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Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Appear To Be Weighed Down
Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Appear To Be Weighed Down
There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. Having said that, from a first glance at China Mengniu Dairy (HKG:2319) we aren't jumping out of our chairs at how returns are trending, but let's have a deeper look.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. To calculate this metric for China Mengniu Dairy, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.052 = CN¥4.0b ÷ (CN¥105b - CN¥30b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, China Mengniu Dairy has an ROCE of 5.2%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Food industry average of 9.1%.
Check out our latest analysis for China Mengniu Dairy
Above you can see how the current ROCE for China Mengniu Dairy compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like, you can check out the forecasts from the analysts covering China Mengniu Dairy here for free.
What Does the ROCE Trend For China Mengniu Dairy Tell Us?
In terms of China Mengniu Dairy's historical ROCE trend, it doesn't exactly demand attention. The company has consistently earned 5.2% for the last five years, and the capital employed within the business has risen 96% in that time. Given the company has increased the amount of capital employed, it appears the investments that have been made simply don't provide a high return on capital.
Our Take On China Mengniu Dairy's ROCE
Long story short, while China Mengniu Dairy has been reinvesting its capital, the returns that it's generating haven't increased. Since the stock has gained an impressive 58% over the last five years, investors must think there's better things to come. However, unless these underlying trends turn more positive, we wouldn't get our hopes up too high.
One final note, you should learn about the 2 warning signs we've spotted with China Mengniu Dairy (including 1 which can't be ignored) .
If you want to search for solid companies with great earnings, check out this free list of companies with good balance sheets and impressive returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我们想要识别下一个多袋子,有几个关键趋势需要寻找。通常,我们会注意到一种增长的趋势退货关于已使用资本(ROCE)以及与之相伴随的是不断扩大的基地已动用资本的比例。如果你看到这个,通常意味着它是一家拥有出色商业模式和大量有利可图的再投资机会的公司。话虽如此,从第一眼看蒙牛乳业(HKG:2319)我们不会因为回报率的趋势而从椅子上跳起来,但让我们更深入地看看。
资本回报率(ROCE):它是什么?
如果您不确定,只需澄清一下,ROCE是一种评估公司投资于其业务的资本获得多少税前收入(按百分比计算)的指标。要为蒙牛乳业计算此度量,公式如下:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.052=CN元40亿?(CN元1050B-CN元300B)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算)。
所以呢,蒙牛乳业的净资产收益率为5.2%。归根结底,这是一个低回报率,表现低于食品行业9.1%的平均水平。
看看我们对蒙牛乳业的最新分析
上面你可以看到蒙牛乳业目前的净资产收益率与之前的资本回报率相比如何,但你只能从过去知道这么多。如果你愿意,你可以查看这里报道蒙牛乳业的分析师对免费的。
蒙牛乳业的ROCE走势告诉了我们什么?
就蒙牛乳业的历史ROCE趋势而言,它并不完全值得关注。过去五年,该公司的收益一直保持在5.2%,同期公司内部资本增长了96%。鉴于该公司增加了已动用资本的数量,这些投资似乎根本不能带来高的资本回报。
我们对蒙牛乳业的ROCE的看法
长话短说,尽管蒙牛乳业一直在对其资本进行再投资,但它产生的回报并没有增加。由于该股在过去五年中上涨了58%,投资者肯定认为未来会有更好的事情发生。然而,除非这些潜在趋势变得更加积极,否则我们不会抱太大希望。
最后一个注意事项,您应该了解2个警告标志我们已经看到了蒙牛乳业(包括1名不容忽视的球员)。
如果你想寻找收入丰厚的可靠公司,看看这个免费拥有良好资产负债表和可观股本回报率的公司名单。
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本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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