四家美国大型科技公司的 “人工智能投资” 总额为30万亿日元！领先的供应商是 NVIDIA！注意少数紧随其后的公司，还有那些日本公司吗？

预测人工智能热潮可持续性的重要指标有一个。这是四家美国大型科技公司的资本投资金额，是人工智能投资的主角。根据最近的分析师的预测，预计到2025年，大型科技公司的资本投资总额将增加到2000亿美元（约合31万亿日元）就是这样。这四家公司的巨额资本投资资金将去哪里？

（这四家大型科技公司是 $微软(MSFT.US)$ 、 $谷歌-A(GOOGL.US)$ 、 $Meta Platforms(META.US)$ 、 $亚马逊(AMZN.US)$ )

在本次财务业绩报告中四家大型科技公司解释说，增加资本投资的原因是增加对人工智能的投资我做到了。人工智能半导体之王很容易猜到 NVIDIA 将从中受益。在四家大型科技公司的顶级供应商公司名单中，NVIDIA排名第一，这表明这种猜测是合理的。

另一方面，与 NVIDIA 类似，这些公司均位列这 4 家公司的顶级供应商公司名单和社我当时在场。我希望这些公司也能享受人工智能投资热潮的好处。此外，从供应链流的角度来看，这些公司的供应商，首先是NVIDIA，也将受益于四家大型科技公司的资本投资。除了美国的半导体公司外，这些日本公司也在名单上。

四家大型科技公司的顶级供应商名单
根据彭博社提供的公司供应商清单（*），我们为四家大型科技公司编制了顶级供应商公司名单。

首先，在大型科技公司的顶级供应商公司中，所有 $英伟达(NVDA.US)$处于领先地位它已经变成了。正在扩大对人工智能的基础设施投资，以便有4家公司竞争，可以说它也出现在供应商名单上。

接下来，与NVIDIA类似，所有4家公司的名单上都有什么、SK 海力士和 $美国超微公司(AMD.US)$仅此而已。韩国大型半导体公司SK Hynix在用于人工智能驱动的高性能半导体存储器市场中拥有最大的全球市场份额，该公司的人工智能半导体存储器订单在2025年之前几乎已经完成。三星电子等竞争对手 $美光科技(MU.US)$之所以匆忙加强人工智能半导体存储器的生产，是因为需求极其强劲。

作为英伟达竞争对手的AMD于2023/12年推出了 “MI300X”，可与英伟达制造的人工智能半导体 “H100” 相媲美。由于NVIDIA产品很难获得（现在略有缓解）且相对昂贵，因此大型科技四公司也在购买AMD产品。减少对NVIDIA的过度依赖的运动可能已进入后台。

其次，在这4家公司中，排名前三的供应商公司是鸿海精密工业，这是一家主要的OEM公司。一家大型半导体公司的 $博通(AVGO.US)$和电子元件制造商的 $天弘科技(CLS.US)$在两家公司的名单上。在3月份的财务业绩发布会上，博通将2024财年半导体销售比率的预测从之前的25％上调至35％。

NVIDIA、AMD 和 SK 海力士顶级供应商公司名单
NVIDIA、AMD和SK海力士这三家公司均在四家大型科技公司的顶级供应商公司名单上。如果这三家公司收到4家大型科技公司的订单，他们将向自己的供应商下订单。因此，看来这三家公司的顶级供应商公司可以间接预期四家大型科技公司扩大资本投资的好处。

如果你查看这三家公司的顶级供应商公司名单，以NVIDIA和AMD为例，这是世界上最大的半导体合同制造公司 $台积电(TSM.US)$处于领先地位。由于NVIDIA和AMD没有晶圆厂，这是因为主要负责其生产的台积电应对此负责。因此，决定也检查台积电的顶级供应商公司。

如果你将上面的清单与大型科技公司（主要半导体公司的大客户）的清单进行比较，你会发现，随着上游的发展，半导体行业的供应链正在增加参与的公司数量，许多日本公司也包括在内。例如， $东京电子(8035.JP)$ 是的 $爱德万测试(6857.JP)$ 、 $斯库林集团(7735.JP)$ 、 $Lasertec半导体(6920.JP)$ 代表日本的半导体公司和主要的半导体材料公司等 $信越化学工业(4063.JP)$仅此而已。大型科技公司扩大资本投资也将使这些日本公司受益。

与有望受益的大公司目标股价的差异率
在上述两个表中列出的股票中，总结了不包括在韩国和台湾上市的股票在内的主要公司的目标股票价格（彭博社汇总）与最近一个月的目标股价之间的差异率。除了美国股票中的AMD外，目标股价在上个月均有所上涨。AMD的目标股价下调，但与目标股价的差异率增加。

● $英伟达(NVDA.US)$
◆收益趋势（财务业绩于2月21日公布，下次于5月22日公布）
・截至11月/1月的财年（第四季度）的销售额增长了三倍多，创下历史新高。由于大型科技公司对人工智能的投资，NVIDIA的业绩增长了 “游戏业绩的两倍”。
・2月至4月（第一季度）的销售预期为240亿美元±2％，大大超过了市场预期（219亿美元）（彭博统计，如下所示）。对该公司人工智能半导体的需求持续强劲，这一点已得到证实。
◆它在全球人工智能半导体市场的市场份额超过80％。该公司的产品在生成式人工智能培训中占主导地位，但在2月份的财务业绩中，发现该公司的产品也经常用于人工智能推理。有人认为，即使人工智能的引入向前迈进了一步，该公司仍有可能保持其优势。

● $美国超微公司(AMD.US)$
◆收益趋势（财务业绩于4月30日公布）
・截至1月至3月的财年（第一季度）的业绩超出了市场预期，第二季度的销售预期总体上符合市场预期。
・该公司将数据中心部门的GPU销售预测从之前的35亿美元上调至40亿美元。但是，它没有达到市场预期的约60亿美元。NVIDIA最初也遇到了生产问题，曾经有一段时间供应跟不上需求，但看来AMD在生产的早期阶段也面临着类似的问题。销售预测的向上修正表明，生产问题将逐步改善。
◆与NVIDIA类似，它处理人工智能半导体。大型科技公司投资人工智能半导体带来的好处不如NVIDIA好，但预计中期业务业绩将有所增加。

● $台积电(TSM.US)$
◆收益趋势（4月18日公布的财务业绩）
・截至1月至3月的财年（第一季度）的销售额实现了一年多来的最高增长，超出了市场预期。第二季度的销售指引也超出了市场预期。
・管理层表示，与人工智能相关的需求继续快速增长。同时，有人强调 “台积电是实现人工智能应用的重要实体”，据透露，“几乎所有的人工智能创新都在与台积电合作，以满足与人工智能相关的对节能计算能力的无限需求。”
・5月10日公布的4月份销售额与去年同月相比增长了60％，销售强劲。
◆它是世界上最大的合约半导体制造商。由于处理人工智能半导体的NVIDIA和AMD是无晶圆厂的，因此台积电、三星电子和Global Foundry's等半导体合同制造公司负责实际生产。台积电是业内最大的公司，在尖端技术方面处于领先地位，将受益最大。

● $美光科技(MU.US)$
◆收益趋势（3月21日公布的财务业绩）
・3月至5月期间（第三季度）的销售预测大大超出了市场预期。
・管理团队评论说：“我相信美光是半导体行业中人工智能带来的多年商机的最大受益者之一。”
◆我们研究半导体存储器。在人工智能半导体存储器市场上，它排名第三，仅次于全球市场份额最大的SK海力士和排名第二的三星电子。用于NVIDIA下一代人工智能半导体 “H200” 的 “HBM（宽带存储器）3E” 于今年2月开始批量生产。

● $博通(AVGO.US)$
◆收益趋势（财务业绩于3月7日公布）
・截至11月至1月财年（第一季度）的销售额高于市场预期。半导体行业的销售低于市场预期。全年销售预测与先前的预测持平。
・该公司将全年半导体销售比率的预测从之前的25％上调至35％。管理团队评论说，该公司网络产品对人工智能数据中心的需求强劲，主要的云计算提供商（大型科技公司）对定制的人工智能半导体提出了强烈的要求。
◆它不处理像NVIDIA和AMD这样的人工智能半导体，但它参与网络部件供应和用于学习大规模人工智能语言模型的定制芯片设计工作。

● $应用材料(AMAT.US)$
◆性能趋势（财务业绩将于2月16日公布，下年5月16日公布）
・11月至1月（第一季度）的销售额高于市场。第二季度的销售指引显示出超出市场预期的看涨前景。
・管理团队表示：“宽带宽存储器（HMB，人工智能半导体存储器）预计将在未来几年内以50％的平均年增长率增长，这将是我们公司的重大商机。”预计未来DRAM市场的市场份额将继续扩大，并且有迹象表明，到2024年，HBM封装的收入预计将是上一财年的四倍。
◆一家大型半导体制造设备公司。三星电子、台积电、美光等是主要客户，他们将能够间接享受扩大人工智能投资的好处。正如管理团队所指出的那样，对人工智能半导体存储器的强劲需求将带来未来的业务增长。