収益という概念では、株式市場で進歩を遂げることがより容易になります。よく引用されるこの数字は、多くの投資家の注目を集めています。しかし、収益について話すとき、正確にはどういう意味ですか？なぜ彼らはそんなに注目されるのですか？この記事では、これらすべてのトピックとそれ以上を取り上げます。

収益はどのように定義できますか？

簡単に言うと、会社の利益は収益と同じです。製品やサービスの販売から生み出されるお金やその他の収益から、その商品やサービスの製造に費やした合計金額とその他の費用を差し引いて、会社の利益を計算するだけです。収益は通常、会計の詳細が比較的複雑になったとしても、企業が営業費用を差し引いた後に生み出す金額として定義されます。利益について誤解されている理由の1つは、同義語が非常に多いことです。収益、利益、純利益、および収益はすべて、同じものを指す同じ意味の用語です。

一株当たり利益

投資家やアナリストは、多くの企業の収益を比較するために、1株当たり利益（EPS）の比率をよく使用します。1株当たり利益（EPS）を決定するには、株主に配分される利益の合計額を選択し、その金額を発行済み株式の総数で割ります。一株当たり利益、またはEPS（EPS）は、一人当たりの利益を表す方法と考えるかもしれません。異なる企業の収益の数値だけを比較しても、各企業がそれぞれの株式でどれだけの収益を上げたかはわかりません。したがって、有効な比較を行うには、1株当たり利益（EPS）を比較する必要があります。これは、一般に所有されている株式の数が各企業で異なるためです。

収益シーズン

ウォール街では、学業成績表は学生が成績表を受け取る時期と似ています。米国の上場企業は、四半期ごとに財務諸表を公表することが法律で義務付けられています。これは1年に4回発生します。報告に関しては、ほとんどの企業は暦年に固執しますが、自社の内部会計カレンダーに基づいて報告することもできます。

お察しのとおり、利益は通常、決算シーズン中に開示される最も重要な統計です。これは通常、最も注目され、メディアで取り上げられる番号です。ただし、投資家はすべての財務データを見ていることに注意することが重要です。将来の利益の見積もりは、財務報告の発表前に株式アナリストによって提供されます（収益が打撃を受けると彼らが考える数値の見積もり）。その後、調査会社はこれらすべての予測をまとめて「コンセンサス収益の見積もり」を作成します。

企業の実際の利益がこれらの予測を上回った場合、それは収益サプライズと呼ばれ、株価はしばしば上昇します。企業がこれらの予測よりも低い結果を報告すると失望し、その結果、価格は通常下落すると述べられています。これらすべてを考えると、収益シーズン中に株式がどのように動くかを予測することは困難です。すべては期待と会社の業績にかかっているからです。

なぜ収益を気にする必要があるのですか？

収益は最終的に株価を大きく決定する要因であるため、投資家にとって重要です。収益が堅調な場合、株価は上昇する可能性があります（逆もまた同様です）。企業の株価が急騰しているからといって、必ずしもその企業が多額の収益を上げているということではありません。むしろ、投資家はその会社が近い将来に成功することを強く期待していることを示しています。言うまでもなく、会社が投資家の現在の期待に応える保証はありません。

ドットコム業界の盛衰は、ある企業の実際の利益が投資家の予想していた金額を大幅に下回っていることの典型的な例です。ブームが始まると、人々はインターネットに関わるあらゆる企業の可能性に興奮しました。その結果、株価は急騰しました。時が経つにつれ、ドットコムから約束された利益は、企業によって実現されることすらできないことが明らかになりました。市場がこれらの企業を高く評価しても、利益がないと正当化できず、直接的な結果として、これらの企業の株価は急激に下落しました。[1]

企業が利益を上げている場合、考えられるいくつかのシナリオから2つの異なる行動方針を選択することがあります。まず、既存のアイテムを強化したり、まったく新しいアイテムを作成したりできます。次に、会社は配当として株主に資金の一部を還元したり、自社株の一部を買い戻したりすることができます。最初のシナリオでは、会社の経済的成功をさらに期待して、経営陣が収益を再投資することを信頼します。利益を再投資することは、若い企業が株主価値を構築するために使用する一般的な戦略です。しかし、配当金の支払いは一般的に確立された企業ではより一般的です。どちらのアプローチも本質的に優れているわけではありませんが、どちらも同じ原則に基づいています。それは、企業の存続期間を通じて、利益は株主が行った投資の利益につながるべきだということです。

ボトムライン

収益は企業が生み出すお金の尺度であり、多くの場合、1株当たり利益（EPS）と呼ばれる指標で評価されます。これはおそらく、企業の財務がどの程度健全であるかを示す最も重要な指標です。ウォール街は、4回配布される四半期決算報告に細心の注意を払っています。時間の経過とともに収益が増加することは、企業が株主に健全な投資収益率をもたらすことを期待して正しい方向に向かっていることを示す前向きな指標です。

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[1] https://www.nasdaq.com/articles/reflecting-on-the-tech-bubble-of-2000-and-the-great-financial-crisis-2021-01-19