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鲍威尔暗示今年降息,你怎么看?
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我们应该担心通货膨胀吗?

所有人都在关注即将举行的美联储会议
如今,利率和通货膨胀是投资者主要关注的问题,所有人的目光都将集中在美联储本周三发布的利率决定上。
我们应该担心通货膨胀吗?
许多分析师呼吁通货膨胀回升。尽管美联储一直信守诺言,表示通货膨胀已得到控制,我们今年正走上降息之路。
如果美联储认为通货膨胀不再下降,那么他们可能会在更长的时间内将利率维持在这些水平。如果我们经历通货膨胀卷土重来,那么美联储甚至可能再次加息。
需要谨慎的一件事是,投资者预计今年会降息。因此,如果他们得不到他们已经向市场定价的降息,那么这可能会缓解我们几个月来所看到的一些极端看涨情绪。
能源与通货膨胀
到目前为止,通货膨胀的最重要因素是能源价格。最近,影响能源的主要因素,例如石油价格和燃料价格,一直在攀升。这将增加通货膨胀数字的上行压力。
几周前,我在上一篇文章中提到了油价可能上涨。自那时以来,原油价格上涨了10%以上。在下面的链接中查看我的评论。
无所不包的精油
经济中几乎所有东西的价格都受到大宗商品价格的影响,更具体地说是石油价格的影响。
石油或石油副产品几乎涉及产品或服务生命周期的方方面面。包括生产、运输、消费以及促进产品或服务的使用。石油几乎无处不在。因此,石油价格对通货膨胀和/或商品和服务价格的影响可能最大。
美联储表示,在决定利率决策时,他们减少了对食品和能源等波动性较大的大宗商品的重视,因为这些价格可能会立即发生变化。但是,在谈论通货膨胀时,你不能忽视能源和燃料价格。如果这些指标变得过于昂贵,那么核心通胀的上升就无法阻止,这是美联储密切关注的通胀指标。
石油和天然气拉力赛
由于俄罗斯持续的冲突以及欧佩克的持续减产,石油价格和燃料价格在过去几个月中一直在上涨。
你可以在下图中看到几个月来油价在几乎完美的价格通道中是如何攀升的。如果这种趋势继续下去,那么几乎可以肯定的是,通货膨胀率也将攀升。只要原油的价格走势保持在原油价格上方 支撑 该通道线,则通货膨胀压力将保持不变。
我们应该担心通货膨胀吗?
燃油价格的前景看起来更加通货膨胀。我自己也感受到了泵的疼痛。
俄罗斯最近禁止向美国出口汽油。这在一夜之间造成了巨大的缺口,并将燃油价格推高至四个月来的最高水平。对于任何担心通货膨胀的人来说,这都非常令人担忧。更令人担忧的是,汽油期货上周整周都在上涨。
从技术角度来看, 三个多月的涨势 随着价格走势攀升至上方,看起来相当看涨 长期趋势阻力位。在谈论通货膨胀时,这令人担忧。但是,在考虑任何长期上涨趋势之前,我们需要看到价格攀升至上方 水平阻力等级 我在下面的图表中突出显示了。我们需要看到这些遭到拒绝 阻力等级 缓解对通货膨胀的担忧。
我们应该担心通货膨胀吗?
工业金属拉力赛
以下是一些工业金属在过去一个月中一直在攀升的例子,这也加剧了通货膨胀。请记住,能源和燃料价格是这些大宗商品价格上涨的部分原因。
我们应该担心通货膨胀吗?
大宗商品ETF上涨
一些追踪一篮子交易量大的工业、农业和能源大宗商品的ETF也一直在上涨。有趣的是,在这些ETF开始上涨之前,交易量在低点附近出现了非常大的飙升。这告诉我,正如许多投资者所期望的那样,涨势有实质意义。
我们应该担心通货膨胀吗?
我们应该担心通货膨胀吗?
大宗商品价格上涨带来投资机会
一种一直在飞速上涨的大宗商品是可可。这种大宗商品对美联储利率决策的影响微乎其微,但是大宗商品价格的飞涨,例如可可和其他大宗商品,可以为有大宗商品敞口的公司提供巨大的投资机会。
受大宗商品价格上涨影响的公司可能会将较高的投入成本转嫁给消费者。这可能等同于更高的收入数字。这就是为什么一些经济学家认为通货膨胀对股票市场有利。有时,如果利润率不受高昂的大宗商品价格的影响,那么这可能会导致看涨的投资者情绪。
由于可可价格飞涨,我跳入了HSY的多头头寸。我这样做是出于技术原因,也预计可可价格上涨会带来更高的收益数字。我在上一篇文章中提到了这种立场变化。在下面的链接中查看。
我们应该担心通货膨胀吗?
结论
在过去的几个月中,通货膨胀一直令投资者感到担忧。像能源价格一样,大宗商品价格一直在上涨。就我个人而言,这是我最担心的方面。但归根结底,我自己或任何其他投资者怎么想都没关系。目前,在股票市场方面,唯一重要的是美联储将要做什么。
因此,对于股票市场而言,本周三将是投资者最重要的一天。美联储会在更长的时间内保持更高的利率吗?他们会宣布降息时间表吗?哎呀,他们加息的可能性总是很小,但我对此表示怀疑。
我个人认为,经济正处于美联储成功实现其双重使命的理想位置。因此,在出现问题之前,他们没有理由对货币政策做出任何改变。
那么,你认为美联储将在本周三做什么?他们会保持目前的利率并提及今年的降息吗?还是他们会在今年晚些时候维持利率并提及降息?还是他们会在下次会议上降息,还是在下次会议上加息?
祝交易好运
一如既往,我不是金融专业人士,这也不是投资建议。要小心,要有耐心。不要预测市场。相反,参与市场。不要投资你承受不起损失的钱。留出一些投资时间,知道何时减少损失。
别贪心。不要投资任何你不明白的东西。不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。别听炒作。不要慌张或惊慌失措地进入或退出交易。自己做尽职调查。而且只要跟随潮流即可。潮流是你的朋友。祝交易好运。
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  • BelleWeather : 我认为相对于通货膨胀的正确投资组合定位很重要。我担心的是滞胀,所以我正在努力对此进行防御。这很困难。而且把握市场时机是不可能的,而且是疯狂的,所以我个人对待每一天的到来。

    我认为没有人会因为这些担忧而抛售,鲍威尔也不会煽风点火!

  • SpyderCall楼主 BelleWeather: 他们可能不会因为这些担忧而推销。但是,当这些变量存在时,任何负面催化剂都可能催化抛售。例如,如果下周我们收到鲍威尔的坏言论,那么我们可能会看到额外的波动。话虽如此,在当前的环境下,在经济出现问题之前,任何抛售都将是一个很好的买入机会。

  • SpyderCall楼主 BelleWeather: 到目前为止,工资和就业人数一直保持不变,因此在通货膨胀回升之前,滞胀不是问题。随着石油和汽油价格的攀升,我们可能很快就会看到滞胀的环境,但现在还没有。目前的经济数据几乎是完美的。我们现在正处于美联储的金发姑娘区。而且,如果情况变得更糟,那么美联储已经提到了降息。这将更加有利于股市,因为 “美联储看跌期权” 届时将发挥作用。因此,如果我们确实看到滞胀,那么滞胀应该不会持续很长时间,因为当通货膨胀、工资或就业形势出现负面变化时,美联储会适应市场。

  • BelleWeather : 就金发姑娘区与美联储的授权达成共识,只有一个问题——储备银行存款快要用完了——难道他们不必采取行动来纠正这个问题吗?

  • SpyderCall楼主 BelleWeather: 自2022年3月以来,他们一直在大幅缩减资产负债表。这是通过出售国债或抵押贷款证券来实现的。短期国债,如票据,一直是资产负债表决流的最大罪魁祸首。自2008年金融危机以来,这一直在平息大量资产购买。
    当时,他们购买了所有这些资产,以此作为提振经济的一种量化宽松措施。目前,他们正在以天高的收益率出售国库券,基本上是为了向银行提供流动性。这使更多的负债出现在资产负债表上,从而降低了余额。
    我认为目前资产负债表决算没什么大不了的。
    一旦经济出现麻烦迹象,那么我认为我们就需要担心美联储的资产负债表。如果他们开始购买资产,本质上是量化宽松,那么他们可能会认为经济疲软。
    你可能会认为,随着美联储余额照原样下降,那么长期国债应该与余额一起下降。但是,自去年11月以来,情况并非如此,因为这些国债一直在攀升。
    这告诉我,资产负债表现在正在下降,因为美联储正在通过短期债券销售增加流动性,向经济注入流动性,这对经济和股票都有好处。

  • SpyderCall楼主 BelleWeather: 根据经济、股票市场和债券市场的表现,我现在是这样看待银行资产负债表的。但话又说回来,我没有像投资银行那样彻底分析美联储资产负债表。所以,我可能完全错了。

  • BelleWeather SpyderCall楼主: 是的,这些东西很复杂,远远超出了我的能力范围。此外,除了抵御所有可能性的投资组合之外,我无能为力(我想无论如何我都应该这样做——例如,黑天鹅随时可能降落,我的比特币赌注可能会崩溃。)

  • SpyderCall楼主 BelleWeather: 事实上,黑天鹅随时可能袭击。但我注意到,在经济进入黑天鹅事件之前,市场不会对黑天鹅事件做出反应。可以说,就像 “魔鬼在门口” 之前,市场才会注意到一样。
    当然,如果你在任何黑天鹅或经济衰退之前采取防御措施,那么你将受益更多。但是就我个人而言,在所有负面媒体持续存在的情况下,即使市场表现良好,在市场表现良好之前,我也不会对任何坏消息做出反应。我是一个反应性更强的投资者,而不是防御性投资者。

  • BelleWeather SpyderCall楼主: 我同意你所说的一切,也可能是错误的。我想知道的是银行储备,但我不确定究竟是什么能理解的。当然,现在是投资的好时机。我希望总统大选不要这么快,到2025年可能会减缓或停止牛市的走势。但同样,我可能无法理解,错了,无论如何我几乎无能为力。

  • BelleWeather SpyderCall楼主: 我认为这是明智的,而且会使回报最大化。我希望我在 2020 年 3 月能更快地站起来——那是一笔不错的促销活动!但是我没有现金,也害怕利润(现在很遗憾。)实际上,我相信做出反应比为所有可能性做准备要好。对各种事物的投资也有同样的效果。就像我认为水资源变得越来越重要一样,公用事业现在正在出售,而水处理则在2023年上涨期间——这些机会恰好既能带来丰厚的回报,又是防御性的。媒体歇斯底里,持有现金的人总的来说总是亏损,所以我认为,随心所欲是明智之举。而且,分配给他们的机会总是比资本还多(但是现在我可以开始使用助教来比较和可视化强劲候选人上升趋势之间的差异。)我觉得奇怪的是,人们经常说没有什么具有吸引力的估值,因为市场上涨,或者由于预期的暴跌可能不会在很长一段时间内发生,并且在此期间会有资金留在桌面上,因此不想加入。(我本人更希望将100%的收益修正为20%。)你能利用2020年的黑天鹅吗?

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