規顧客がオンラインになった最初の年に、合計で2700万ドルを超える収益を生み出すと予測しています。これらの顧客の一部は2023年の後半にオンラインになり始めましたが、この新しいビジネスの残りの影響は、2024年の業績に反映されると予想しています。この新しい事業は、2022年の通年に新規顧客との間で創出した新規事業から2023年に認識されると予想される300万ドル未満の収益と比較して有利です。世界有数の中規模市場コンサルティング会社であるRSMと、中規模市場でデジタルコマースソリューションを推進する緊密なパートナーとして、刺激的な新しい市場チャネルを開拓しました。このパートナーシップは、今後何年にもわたってNoginの売上成長を加速させる可能性があると私たちは信じています。
「初期の兆候は、このビジネスフランチャイズの価値を高めるための私たちの行動が経営陣の期待に応えているか、それを上回っていることを示しています。私たちは、ビジネスモデルを上から下まで最適化するための複数の方法を模索し続けています。社内リードとパートナーの両方からの強力な新規事業パイプラインがあり、顧客構成と業界ミックスを多様化しています。経営陣は、事業を強化し、株主に持続的に現金と利益を生み出すことができると期待する決定を下しています」とフーバーマン氏は結論付けました。
2023年第2四半期の財務結果
結果は、2023年6月30日に終了した3か月と2022年6月30日に終了した3か月を比較します。
- 純売上高は、2022年第2四半期の2,040万ドルに対し、2023年第2四半期には37.4%減の1,270万ドルになりました。純収益の減少は主に、特定の利益率の低いまたはマイナスの関係をなくすことでより高い利益を実現できるようにするために実施された事業への計画的な変更によるものです。
- 営業損失は、2022年第2四半期の580万ドルの営業損失と比較して、2023年第2四半期には1,040万ドルに増加しました。営業損失の増加は、760万ドルの収益の減少と、第2四半期に発生した非経常的な220万ドルの法的費用によるもので、一般管理費に含まれています。
- 純損失は、2022年第2四半期の1,100万ドルから7.3%増加して1,180万ドルになりました。純損失の増加は、主に前年比760万ドルの減少によるもので、300万ドルの営業費用の改善と400万ドルの公正価値の変動によって相殺されました。
- 調整後EBITDA損失は、2022年第2四半期の調整後EBITDA損失930万ドルに対し、2023年第2四半期には180万ドル増加して750万ドルの損失になりました。調整後EBITDAの改善は、コスト最適化の取り組みと前述の商業上の決定によって部分的に推進されました。当四半期中に、220万ドルの訴訟費用を記録しました。これに対して、第2四半期には20万ドルの現金費用が発生しました。2023年の残りの期間は、この発生額に関連して現金での支払いを行う予定はありません。残りの支払いは、2024年の大半にわたって行われる予定です。
2023年上半期、企業ハイライト
- 12人以上の新規顧客との新規ビジネスを予約しました。新規顧客がオンラインになった最初の1年間は、合計で2700万ドルを超える収益を生み出すと予測しています。この新しい事業は、技術とサービスの提供に集中しており、前述の要素と比較してフルフィルメント収益の一部が小さいことを考えると、現在の事業全体と比較して優れたマージンプロファイルを持つと考えています。
- 顧客の集中を減らし、新しい最終市場(食品、家電、スポーツ用品などを含む)への多様化を促進しました。
- CaaSサービス事業の新規提案で80%の勝率を経験しました。
- ターゲティングとリテンションの目的で消費者セグメントをより正確に理解できるようにする最先端のテクノロジーと、クライアントが在庫管理を改善して需要が証明されている場合は在庫率を上げるのに役立つツールを導入しました。
2023年と2024年の財務見通し
当社は、2023年と2024年の通年の財務見通しを以下のように提示しています。
- 低マージン関係を終了する決定により、2023年の純売上高は5,000万ドルから5,500万ドルの間でした。
- 2023年の一般管理費が2,000万ドルから2,500万ドルの範囲で削減されました。
- 2024年の純売上高は、2023年の純売上高と比較して40%増加すると予想されています。
- 2024 調整後EBITDAマージンは10%〜15%の範囲になると予想されます。
2023年通年の会社のコストとパフォーマンスの改善プログラムの影響は、2023年5月15日に提示された当初の1,500万ドルから2000万ドルの節約額よりも大きいと考えています。プログラムの開始以来、私たちはテクノロジー主導の節約機会の特定を続けてきました。その中には、最近導入されたり、進行中の人工知能(AI)技術の導入と開発に伴うものもあります。
カンファレンス・コール
Noginの経営陣は、本日、2023年8月14日、東部標準時午後5時(太平洋標準時午後2時)に電話会議を開き、これらの結果について話し合います。
Noginの経営陣が電話を主催し、その後質疑応答を行います。
登録リンク: 登録するには、ここをクリックしてください。
開始時間の少なくとも10分前にオンラインで登録してください。登録や電話会議への接続に問題がある場合は、CoreIR(516-222-2560)に連絡してください。
電話会議は生放送され、Noginのウェブサイトの投資家向け情報セクションで再生できます。または、ここをクリックしてください。
ノギンについて
インテリジェントコマースの企業であるNogin(Nasdaq:NOGN、NOGNW)は、予測可能なコストと優れたオンライン体験で優れた成長を実現する必要があるブランドリーダー向けに、最先端のエンタープライズクラスのeコマーステクノロジーとサービスを提供しています。Nogin Intelligent Commerceテクノロジーは、消費者への直接販売(D2C)やオンラインチャネルパートナーを通じて販売するブランド向けに構築されたクラウドベースのeコマース環境です。Noginは、顧客が自分のブランドに集中できるようにし、インフラストラクチャを好きなだけ多くまたは少なく運用できるようにします。2010年に設立されたNoginは、bebe、Brookstone、Hurley、Kenneth ColeなどのD2Cブランドのeコマースライフサイクル全体を最適化し、多くの場合、初年度に成長と収益性の向上を達成します。詳細については、LinkedInとTwitterの @Nogincommerce にアクセスするか、フォローしてください。
非GAAPベースの財務指標
私たちは、米国会計基準に従って連結財務諸表を作成し、提示します。しかし、経営陣は、非GAAP財務指標である調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、投資家に当社の業績を評価する上で追加の有用な情報を提供すると考えています。これらの指標は、証券アナリスト、機関投資家、その他の利害関係者が業績や見通しを分析する際に定期的に使用しているからです。これらの非GAAP指標は、米国会計基準の財務指標に代わるものではなく、計算上、他の業界または同じ業界内の他の企業の同様のタイトルの業績指標と比較できない場合があります。
調整後EBITDAは、(1)支払利息、(2)所得税費用、(3)減価償却、(4)退職金、(5)株式ベースの報酬、(6)施設統合費用、および(7)リストラ費用を除外するように調整された純損失として計算および定義されます。
調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを純収益で割ったものとして計算および定義されます。
調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、米国会計基準で義務付けられておらず、それに従って表示されていない財務指標です。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、米国会計基準に従って提示された財務結果と合わせると、当社の業績に関する有意義な補足情報となり、当社の事業、経営成績、または見通しを示さない可能性のある特定の項目を除外することで、当社の業績に関する過去の業績の内部比較をより一貫性のある形で容易にすると考えています。特に、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、経営陣が事業の健全性を評価したり、業績を評価したり、内部計画や予測の目的で使用したりする指標であるため、投資家にとって役立つと考えています。
調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、補足的な情報提供のみを目的として提示されており、分析ツールとしての制限があるため、単独で検討したり、米国会計基準に従って提示された財務情報の代わりとして検討したりしないでください。調整後EBITDAの制限には、(1)将来支払われる資本コミットメントを反映していないこと、(2)減価償却費は非現金費用ですが、原資産の交換が必要な場合があり、調整後EBITDAにはこれらの資本支出が反映されていないこと、(3)当社が利用できる現金の減少を表す可能性のある納税が反映されていないこと、(4)特定の非特定のものが含まれていないことなどがあります。定常的に見ると当社の事業を代表するものではないと考えられる経常的な現金支出。調整後EBITDAマージンの制限には、現金と非現金の営業業績指標や業績の見方に違いがある可能性があることが含まれます。調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAまたは調整後EBITDAマージンを同じ方法で計算しない可能性があり、比較指標としての有用性が制限されるため、他の企業の同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。これらの制限があるため、当社の業績を評価する際には、調整後EBITDAと調整後EBITDAマージンを、純損失や米国会計基準に従って記載されたその他の結果を含む他の財務指標とともに考慮する必要があります。
規則S-Kの項目10(e)(1)(i)(B)で規定されている例外に基づいて、上記の将来の見通しに関する調整後EBITDAまたは調整後EBITDAマージンガイダンスを、最も直接的に比較可能なGAAP指標と調整していません。これは、同等のGAAP指標は将来の見通しに基づいて入手できず、当社が不当な努力を払わずにそのような調整を行うことができないためです。会社の管理外にある品目やその他の方法で管理されていない品目の将来の影響を合理的な確実性をもって予測することの本質的な困難に-継続的な運用実績を示しています。このような調整の準備には、GAAPに従って作成された将来の見通しに関する貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書が必要であり、そのような将来の見通しに関する財務諸表は、不当な努力を払わずには入手できません。同じ理由で、当社は入手できない情報が持つ可能性のある重要性に対処することができません。
将来の見通しに関する記述に関する注意事項
このリリースには、連邦証券法の意味における特定の将来の見通しに関する記述が含まれています。これには、会社のプラットフォームの開発と採用、新規事業から生み出されると予想される収益、コスト削減および業績改善策に関する記述が含まれます。これらの将来の見通しに関する記述は、一般的に「信じる」、「プロジェクト」、「期待」、「予想」、「予測」、「意図」、「戦略」、「未来」、「機会」、「計画」、「可能性がある」、「できる」、「続く」、「結果が出やすい」などの表現で識別されます。将来の見通しに関する記述は、現在の期待と仮定に基づく将来の出来事に関する予測、予測、およびその他の記述であり、その結果、リスクと不確実性の影響を受けます。将来の見通しに関する情報には、会社のプラットフォームとそのようなプラットフォームでの提供、業績、運用、および関連する株主への利益、および会社の戦略に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。実際の将来の出来事が、この文書の将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となる可能性があります。これには、事業計画やコスト削減策を実施する会社の能力、新しい事業や会社が競合する業界の変化や発展に関連する予想収益やその他の利益を実現する会社の能力が含まれます。前述の要因のリストは、すべてを網羅しているわけではありません。2023年3月23日に証券取引委員会(「SEC」)に提出されたフォーム10-Kの年次報告書の「リスク要因」セクション、および当社が随時SECに提出するその他の書類の「リスク要因」セクションに記載されている前述の要因やその他のリスクと不確実性を慎重に検討する必要があります。これらの申告書は、実際の出来事や結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと大きく異なる原因となる可能性のあるその他の重要なリスクや不確実性を特定し、対処しています。将来の見通しに関する記述は、作成日現在のものです。読者は将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。会社は、米国の証券法やSECの規則や規制などの法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、その他の結果として、これらの将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません。当社は、期待に応えることを一切保証しません。
連絡先:
noginの投資家およびメディア関係の連絡先:
ピーター・セルツバーグ
CoreIR
516-222-2560
investor@nogin.com
連結貸借対照表
(千単位、1株あたりのデータを除く)
(未監査)
| | 6月30日 | | 12月31日 |
| | 2023 | | 2022 |
資産 | | | | |
流動資産: | | | | |
現金 | | $ | 3,143 | | | $ | 15,385 | |
売掛金、純額 | | | 1,908 | | | | 1,578 | |
インベントリ | | | 13,146 | | | | 15,726 | |
前払費用およびその他の流動資産 | | | 1,977 | | | | 2,539 | |
流動資産合計 | | | 20,174 | | | | 35,228 | |
資産および設備、純額 | | | 1,895 | | | | 1,595 | |
使用権資産、純額(注19) | | | 16,272 | | | | 17,391 | |
グッドウィル | | | 6,748 | | | | 6,748 | |
無形資産、純額 | | | 5,384 | | | | 5,493 | |
非連結関連会社への投資 | | | 6,466 | | | | 7,404 | |
その他の非流動資産 | | | 972 | | | | 1,074 | |
総資産 | | $ | 57,911 | | | $ | 74,933 | |
負債と株主赤字 | | | | |
流動負債: | | | | |
買掛金 | | $ | 13,936 | | | $ | 19,605 | |
クライアントのおかげで | | | 3,609 | | | | 10,891 | |
関連当事者の買掛金 | | | 869 | | | | 1,033 | |
ローン(注7) | | | 3,155 | | | | — | |
未払費用とその他の負債(注6) | | | 16,281 | | | | 17,826 | |
リース負債、流動部分(注19) | | | 4,512 | | | | 4,367 | |
流動負債合計 | | | 42,362 | | | | 53,722 | |
長期支払手形、純額 | | | 329 | | | | — | |
転換社債(注7) | | | 59,134 | | | | 60,852 | |
繰延税金負債 | | | 407 | | | | 394 | |
現在の部分を差し引いたリース負債(注19) | | | 13,637 | | | | 15,223 | |
その他の長期負債(注6) | | | 23,472 | | | | 17,766 | |
負債総額 | | | 139,341 | | | | 147,957 | |
株主赤字 | | | | |
普通株式、額面0.0001ドル、承認済み株式5億株、11,092,559株と3,334,714株の発行済み株式数 2023年6月30日および2022年12月31日現在 | | | 1 | | | | — | |
追加払込資本 | | | 22,596 | | | | 9,270 | |
累積赤字 | | | (104,027) | ) | | | (82,294) | ) |
株主総赤字 | | | (81,430) | ) | | | (73,024) | ) |
負債総額と株主赤字 | | $ | 57,911 | | | $ | 74,933 | |
連結営業報告書
(千単位、1株あたりのデータを除く)
(未監査)
| | 6月30日に終了した3か月間 | | 6月30日に終了した6か月間 | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
純サービス収益 | | $ | 7,543 | | | $ | 9,254 | | | $ | 16,461 | | | $ | 17,787 | | |
純製品収益 | | | 4,739 | | | | 7,834 | | | | 11,284 | | | | 20,756 | | |
関連当事者からの純収入 | | | 460 | | | | 3,262 | | | | 1,674 | | | | 7,005 | | |
総純収入 | | | 12,742 | | | | 20,350 | | | | 29,419 | | | | 45,548 | | |
運用コストと経費: | | | | | | | | | |
サービスコスト (1) | | | 3,277 | | | | 5,757 | | | | 8,807 | | | | 11,192 | | |
製品収益のコスト (1) | | | 1,972 | | | | 5,156 | | | | 5,913 | | | | 15,407 | | |
セールスとマーケティング | | | 715 | | | | 620 | | | | 1,417 | | | | 1,186 | | |
研究開発 | | | 1,163 | | | | 1,250 | | | | 2,126 | | | | 2,827 | | |
一般管理と管理 | | | 15,814 | | | | 13,140 | | | | 33,139 | | | | 30,362 | | |
減価償却と償却 | | | 235 | | | | 219 | | | | 437 | | | | 420 | | |
運用コストと経費の合計 | | | 23,176 | | | | 26,142 | | | | 51,839 | | | | 61,394 | | |
営業損失 | | | (10,434) | ) | | | (5,792) | ) | | | (22,420) | ) | | | (15,846) | ) | |
支払利息 | | | (2,777) | ) | | | (1,464 | ) | | | (4,791) | ) | | | (2,117 | ) | |
約束手形の公正価値の変動 | | | (259) | ) | | | (2,566) | ) | | | (418) | ) | | | (2,566) | ) | |
デリバティブ商品の公正価値の変動 | | | 3,462 | | | | — | | | | 4,309 | | | | — | | |
非連結関連会社の公正価値の変動 | | | (293) | ) | | | (949) | ) | | | (938) | ) | | | (1,982 | ) | |
転換社債の公正価値の変動 | | | (1,296) | ) | | | — | | | | 3,295 | | | | — | | |
その他(損失)収益、純額 | | | (259) | ) | | | (292) | ) | | | (818) | ) | | | 1,661 | | |
税引前損失 | | | (11,793) | ) | | | (11,063) | ) | | | (21,718) | ) | | | (20,850) | ) | |
(給付) 所得税引当金 | | | 39 | | | | (93) | ) | | | 13 | | | | 65 | | |
純損失 | | $ | (11,832) | ) | | $ | (10,970) | ) | | $ | (21,732) | ) | | $ | (20,915) | ) | |
普通株式1株当たりの純損失 — 基本および希薄化後 | | $ | (1.13) | ) | | $ | (5.54) | ) | | $ | (3.13) | ) | | $ | (10.56) | ) | |
加重平均発行済株式数 — 基本株式と希薄化後株式 | | | 10,506,521 | | | | 1,981,097 | | | | 6,940,429 | | | | 1,981,097 | | |
(1)別々に表示されている減価償却費は除きます。
連結キャッシュフロー計算書
(千単位)
(未監査)
| | 6月30日に終了した6か月間 | |
| | 2023 | | 2022 | |
営業活動によるキャッシュフロー: | | | | | |
純損失 | | $ | (21,732) | ) | | $ | (20,915) | ) | |
純損失を営業活動に使用された純現金と調整するための調整: | | | | | |
減価償却と償却 | | | 437 | | | | 420 | | |
債務発行費用と割引の償却 | | | 722 | | | | 802 | | |
公正価値オプションに基づいて支出された債務発行費用 | | | 554 | | | | — | | |
株式報酬制度 | | | 370 | | | | 83 | | |
繰延所得税 | | | 13 | | | | 65 | | |
非連結関連会社の公正価値の変動 | | | 938 | | | | 1,982 | | |
保証責任の公正価値の変更 | | | (3,739) | ) | | | 509 | | |
約束手形の公正価値の変動 | | | 878 | | | | 2,566 | | |
転換社債の公正価値の変動 | | | (3,295) | ) | | | — | | |
デリバティブの公正価値の変動 | | | (847) | ) | | | — | | |
繰延収益の決済 | | | — | | | | (1,611) | ) | |
買掛債務の消滅による利益 | | | (63) | ) | | | — | | |
資産の処分による(利益)損失 | | | (1) | ) | | | 82 | | |
営業資産および負債の変動: | | | | | |
売掛金 | | | (331) | ) | | | (546) | ) | |
関連当事者の売掛金 | | | — | | | | (880) | ) | |
インベントリ | | | 2,580 | | | | 6,392 | | |
前払費用およびその他の流動資産 | | | 2,469 | | | | (2,306) | ) | |
その他の非流動資産 | | | 85 | | | | — | | |
買掛金 | | | (3,673) | ) | | | (12) | ) | |
クライアントのおかげで | | | (7,280) | ) | | | (555 | ) | |
関連当事者の買掛金 | | | (164) | ) | | | 1,870 | | |
リース資産と負債 | | | (323) | ) | | | — | | |
未払費用およびその他の負債 | | | 2,187 | | | | (1,139) | ) | |
営業活動に使用された純現金 | | | (30,215) | ) | | | (13,193) | ) | |
投資活動によるキャッシュフロー: | | | | | |
資産および設備の購入 | | | (613) | ) | | | (226) | ) | |
不動産および設備の売却による収入 | | | 4 | | | | — | | |
投資活動に使用された純現金 | | | (609) | ) | | | (226) | ) | |
財務活動によるキャッシュフロー: | | | | | |
2023年4月のオファリングの発行による収入 | | | 22,000 | | | | — | | |
2023年4月のオファリングの発行費用の支払い | | | (1,291) | ) | | | — | | |
短期融資による収入 | | | 3,275 | | | | — | | |
短期ローンの支払い | | | (1,743) | ) | | | — | | |
約束手形からの収入 | | | — | | | | 5,000 | | |
約束手形からの収入 — 関連当事者 | | | — | | | | 1,975 | | |
約束手形の支払い | | | (3,478) | ) | | | — | | |
約束手形の支払い — 関連当事者 | | | (106) | ) | | | — | | |
債務発行費用の支払い | | | (75) | ) | | | (70) | ) | |
クレジットラインからの収入 | | | — | | | | 86,905 | | |
信用枠の返済 | | | — | | | | (82,255) | ) | |
財務活動による純現金 | | | 18,582 | | | | 11,555 | | |
現金と制限付現金の純減少 | | | (12,242 | ) | | | (1,864) | ) | |
期間の開始 | | | 15,385 | | | | 4,571 | | |
期間終了 | | $ | 3,143 | | | $ | 2,707 | | |
純損失と調整後EBITDAの調整
(千単位)
(未監査)
| | 6 か月間 6月30日に終了しました | | | 6月30日に終了した6か月間 | |
| | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 | |
純損失 | | $ | (11,832) | ) | | $ | (10,970) | ) | | $ | (21,732) | ) | | $ | (20,915) | ) |
支払利息 | | 2,777 | | | 1,464 | | | 4,791 | | | 2,117 | |
(給付) 所得税引当金 | | 39 | | | (93) | ) | | 13 | | | 65 | |
減価償却と償却 | | 235 | | | 219 | | | 437 | | | 420 | |
退職金 | | 108 | | | 105 | | | 1,548 | | | 117 | |
株式ベースの報酬 | | 117 | | | 25 | | | 370 | | | 83 | |
施設統合費用 | | 864 | | | — | | | 864 | | | — | |
リストラ費用 | | 163 | | | — | | | 163 | | | — | |
調整後EBITDA | | $ | (7,529) | ) | | $ | (9,250) | ) | | $ | (13,546) | ) | | $ | (18,113) | ) |
ソース:Nogin, Inc.
2023年8月14日にリリースされました