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The Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Aren't Growing
The Returns At China Mengniu Dairy (HKG:2319) Aren't Growing
There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Ultimately, this demonstrates that it's a business that is reinvesting profits at increasing rates of return. However, after investigating China Mengniu Dairy (HKG:2319), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. The formula for this calculation on China Mengniu Dairy is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.052 = CN¥4.0b ÷ (CN¥105b - CN¥30b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, China Mengniu Dairy has an ROCE of 5.2%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Food industry average of 8.5%.
See our latest analysis for China Mengniu Dairy
SEHK:2319 Return on Capital Employed October 27th 2022Above you can see how the current ROCE for China Mengniu Dairy compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
The Trend Of ROCE
There are better returns on capital out there than what we're seeing at China Mengniu Dairy. Over the past five years, ROCE has remained relatively flat at around 5.2% and the business has deployed 96% more capital into its operations. Given the company has increased the amount of capital employed, it appears the investments that have been made simply don't provide a high return on capital.
The Bottom Line On China Mengniu Dairy's ROCE
In summary, China Mengniu Dairy has simply been reinvesting capital and generating the same low rate of return as before. And investors may be recognizing these trends since the stock has only returned a total of 34% to shareholders over the last five years. As a result, if you're hunting for a multi-bagger, we think you'd have more luck elsewhere.
One more thing to note, we've identified 1 warning sign with China Mengniu Dairy and understanding it should be part of your investment process.
While China Mengniu Dairy isn't earning the highest return, check out this free list of companies that are earning high returns on equity with solid balance sheets.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
如果我们想要识别下一个多袋子,有几个关键趋势需要寻找。理想情况下,一家企业将呈现两种趋势;第一,增长退货关于已使用资本(ROCE),第二,增加金额已动用资本的比例。归根结底,这表明它是一家正在以越来越高的回报率对利润进行再投资的企业。不过,经过调查,蒙牛乳业(HKG:2319),我们认为目前的趋势不符合多袋子模式。
什么是资本回报率(ROCE)?
对于那些不确定ROCE是什么的人,它衡量的是一家公司可以从其业务中使用的资本产生的税前利润。蒙牛乳业的这一计算公式是:
已动用资本回报率=息税前收益(EBIT)?(总资产-流动负债)
0.052=CN元40亿?(CN元1050B-CN元300B)(根据截至2022年6月的往绩12个月计算).
所以,蒙牛乳业的净资产收益率为5.2%。按绝对值计算,这是一个较低的回报率,也低于8.5%的食品行业平均水平。
参见我们对蒙牛乳业的最新分析
联交所:2319 2022年10月27日资本回报率上面你可以看到蒙牛乳业目前的净资产收益率与之前的资本回报率相比如何,但你只能从过去知道这么多。如果您感兴趣,您可以在我们的免费分析师对该公司的预测报告。
ROCE的发展趋势
那里的资本回报率比我们在蒙牛乳业身上看到的更好。在过去五年中,净资产收益率相对持平,保持在5.2%左右,该业务在运营中投入的资本增加了96%。鉴于该公司增加了已动用资本的数量,这些投资似乎根本不能带来高的资本回报。
蒙牛乳业ROCE的底线
总而言之,蒙牛乳业只是在进行资本再投资,产生的回报率和以前一样低。投资者可能已经意识到了这些趋势,因为在过去五年里,该股向股东总共只有34%的回报率。因此,如果你正在寻找一个多袋子,我们认为你在其他地方会有更多的运气。
还有一件事需要注意,我们已经确定了1个警告标志和蒙牛乳业在一起,并理解这应该是你投资过程的一部分。
虽然蒙牛乳业没有赚到最高的回报,但看看这个免费资产负债表稳健、股本回报率高的公司名单。
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本文由Simply Wall St.撰写,具有概括性。我们仅使用不偏不倚的方法提供基于历史数据和分析师预测的评论,我们的文章并不打算作为财务建议。它不构成买卖任何股票的建议,也没有考虑你的目标或你的财务状况。我们的目标是为您带来由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意,我们的分析可能不会将最新的对价格敏感的公司公告或定性材料考虑在内。Simply Wall St.对上述任何一只股票都没有持仓。
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