[期权ABC] 三重魔法日：当今期权交易的基本生存指南

大家好，欢迎回到 moomoo。我是期权探索者。在今天的 [选项 ABC]，我们正在深入探讨 “三巫日” 的概念。

围绕 “三重巫日” 有一个神话——它们带来了股价暴跌的 “诅咒”。

但是数据支持这个概念吗？以及它如何影响期权交易？

今天让我们一起探讨这种信念是否有任何现实，以及它可能如何影响您的期权交易策略。

三重巫术日发生在 每年三月、六月、九月和十二月的第三个星期五。

1。股指期货

2。股票指数期权

3.股票期权。

在 Triple Witching Day，散户投资者和基金经理经常急于平仓或展期即将到期的头寸。

这种一连串的活动通常会导致 交易量增加 并且可能导致 价格波动明显 整周都在市场上。

因为多种金融衍生品过期 在同一天，许多投资者将在到期日之前或当天参与买入和卖出活动，以平仓或展期头寸。

这种集中的交易通常是这样的 导致显著增加 在市场交易量中。

例如，在2022年12月16日，标准普尔500指数的交易量达到六个月高点。

随着交易量的激增， 市场波动性也增加，这可能导致 定价异常.

在 Triple Witching Day 期间，交易量通常在交易时段的最后一个小时达到峰值，这是因为许多交易者选择在市场收盘前调整或平仓，从而导致交易日结束时价格波动更大。

尽管这可能会带来一些套利机会，但注意所涉及的风险至关重要。

随着人们对三重巫术日的概念越来越熟悉，市场参与者试图 超越预期 经常发生。

在三重巫术日前夕，市场通常对潜在的波动性有一定的预期。

这些预期可能导致交易者尽早采取行动，从而影响股价。

例如，如果市场普遍预期价格会朝着特定方向变动，则交易者可能会提前采取行动， 这反过来会影响股价的实际走势。

下图是期权到期日（黑线）、四重切换（蓝线 — 持平 “顶部” 是观测值）和任何交易日（红线）的最近50次观测值的最高点的平均值减去最低点。

应该注意的是，三重巫婆日的波动性可能比期权到期日和随机日都要大一些。

根据量化策略对117笔交易的回测，每笔交易的平均亏损为0.1％， 胜率 为 51%。

相比之下，任何随机日的平均隔夜收益约为0.05％。因此， 三巫日普遍看跌.

更具体地说， 彭博社1994-2023年关于美国市场三重巫术日历史回报的统计数据显示，不同月份的表现各不相同。

值得注意的是，3月和12月的三重巫术日似乎更倾向于产生正回报，而6月和9月的三重巫术日可能面临一些挑战。

当三重巫术日来临时， 没有必要焦虑或担心某种 “诅咒”。

最好的心态是保持冷静，根据通常的策略做出理性的决定。

以下是三重巫术日的一些注意事项：

这是指利用价格波动，尤其是在转折时期，那时价格可能会变得特别波动。

这种波动性可能带来期权套利机会。当波动性增加时，投资者可以考虑跨界或扼杀等策略。

但是，这也意味着期权的隐含波动率与历史波动率之间可能存在脱节，从而提供了基于波动率预测的机会。

但是，这些策略需要对选项和实践经验有扎实的了解，因此不建议初学者使用。

在变幻时期，在这些日子到期的期权的价值可能非常不稳定且存在风险。

虽然波动性可以带来机会，但在这段时间内交易即将到期的期权就像 “在推土机前捡几分钱”，这意味着不确定回报的风险很高。

因此， 建议初学者避免交易期权在巫术日前后到期。

例如，如果爱丽丝持有的看涨期权将在变幻日到期，并且不确定价格走向，那么她可以平仓当前的短期看涨期权，购买同一只股票稍后到期的新看涨期权。

这使她能够在出现反弹时保持上行敞口，同时从即时到期日起降低波动风险。

展期权通常需要手动关闭当前交易，然后开立新交易。这个两步过程可能会造成延迟，导致价格变动对你不利。

通过平仓旧仓位并立即开立新头寸，moomoo希望最大限度地降低滑点风险并确保最佳定价。

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