在不确定时期使用垂直价差进行对冲

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垂直价差是一种常见的期权交易策略，涉及在到期日相同但行使价不同的同一只股票上买入和卖出相同类型的期权（要么都是看涨期权或两个看跌期权）。它的名字源于期权在图表上的排列方式，行权价格在垂直轴上。也就是说，一个期权在顶部，一个期权在下方。使用垂直价差可以帮助我们控制风险。

常见的垂直点差有 4 个，可以分为 2 个阵营。借方（买入）阵营和贷方（卖出）阵营。这两个阵营之间的主要区别在于，借记阵营为点差付钱，而信用阵营为点差付钱。在借记阵营中，我们有借记看涨期权价差（又名牛市看涨期权价差）和借记看跌期权价差（又名熊市看跌期权价差）。对于信贷阵营，我们有信用看涨期权利差（又名看跌期权价差）和信贷看跌期权利差（又名牛市看跌期权价差）。这些营地中的每一个都以不同的方式控制风险。

借记营（Buy camp）风险控制
对于借记阵营来说，进行垂直利差而不是简单地购买单一期权有助于降低成本，这有助于减少潜在的损失。最重要的是，使用期权而不是直接买入股票也有助于减少潜在的损失。但是，缺点是我们正在减少潜在的利润。

例如，如果我们以每股10美元的价格购买100股ABC股票，我们将面临1,000美元的预付风险。如果ABC因经济衰退而破产，我们将损失1,000美元。但是，如果我们改为购买了行使价为10美元的看涨期权，我们支付了100美元的溢价。如果美国广播公司因经济衰退而破产，我们只会损失100美元。

如果我们买入看涨期权，我们可以通过将其转换为借记看涨期权，通过卖出另一种看涨期权来进一步减少潜在损失。因此，例如，以30美元的价格出售另一种行使价为15美元的看涨期权，我们将把总成本降低至70美元，从而降低最大亏损。但是，需要权衡的是，我们的潜在利润现在已上限。如果美国广播公司上涨至20美元或100美元，那不关我们的事

因此，我们可以看到借记垂直利差如何帮助我们降低风险敞口，在这个不确定和动荡的时期，这可能是一个不错的策略。

Credit Camp（卖出营地）风险控制
对于信贷阵营来说，进行垂直利差而不是简单地卖出单边期权有助于控制潜在的巨额损失。你可以把这看作是给我们的期权设置了 “止损”。

例如，如果我们要以100美元的溢价卖出行使价为10美元的看涨期权。我们可以赚取的最大利润为100美元，但是如果股价升至20美元或101美元，我们将损失900美元，10,000美元，依此类推。因此，例如，购买另一种行使价为15美元的看涨期权，将放弃我们收取的部分溢价，从而限制我们的最大亏损。这与卖出看跌期权的工作原理相同。

这在市场非常不稳定时尤其重要，比如现在，市场可能随时严重崩盘或大幅反弹。例如，如果美国违约，市场暴跌50％，那么卖出看跌期权而不是Credit PUT价差的人将蒙受更大的损失。但是，如果世界突然变得和平，所有股票都回升至历史高点，那么那些卖出裸卖看涨期权而不是Credit CALL价差的人将遭受巨大损失。

结论
因此，在这次简短的讨论中，我们已经看到了垂直价差如何通过放弃部分利润来帮助减少损失。如果您想进行垂直传播，请确保已将 Moo Moo 应用程序更新到 13.16 及以上版本。您应该能够在期权选项卡中选择垂直价差并轻松进行交易

如果你愿意，你也可以通过搜索选项并选择群组来加入所有选项的聊天组。在小组中，我们可以提问和讨论选项 这样，我们就能一起学习