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如何避免期权到期变成废纸?
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[期权ABC] 三重魔法日:当今期权交易的基本生存指南

大家好,欢迎回到 moomoo。我是期权探索者。在今天的 [选项 ABC],我们正在深入探讨 “三巫日” 的概念。
围绕 “三重巫日” 有一个神话——它们带来了股价暴跌的 “诅咒”。
但是数据支持这个概念吗?以及它如何影响期权交易?
今天让我们一起探讨这种信念是否有任何现实,以及它可能如何影响您的期权交易策略。
注意:2020年美国个股期货交易结束后,“三重魔法日” 一词取代了 “四重魔法日”。
一、什么是三重巫妖日
三重巫术日发生在 每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。
在这一天,三种类型的金融市场合约同时到期:
1。股指期货
2。股票指数期权
3.股票期权。
以下是 moomoo 提供的 2024 年期权到期日历:
[期权ABC] 三重魔法日:当今期权交易的基本生存指南
Ⅱ 为什么 “三重巫日” 很重要
在 Triple Witching Day,散户投资者和基金经理经常急于平仓或展期即将到期的头寸。
这种一连串的活动通常会导致 交易量增加 并且可能导致 价格波动明显 整周都在市场上。
三重巫术日吸引投资者注意的原因有三个:
1。巨额交易量
因为多种金融衍生品过期 在同一天,许多投资者将在到期日之前或当天参与买入和卖出活动,以平仓或展期头寸。
这种集中的交易通常是这样的 导致显著增加 在市场交易量中。
例如,在2022年12月16日,标准普尔500指数的交易量达到六个月高点。
2。价格波动
随着交易量的激增, 市场波动性也增加,这可能导致 定价异常.
在 Triple Witching Day 期间,交易量通常在交易时段的最后一个小时达到峰值,这是因为许多交易者选择在市场收盘前调整或平仓,从而导致交易日结束时价格波动更大。
尽管这可能会带来一些套利机会,但注意所涉及的风险至关重要。
3.早期市场走势
随着人们对三重巫术日的概念越来越熟悉,市场参与者试图 超越预期 经常发生。
在三重巫术日前夕,市场通常对潜在的波动性有一定的预期。
这些预期可能导致交易者尽早采取行动,从而影响股价。
例如,如果市场普遍预期价格会朝着特定方向变动,则交易者可能会提前采取行动, 这反过来会影响股价的实际走势。
三、三重巫师日生存指南
三重巫婆日的 “诅咒” ——股价总是下跌——值得警惕吗?
下图是期权到期日(黑线)、四重切换(蓝线 — 持平 “顶部” 是观测值)和任何交易日(红线)的最近50次观测值的最高点的平均值减去最低点。
应该注意的是,三重巫婆日的波动性可能比期权到期日和随机日都要大一些。
[期权ABC] 三重魔法日:当今期权交易的基本生存指南
根据量化策略对117笔交易的回测,每笔交易的平均亏损为0.1%, 胜率 为 51%。
相比之下,任何随机日的平均隔夜收益约为0.05%。因此, 三巫日普遍看跌.
更具体地说, 彭博社1994-2023年关于美国市场三重巫术日历史回报的统计数据显示,不同月份的表现各不相同。
值得注意的是,3月和12月的三重巫术日似乎更倾向于产生正回报,而6月和9月的三重巫术日可能面临一些挑战。
当三重巫术日来临时, 没有必要焦虑或担心某种 “诅咒”。
最好的心态是保持冷静,根据通常的策略做出理性的决定。
以下是三重巫术日的一些注意事项:
1。抓住短期套利机会
这是指利用价格波动,尤其是在转折时期,那时价格可能会变得特别波动。
这种波动性可能带来期权套利机会。当波动性增加时,投资者可以考虑跨界或扼杀等策略。
但是,这也意味着期权的隐含波动率与历史波动率之间可能存在脱节,从而提供了基于波动率预测的机会。
但是,这些策略需要对选项和实践经验有扎实的了解,因此不建议初学者使用。
2。尽可能避免过期期权
在变幻时期,在这些日子到期的期权的价值可能非常不稳定且存在风险。
虽然波动性可以带来机会,但在这段时间内交易即将到期的期权就像 “在推土机前捡几分钱”,这意味着不确定回报的风险很高。
因此, 建议初学者避免交易期权在巫术日前后到期。
3.提前做好计划,在到期日之前展期
在三重巫术日之前,展期权合约是一种流行的策略。
例如,如果爱丽丝持有的看涨期权将在变幻日到期,并且不确定价格走向,那么她可以平仓当前的短期看涨期权,购买同一只股票稍后到期的新看涨期权。
这使她能够在出现反弹时保持上行敞口,同时从即时到期日起降低波动风险。
展期权通常需要手动关闭当前交易,然后开立新交易。这个两步过程可能会造成延迟,导致价格变动对你不利。
但是在moomoo的交易平台上,投资者可以无缝地一键投放期权。
通过平仓旧仓位并立即开立新头寸,moomoo希望最大限度地降低滑点风险并确保最佳定价。
要滚动期权,请在应用程序中执行以下操作:
前往 '账户'部分。
找到您要更改的选项位置,然后点击”."
选择要更新的特定选项,然后点击”贸易."
[期权ABC] 三重魔法日:当今期权交易的基本生存指南
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这就是今天的课程的全部内容。如果您对此有任何疑问或想法,请发表评论。
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