想进入 NVIDIA 但期权太昂贵了吗？以下是如何以较低的成本开立头寸

除了今年全年看好 NVIDIA 的人外，在座的许多 Mooers 也认为 NVIDIA 的下跌趋势尚未结束： 从根本上讲，随着其规模的扩大，维持高利润增长变得具有挑战性，不足以支撑其高估值。从技术上讲，回调尚未结束，交易量保持平稳；RSI表示中立。

许多Mooers热衷于通过期权对NVIDIA进行看涨和看跌。但是， 在NVIDIA期权中开仓的成本太高了。

例如，截至3月14日收盘价879美元，4月中旬到期的行使价为950的看涨期权价格为3,135美元。开立将于4月中旬到期的行使价为850的看跌期权的费用为3,710美元。

开立NVIDIA期权头寸的高成本受两者的影响 高隐含波动率 (IV) 和 标的股票的高价值:

1。高隐含波动率（IV）： 市场对NVIDIA未来价格波动加剧的预期增加了到期时期权价值增加的可能性。

2。标的股票的高价值：NVIDIA的高股价本身增加了购买看涨期权的内在价值和总成本。高股票价值还意味着期权合约中涉及的每一次价格变动都可能涉及大量资金。

如何理解这个？让我们以看涨的角度为例。

这个选项的意思是我相信 NVIDIA 可以超越 950 在4月5日的到期日之前。

但是利润分析图中显示的到期日的盈亏平衡点是959.5？ 额外的 9.5 乘以 100 大约是该期权的开盘成本。因为 1 个期权相当于 100 股。而950的最大亏损是这样计算的，买入期权的最大损失就是全部亏损！

那么，该怎么做 “降低开立期权头寸成本的核心思想是减少潜在利润” 意思？该分析不是以无限的潜在利润为基础编写的，因为股票价格的上涨没有限制；股票上涨越疯狂，股票和期权之间的差异越大，期权的内在价值就越大，利润是无限的。

例如，我相信它可以上涨，但不能超过1500，然后我可以卖出行使价为1500的看涨期权。

当你仅以1500的行使价做空本次看涨期权时，这意味着你打赌NVIDIA不会升至1500以上，如果你赢了，你将获得溢价。

但是，当您同时做多行使价为950的看涨期权和卖出行使价为1500的看涨期权时， 这意味着你放弃了NVIDIA在1500美元以上的差额收入，而这种溢价会减少你的开盘组合。

这称为点差策略。

让我们继续看多头看涨期权950和空头看涨期权1500的利润分配图。

与开盘成本相对应的最大亏损已从950变为947。中间的区别是从空头看涨中获得的收入，相当于上半年 “降低开业成本”。

最大利润已从无限变为54053，相当于后半部分 “减少潜在利润”。

好吧，现在有人跳出来说，它还是很昂贵的。

期权是一个零和博弈市场，回报和风险完全相等。 买入期权的最大损失是全部损失，风险可以等同于成本（最大亏损）。

刚才我们放弃了英伟达在1500美元以上的差额收入。现在我们选择放弃英伟达升至1200以上的差额收益，所以让我们把空头看涨期权的行使价从1500改为1200。利润表如下：

此时，最大损失变为 928。

同时，由于您放弃了升至1200以上的差额收入，因此最大利润也进一步下降，变为24072。

当我们买入看涨期权时，行使价越高，股票在到期日之前上涨到该价格的可能性越小，您获利的概率越低，完全亏损的可能性也越大。因此，行使价离货币越远，价格越便宜。同样，您买入的行使价越低，行使价越低，收支平衡的可能性越大，价格越高。

上面的解释是从买家的角度出发。因此，当我们以较低的价格做空看涨期权时，我们获得的溢价就越高。

实际上，持续降低开户成本的过程就是降低杠杆率的过程。 您可以自己计算损益比率。

如果你想降低看跌的NVIDIA期权的开盘成本， 同样的逻辑也适用。但是，对价内和价外货币的理解是相反的。根据901的当前价格，在901上方是看跌期权的 “价内”。

以上是纵向价差策略。 至于所谓的比率价差策略，与纵向价差相比，这意味着增加空头看涨期权。

当我们再次进行最初的多头看涨期权950、空头看涨期权1500的纵向价差组合做空时，它变成了比率价差。

这次，开盘成本变为938。这是因为我因两次空头而获得了两份保费，这两份保费都用来降低我的开户成本。但是潜在的风险也增加了，因为空头看涨期权又增加了一次，如果它升至2040年以上，该策略仍将亏损。

同时，如果股价在到期日跌至15点，将获得最大利润，但通常不太可能如此巧合。在正常交易中，如果你能赚取三到四倍的利润，那已经被夸大了。

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