2024 年 4 月投资组合回顾：驾驭中国市场的复苏

对于我的投资组合来说，2024年4月是一个了不起的月份，其特征是激增的幅度超过了我的投资组合 $恒生指数(800000.HK)$ 略有不同，但超过了主要基准，例如 $SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$ 和 $富时新加坡海峡指数(.STI.SG)$.

这种表现背后的主要原因之一是期待已久的中国市场反弹。在经历了三年的动荡坠机事故之后，就像看到凤凰从灰烬中升起一样 。天哪，这对我的投资组合有影响吗！指责中国股市的这次上涨标志着真正的牛市的开始，而不仅仅是又一次虚假的警报

尽管我的大部分收益都来自于持有我的股票。为了给事情增添趣味，我确实做了几个动作。我掷了一个 $Sea(SE.US)$ 有担保的看涨期权可以从中挤出更多资金，也可以买入 $ContextLogic(WISH.US)$的并购价值差距（但总的来说我仍在遭受损失 损失 741.50 美元 上 $ContextLogic(WISH.US)$ ).

我投资组合中4月份涨幅超过10％的美国股票： $富途控股(FUTU.US)$, $Grab Holdings(GRAB.US)$, $哔哩哔哩(BILI.US)$, $Sea(SE.US)$, $DiDi Global Inc(DIDIY.US)$

我投资组合中4月份增长的美国股票： $阿里巴巴(BABA.US)$ , $京东(JD.US)$, $蔚来(NIO.US)$, $向上融科(TIGR.US)$, $谷歌-A(GOOGL.US)$, $3M(MMM.US)$, $Solventum(SOLV.US)$, $黄金信托ETF-iShares(IAU.US)$, $ContextLogic(WISH.US)$

我投资组合中四月份亏损的美国股票： $Palantir(PLTR.US)$, $Warner Bros Discovery(WBD.US)$

第一笔交易是简单的附带看涨期权。基本上，我只是延长了现有承保看涨期的到期日，以赚取一些额外的现金。我一直在使用这种策略，可以毫不费力地获得一点额外收入。早在一月下旬，我就买了一些 $Sea(SE.US)$ 在股价意外飙升之前，每股价格为35.95美元。为了对冲我的赌注并试图降低我的成本基础，我卖出了这些股票的一些承保看涨期权。

在四月。我决定将46美元的担保看涨期权转为48美元的担保看涨期权。那是什么意思？好吧，我正在延长我被迫以该价格出售股票的最后期限，并将最终售价提高到48美元。此举旨在从初始交易中赚到一些额外的钱。

我想继续推高此次看涨期权，直到其行使价达到66美元。到达那里需要很多时间，但我很耐心和乐观。现在，这就是我喜欢这个策略的原因：每次我延长看涨期权时，我都会从所谓的时间价值中获得一些额外的利润。这就像在我的投资蛋糕上加一颗美味的樱桃一样——简单、令人满意，而且回报丰厚。

我进行的第二笔交易是一次冒险，这一切都是为了在收购协议中的价值差距中抓住机会。 $ContextLogic(WISH.US)$Wish的母公司已达成协议，将其资产和负债出售给电子商务巨头 $Coupang(CPNG.US)$。条款定为每股现金6.50美元。但是，真正激起我兴趣的是ContextLogic资产中潜在的隐性价值，尤其是其27亿美元的巨额净营业亏损，这可能会大大减少未来的纳税负债。

由于ContextLogic有望在收购后获得每股6.50美元的现金，再加上他们成功地将税收资产货币化后有可能获得进一步收益，我看到了上行潜力的机会。这就是为什么我对收购投了赞成票，希望管理层能够成功地为股东释放额外价值。

在这场传奇故事中，我的注意力被ContextLogic的内在价值与其市场价格之间的差距所吸引。因此，我采取了行动，以每股5.35美元的价格购买了更多股票。我敢打赌，市场低估了ContextLogic的总价值，股价并未准确反映其真实价值。

当然，每笔交易都有其风险份额。这里最大的担忧是围绕ContextLogic将其税收资产货币化的计划的不确定性。尽管有可能找到财务赞助商来释放价值，但成功远未得到保证。如果ContextLogic难以找到合适的合作伙伴或未能有效地将其税收资产货币化，则可能导致公司的剩余现金大幅减少。

最后，这笔交易归结为一场精心策划的赌博——押注市场如何看待ContextLogic的真实价值及其利用其税收资产的能力。对我来说，潜在的回报大于风险，因此这是一个值得下注的赌注。

总的来说，我使用ContextLogic的旅程简直是过山车。我还在 护理损失741.50美元，早在2022年就开始大肆宣传，没有进行太多尽职调查。值得庆幸的是，我设法通过出售承保看涨期权弥补了部分损失。但是，通过这笔交易，我希望它能帮助将规模从亏损转为盈利。这是未来更美好的日子 !