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新手入门| 如何玩转末日期权
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[期权ABC] 零天到期(0DTE)期权:大胆策略还是冒险策略?

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Moo Options Explorer 参与了话题 · 05/21 03:02
大家好,欢迎回到 moomoo。我是期权探索者.
在今天的 [期权ABC] 中,我们将看看 零天到期期权期权 (0DTE).
[期权ABC] 零天到期(0DTE)期权:大胆策略还是冒险策略?
字数:1200
目标受众:对零天到期期权(0DTE)感兴趣的投资者。
主要内容:什么是 “零天到期” 选项?它的优缺点是什么?如何将零日交易到期期权?
零日到期选项,也称为 0DTE 选项,是指以下期权 临近到期日期.
这些选项通常是 更便宜 与到期日期更长的类似期权相比。
期权越接近到期日,其价值下降的速度就越快。
这种情况类似于超市接近到期日的折扣产品。
尽管价值迅速贬值,但一些投资者仍选择零日到期期权。
这些选择的吸引力在于它们能够 潜在的巨额短期利润.
提供了从相对较小的投资中获得可观回报的机会— 典型的 “高风险,高回报” 情景。
在某些情况下,这些期权的价值会飙升,成倍增长。
尽管如此,将这些选项当作赌博来对待,在没有充分根据的策略的情况下进入可能会造成可观的损失。
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[期权ABC] 零天到期(0DTE)期权:大胆策略还是冒险策略?
一、0DTE 选项:粗体策略
在动荡的金融市场世界中,零日到期期权的交易可以看作是大胆者的策略。
他们之所以提供高杠杆率,是因为他们的 更低的价格 与其他过期期权相比(因为它们的时间价值几乎为零), 流动性高,买卖价差小。
这意味着它们有可能提供高回报并且更易于交易。
杠杆效应
了解零日到期期权的杠杆效应需要了解希腊人: Delta 和 Gamma。
达美航空衡量期权价格相对于标的股票变动1美元的预期变化。
例如,如果 $苹果(AAPL.US)$ 股价变动1美元,苹果期权的Delta为0.2,那么期权价格将变动0.20美元。
Gamma用标的资产变动1美元来衡量达美的变化率。
例如,如果 $苹果(AAPL.US)$股票变动1美元,期权的伽玛值为0.25,那么期权的Delta将变动0.25。
从理论上讲,到期且临近到期的期权的伽玛系数可以接近无穷大。
这意味着,即使标的资产的价格波动很小,也可能导致达美的快速变化,使期权的价值对标的资产的价格变化高度敏感,从而放大杠杆效应。
卓越的流动性和紧缩的买卖差价
零日到期(0DTE)期权以其强大的流动性和有竞争力的买卖价差而著称,这些特征使其成为金融市场中某些交易者的有吸引力的工具。
这些期权受到一系列投资者的追捧,包括寻求投机机会的日间交易者、寻求定价效率低下的套利交易者,以及寻求有效的短期风险管理解决方案的投资组合经理。
如此多样化的市场参与者的融合推动了大量的交易活动,这反过来又增强了市场的流动性。
流动性水平的提高导致了一个充满活力的市场,买入和卖出订单充足。
这种丰富的市场活动通常会导致更小的买卖价差,因为参与者更倾向于以反映即时市场估值的价格进行交易,以加快交易执行。
二、0DTE 期权:一次冒险之旅
时间价值迅速下降
0DTE期权的主要特征之一是它们接近到期日,这意味着它们的时间价值(期权价格中代表剩余时间价值的部分)非常低并且会迅速减少。
即使与股价相反的轻微波动也可能导致期权价值的快速下跌。
对市场波动高度敏感
由于零日到期期权非常接近到期日,因此即使是微小的股价变化也可能导致期权价值的重大波动。
这种高波动性使得预测期权的最终价值变得更加困难和不确定。
高杠杆等于高风险
由于购买成本较低,零日到期期权提供了很高的杠杆率。
这意味着投资者可以用较小的投资控制更大的资产价值。
在放大潜在利润时,它也会放大潜在的损失,尤其是在不利的市场条件下。
三。交易零日到期期权时的注意事项
设定盈亏限额
由于其巨大的波动性,这些期权的价格可能会在短时间内大幅波动。
因此,制定利润目标以确保收益并设置止损订单以减少潜在损失至关重要。
在交易零日到期期权时,常见的方法是在实现利润目标后退出头寸,抵制坚持更多期权的诱惑。
即使期权在卖出后价格上涨,保持平稳的头脑也至关重要。期权交易的成功,尤其是在利用波动性时,取决于决断力和情感纪律。
赚取利润可能是一个渐进的过程,但必须积极管理损失。
位置控制
对于期权交易者,尤其是那些处理未修补日到期的期权交易者来说,控制他们的头寸规模至关重要。
通常,许多投资者使用期权作为对冲风险的工具,因此他们倾向于将期权头寸保持在很小的水平,例如在5%左右。投资者可以根据自己的投资目标和习惯来决定其期权头寸规模。
从理论上讲,无论你是采用借方利差策略还是裸仓做多,你都应该考虑在出现全部亏损的情况下你的整体头寸是否仍然可以控制。
买家与卖家
在零日到期期权的世界中,一些投资者选择出售期权来赚取溢价。
但是,这种方法通常不会产生很高的收益。
如果市场出现重大反向波动,则所产生的损失可能远远超过小额保费收入。换句话说,为了获得潜在的微薄利润,投资者承担了巨大的风险。
相反,在保持受控头寸的同时,买入未修补的到期日,损失有限,但潜在收益更大。
因此,选择购买这些期权而不是出售它们通常可以被视为一种更平衡的风险和回报方法。
但是,这可能会因个人投资者及其投资目标而异。
先付钱
在交易零日到期期权时,购买现价(ATM)或略显价外(OTM)期权通常更有利。
这是因为这些选项相对便宜,而且它们的伽玛值更高。
伽玛是一种衡量标准,表明期权的Delta对标的资产的价格变动有多敏感。
平价期权或略微偏离价位的期权往往具有更高的伽玛值,这意味着即使标的资产的价格出现小幅波动,它们的Delta也能迅速变化。
因此,当您持有 Gamma 多头头寸时,就像购买零日到期期权时一样,如果市场走势良好,价值可能会大幅增加,尽管这不能保证。
注意执行
在交易零日到期期权时,重要的是要注意到期日的流动性风险,尤其是在最后一个交易日的下半部分,接近收盘时间。
如果你持有它们,但不打算锻炼它们,记得在到期前退出。
随着收盘时间的临近,合约的流动性可能会降低,从而增加不执行的风险。
零日到期的世界既复杂又引人入胜。
如果市场采取重大有利走势,经验丰富、知识渊博的期权交易者可能会看到潜在的高回报。
但是,与任何波动性策略一样,零日到期充满风险,尤其是在流动性和时间价值方面。
因此,在这种实践中,及时进入和退出同样重要。
这就是今天的全部内容。如果你对零日到期选项还有其他想法,请随时在评论部分分享和讨论。
[期权ABC] 零天到期(0DTE)期权:大胆策略还是冒险策略?
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