进入加拿大房地产投资信托基金市场，选择优质产品

在全球资产配置格局中，房地产投资信托基金（REIT）是连接资本市场和有形房地产的桥梁，并越来越成为多元化投资组合的重要组成部分。疫情结束后，随着全球经济的升温，房地产投资信托基金市场表现出独特的吸引力，成为寻求稳定现金流和资本增值机会的投资者的关注焦点。

在众多资本市场中，加拿大的房地产投资信托基金市场特别成熟和充满活力，为国内和国际投资者提供了丰富的投资机会和稳定的回报潜力。加拿大房地产投资信托基金产品涵盖多个领域，包括商业办公空间、零售物业、工业物流、住宅公寓和医疗保健，可满足具有不同风险偏好的投资者的需求。接下来，让我们向您介绍相关的产品和投资策略。

房地产投资信托基金（REIT）是根据法律程序设立的信托基金，通过发行股票或基金单位汇集投资者的资金，由专业机构管理，并将税后净收入的90％以上分配给投资者。本质上，房地产投资信托基金是一种制度化的房地产投资安排。房地产投资信托基金根据其收入来源可以分为三种类型：

（1）股票房地产投资信托基金： 他们拥有并直接持有房地产的产权，收入主要来自持有财产的租金。 这是房地产投资信托基金的主要类型，占90％以上。

（2）抵押房地产投资信托基金： 他们不直接持有产权，而是将资金投资于房地产贷款或抵押贷款支持证券（MBS），收入主要来自贷款利息。

（3）混合房地产投资信托基金： 它们投资于产权和房地产贷款。

目前，普通房地产投资信托基金主要投资于商业房地产和基础设施，例如酒店、购物中心、办公楼和医院，这些都被归类为商业地产。

传统房地产投资的缺点包括投资金额大、缺乏流动性、难以兑现以及高额的交易税和费用。但是，在保留传统房地产投资特征的同时，房地产投资信托基金消除了这些缺点：

（1）定期强制性高分红： 目前，所有国家都要求房地产投资信托基金 分发至少 90% 他们每年给投资者的净收入的百分比，确保投资者的持续现金流，通常每季度或每半年分配一次。

（2）低投资门槛： 房地产投资信托基金允许投资者少量参与房地产租金分红。

（3）降低交易成本： 购买指数房地产投资信托基金就像购买基金股票一样，没有高额的税收和费用，只有订阅和运营费用。

（4）专业管理： 房地产投资信托基金管理团队是房地产专业人士，更适应行业趋势。

投资者在购买房地产投资信托基金之前，应对房地产投资信托基金的投资策略有一个大致的了解，包括其对房地产类型（例如零售、办公、住宅、工业、医疗保健或数据中心）、地理位置和投资目标的关注，以匹配他们的投资偏好。

投资者选择房地产投资信托基金产品通常是因为其高股息收益率和稳定的股息收入（占税后收入的90％以上）。在选择房地产投资信托基金时，比较各种产品的股息收益率，看看它们的股息情况是否稳定，选择股息回报率更高的产品。

机构聘请专业的管理团队来管理其房地产投资信托基金产品并吸引表现良好的投资者，这需要收取管理费。房地产投资信托基金的管理费率和运营成本直接影响投资者的净回报，较低的利率有助于增加净收益。

自2009年以来，加拿大房地产投资信托基金的表现连续15年持续超过当地股市指数，这使得今年的表现备受期待。疫情过后，加拿大当地的房地产行业呈现出良好的发展趋势。 到2023年，市场的房地产投资信托基金产品的平均年回报率约为5.12％。

目前，加拿大市场的房地产投资信托基金指数的收益率远高于香港和美国股市，因此我们建议投资者抓住加拿大市场房地产投资信托基金的投资机会，发现优质资产。

图表：主流市场房地产投资信托基金收益率比较

$Canadian Net REIT(NET.UN.CA)$：

截至5月13日，NET的总市值为1.04亿加元，股息收益率为6.9％，大大高于美国的无风险利率水平。此外，自上市以来，NET已派发了98次股息，每月派发两次，每股分红总额为0.56加元，为投资者提供了稳定的复合回报。

优势：不同的投资目标，允许投资者将风险分散到不同的行业。

缺点：上市时间相对较新，基金规模较小，声誉较低。

$Northwest Healthcare Properties Real Estate Investment Trust(NWH.UN.CA)$: NWH投资医疗房地产，尤其是医疗保健领域的租户，为投资者提供高质量的医疗房地产投资组合。基金管理团队主要在大洋洲、欧洲和美洲开展业务。

截至5月13日，NWH的总市值为12.43亿加元，股息收益率为12.78％，是无风险利率的两倍多。此外，自上市以来，NWH已派发了169次股息，回报稳定。但是，与其他产品相比，NWH分配的每月股息竞争力较弱，每股只有0.03加元。

优点：非常高的股息收益率，产生可观的收入。

缺点：医疗保健行业的激烈竞争，依赖于单一类型的租户；自2023年以来，产品价格一直呈下降趋势。

$Chartwell Retirement Residences(CSH.UN.CA)$: CSH主要投资加拿大的养老院和长期护理机构，通过向退休人员出租和出售健康和退休公寓来创收。

截至5月13日，CSH的总市值为30.55亿加元，股息收益率为4.85％，略低于无风险利率。自上市以来，CSH已派发股息245次，每月中旬发放，每股股息金额为0.05加元。

优势：自2023年以来，基金规模更大，增长超过25％，发展前景乐观。

缺点：股息收益率低于无风险利率，因此竞争力降低。

$Plaza Retail REIT(PLZ.UN.CA)$: PLZ专注于零售房地产，其投资组合主要包括露天中心、独立快餐店、独立或锚定杂货店、药房和其他零售物业。

截至5月13日，PLZ的总市值为3.88亿加元，股息收益率为7.95％，大大高于美国的无风险利率。此外，PLZ的股息支付频率很高，自上市以来分配股息174次，平均每月派发一次，每股分红金额约为0.02加元。

优点：更高的股息收益率，对投资者具有吸引力。

缺点：零售业面临来自电子商务的竞争，这可能会影响实体店的租金和入住率。

$Slate Grocery REIT(SGR.UN.CA)$: SGR的投资行业主要是以超市为支撑的零售地产，包括布鲁明戴尔广场、埃罗尔广场、梅尔镇中心、橡树山村和萨勒诺村广场等资产。

截至5月13日，SGR的总市值为6.42亿加元，股息收益率为10.77％，是美国无风险利率的两倍。此外，SGR的股息支付频率很高，自上市以来分配股息119次，例行派息在每月中旬，每股分红金额约为0.07加元，高于PLZ的派息。

优势：超市通常是必需品的销售点，具有抵御经济周期的一些防御性特征。

缺点：房地产收入取决于单一类型的租户，这构成了更大的行业风险。

$First Capital REIT(FCR.UN.CA)$: FCR投资零售和混合用途物业（住宅、办公、娱乐设施等），其管理团队是加拿大市中心混合用途城市房地产的开发商、所有者和运营商。

截至5月13日，FCR的总市值为32.35亿加元，股息收益率为5.67％，高于美国的无风险利率。此外，FCR的支付频率很高，自上市以来分配股息153次，每月例行发放，每股股息金额约为0.07加元，与SGR相同。

优势：投资混合用途物业可提供额外的增长和稳定性。

缺点：在当前的市场环境中，零售物业可能面临挑战。

$Flagship Communities REIT(MHC.U.CA)$: MHC 投资经济实惠的住宅房地产，包括社区和人造房屋。该信托基金的管理团队拥有、管理和经营位于美国的多户住宅，这些住宅是经济适用住房社区的一部分。

截至5月13日，MHC的总市值为3.75亿加元，股息收益率为3.82％，略低于无风险利率。此外，自上市以来，MHC已派发了43次股息，每月中旬发放股息，每股股息金额为0.049美元，相当于0.067加元，高于同类房地产投资信托基金。

优势：投资经济型住房选择，在经济低迷时期可能更受欢迎。

缺点：投资特定类型的经济住房，这可能会限制产品的长期增长潜力。

$Minto Apartment REIT(MI.UN.CA)$: 密歇根州主要投资公寓类住宅房地产。该公司在加拿大拥有、开发和运营多住宅租赁物业组合，包括32处多住宅租赁物业以及四座混合用途住宅公寓和商业建筑。

截至5月13日，密歇根州的总市值为6.13亿加元，股息收益率为3.23％，低于其他房地产投资信托基金的高股息，但该公司的股息收入比其他房地产投资信托基金更稳定，几乎没有历史波动。此外，自2018年上市以来，密歇根州已派发股息70次，每月中旬派发，每股股息金额为0.042加元，略低于MHC。

优势：投资公寓等稳定的住宅物业可以提供可靠的租金收入。

缺点：疫情后加拿大房地产市场经历了一些波动，这可能会影响房地产价值和租金。

$True North Commercial REIT(TNT.UN.CA)$: TNT主要投资与办公行业相关的商业地产，包括艾伯塔省、不列颠哥伦比亚省、新不伦瑞克省、新斯科舍省和安大略省等多个地区的办公物业。

截至5月13日，TNT的总市值为1.4亿加元，股息收益率为10.52％，大大高于无风险利率。此外，自上市以来，TNT已派发了130次股息，每月中旬发放股息，每股股息金额为0.142加元，使其成为加拿大股息最高的房地产投资信托基金产品之一。

优势：超过10％的股息收益率对收益投资者非常有吸引力。

缺点：2023年上半年价格突然大幅下跌，迄今为止价格仍然很低；此外，远程办公的趋势可能会对办公空间的需求产生负面影响。

$Nexus Industrial REIT(NXR.UN.CA)$: NXR是一家总部位于加拿大的房地产投资信托基金，其管理团队通过收购和管理工业、办公和零售物业来提高单位持有者的价值，主要投资重点是仓库和物流中心等工业地产。

截至5月13日，NXR的总市值为5.12亿加元，股息收益率为8.61％，大大高于无风险利率。此外，自上市以来，NXR已派发股息126次。从2021年下半年开始，每月有两次派发，每月总股息为0.16加元，使其股息回报率比TNT更具吸引力。

优势：当前国际电子商务行业的积极发展趋势正在推动对工业产权的需求。

缺点：工业房地产市场的激烈竞争可能导致租金增长放缓。

如果你是一个规避风险的投资者 如果认为房地产投资信托基金产品偏向于投资特定的实物资产行业并面临特定的行业风险，我们建议您使用更稳定、更安全的投资产品——ETF。ETF的优势包括：

1。分散投资风险： 基金经理首先建立一个包含各种房地产投资信托基金的投资组合，例如办公楼、购物中心、公寓楼等，这相当于代表投资者购买多种类型的房地产投资信托基金。这可以有效地分散与投资单一房地产投资信托基金相关的风险，并减少因特定地区或行业的问题而造成的损失。

2。初学者易于操作： 通过在证券交易所购买相关的ETF，您可以享受多种类型的房地产投资信托基金的投资回报，这种方法可以节省时间，并且不需要很高的投资技术要求。

3.灵活应对市场变化： 投资者可以根据市场状况快速调整投资策略中不同房地产投资信托基金的比例，从而更容易实施战术或战略投资决策。

$ISHARES S&P/TSX CAPPED REIT IND ETF UNIT(XRE.CA)$：该ETF追踪19个加拿大房地产投资信托基金，任何单一投资的上限为25％。该基金主要投资于零售（36.6％）和住宅（23.2％）房地产投资信托基金行业，不持有房地产服务公司。

截至5月13日，XRE的资产规模为11.2亿加元，股息收益率为5.02％，远远超过大多数指数基金，与一些高股息股票相当。它还分配每月分红。但是，该ETF的管理费率为0.61％，因此相对昂贵——每投资1万加元，管理费将花费61加元。

优势：在分散风险的同时，XRE提供5.02％的高股息收益率，这对于寻求高回报的投资者极具吸引力。

缺点：较高的管理费率，从长远来看，这会显著增加成本并降低最终投资回报。

$BMO EQUAL WEIGHT REITS INDEX ETF TRUST UNIT(ZRE.CA)$：该ETF追踪Solactive等权重加拿大房地产投资信托基金指数，该指数使用等权重法进行成分股配置，这意味着该指数中的每个加拿大房地产投资信托基金无论其市值规模大小都具有相同的权重。这有助于减少对大型房地产投资信托基金的依赖，增强投资组合的多样性。

截至5月13日，ZRE的资产规模为5.31亿加元，股息收益率为5.35％，略高于XRE。同时，这种加拿大房地产投资信托基金ETF的管理费率为0.63％，高于XRE——每投资1万加元，管理费将花费63加元。

优点：高股息收益率，这对于寻求高回报的投资者极具吸引力。

缺点：还具有更高的管理费率，从长远来看，这将增加成本并降低投资回报。

总而言之，各种房地产投资信托基金和房地产投资信托基金相关的ETF产品不仅为投资者提供了多种房地产投资选择，而且还平衡了收益率和安全性，使其成为建立强大投资组合的理想工具。投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场预期仔细考虑每种产品的特点，并采取相应的投资策略来实现预期的投资回报。

同时，我们也提醒投资者在选择每种产品时要综合考虑其优缺点，合理规避投资风险，防止不必要的损失。