PAX Global Technology Limited (HKG:327) shareholders might be concerned after seeing the share price drop 11% in the last month. But that shouldn't obscure the pleasing returns achieved by shareholders over the last three years. To wit, the share price did better than an index fund, climbing 96% during that period.
Since the long term performance has been good but there's been a recent pullback of 5.8%, let's check if the fundamentals match the share price.
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While markets are a powerful pricing mechanism, share prices reflect investor sentiment, not just underlying business performance. By comparing earnings per share (EPS) and share price changes over time, we can get a feel for how investor attitudes to a company have morphed over time.
During three years of share price growth, PAX Global Technology achieved compound earnings per share growth of 30% per year. We don't think it is entirely coincidental that the EPS growth is reasonably close to the 25% average annual increase in the share price. This suggests that sentiment and expectations have not changed drastically. Quite to the contrary, the share price has arguably reflected the EPS growth.
The company's earnings per share (over time) is depicted in the image below (click to see the exact numbers).
SEHK:327 Earnings Per Share Growth September 20th 2022
We know that PAX Global Technology has improved its bottom line lately, but is it going to grow revenue? You could check out this free report showing analyst revenue forecasts.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. So for companies that pay a generous dividend, the TSR is often a lot higher than the share price return. In the case of PAX Global Technology, it has a TSR of 120% for the last 3 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While the broader market lost about 19% in the twelve months, PAX Global Technology shareholders did even worse, losing 26% (even including dividends). However, it could simply be that the share price has been impacted by broader market jitters. It might be worth keeping an eye on the fundamentals, in case there's a good opportunity. Longer term investors wouldn't be so upset, since they would have made 15%, each year, over five years. If the fundamental data continues to indicate long term sustainable growth, the current sell-off could be an opportunity worth considering. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. Consider for instance, the ever-present spectre of investment risk. We've identified 2 warning signs with PAX Global Technology (at least 1 which shouldn't be ignored) , and understanding them should be part of your investment process.
Of course PAX Global Technology may not be the best stock to buy. So you may wish to see this free collection of growth stocks.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
PAX グローバルテクノロジーリミテッド （HKG: 327）先月の株価が11％下落したのを見て、株主は心配するかもしれません。しかし、だからといって、過去3年間に株主が達成した満足のいくリターンを覆い隠すべきではありません。機知に富んだ言い方をすれば、株価はインデックスファンドよりも好調で、その間に96％上昇しました。
長期的な業績は好調でしたが、最近5.8％の下落があったので、ファンダメンタルズが株価と一致しているかどうかを確認しましょう。
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市場は強力な価格設定メカニズムですが、株価は基礎となる業績だけでなく、投資家のセンチメントを反映しています。1株当たり利益（EPS）と株価の経時変化を比較することで、企業に対する投資家の態度が時間とともにどのように変化してきたかを知ることができます。
3年間の株価上昇の間に、PAX Global Technologyは1株当たり利益が年間 30% の複合成長を達成しました。EPSの伸びが株価の年間平均上昇率の 25% にかなり近づいているのは、まったくの偶然ではないと私たちは考えています。これは、感情や期待が大きく変わっていないことを示唆しています。それどころか、株価は間違いなくEPSの伸びを反映しています。
同社の1株当たり利益（時系列推移）は、下の画像に示されています（クリックして正確な数値をご覧ください）。
スウェーデンクローナ:2022年9月20日、一株当たり利益の伸び:327
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配当についてはどうですか？
特定の株式について、株主総利益率と株価収益率を考慮することが重要です。TSRには、配当が再投資されるという前提に基づいて、スピンオフまたは割引後の資本調達の価値が配当とともに組み込まれます。そのため、多額の配当を支払う企業にとって、TSRは株価収益率よりもはるかに高いことがよくあります。PAXグローバルテクノロジーの場合、過去3年間のTSRは120％です。これは、前述の株価収益率を上回っています。そして、配当金の支払いが格差の大部分を説明していると推測しても賞品はありません！
別の視点
市場全体では12か月で約19％の損失が出ましたが、PAX Global Technologyの株主はさらに悪化し、26％（配当金も含めて）下落しました。ただし、単に、株価がより広範な市場不安の影響を受けているだけかもしれません。良い機会がある場合に備えて、ファンダメンタルズに目を光らせておく価値があるかもしれません。長期投資家は、5年間で毎年15％の収益を上げていたので、それほど動揺しないでしょう。ファンダメンタルデータが引き続き長期的に持続可能な成長を示しているのであれば、現在の売り切りは検討する価値のある機会となるだろう。市況が株価に及ぼすさまざまな影響を考慮する価値は十分ありますが、さらに重要な要素は他にもあります。たとえば、常に存在する投資リスクのスペクトルを考えてみましょう。 2 つの警告サインを確認しました PAX Global Technology（少なくとも1つ、無視してはいけない）を利用し、それらを理解することが投資プロセスの一部となるはずです。
もちろん PAXグローバルテクノロジーは買うのに最適な株ではないかもしれない。だからこれを見たいと思うかもしれません 無料 成長株の収集。
この記事で引用されている市場リターンは、現在香港の取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意してください。
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